港股各大机构最新研报（2025/8/08）

   一、里昂发布研报称，永利澳门（01128.HK）次季核心物业息税折旧摊销前利润较上季增长1%至19.79亿港元，低于预期

   里昂发布研报称，永利澳门（01128.HK）次季核心物业息税折旧摊销前利润较上季增长1%至19.79亿港元，低于预期。即使永利皇宫贵宾厅赢率低于正常水平导致季绩表现不如预期，经运气调整（luck-adjusted）后贵宾厅利润率亦略低于预期。该行指，永利将今年特许经营相关的资本支出目标下调至2亿至2.5亿美元，但由于永利澳门专属“Chairman's Club”贵宾*区扩建和永利塔酒店客房的翻新，预计会略有影响。该行维持永利澳门目标价为7港元，其评级为“跑赢大市”。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。永利澳门港股市值350.62亿港元，在其他休闲服务行业中排名第5。

   二、小摩：料九龙仓置业（01997.HK）今年盈利及股息将增长1%至2% 评级“增持” 目标价27.5港元

   摩根大通发布研报称，九龙仓置业（01997.HK）上半年租金收入按半年改善，但管理层在业绩会上看法仍趋向保守，相信是由于下半年零售续租金预料将录低单位数跌幅，属市场预期之内。受惠于HIBOR下降，令融资成本减少，加上下半年分成租金或将轻微改善，小摩目前预测九龙仓置业2025财年每股盈利及股息仍可录1%及2%增长，给予“增持”评级，目标价27.5港元，对应每股资产净值（NAV）有约50%折让。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。九龙仓置业港股市值743.88亿港元，在房地产开发Ⅱ行业中排名第9。

   三、瑞银：微降太古A（00019.HK）目标价至74港元 评级“中性”

   瑞银发布研报称，太古A（00019.HK）中期经常性基础盈利为47亿港元，同比跌1%，低于该行预期达12%，主要是国泰航空（00293.HK）贡献低于预期。集团中期派息1.3港元，同比升4%，大致上符合预期。管理层重申，他们优先考虑长期策略投资和渐进式股息，而非股票回购。 未来的股票回购将取决于股价、负债比率和市场状况。该行表示，将公司在2025年至2027年盈利预测下调1%至5%，以反映对国泰、HAECO及饮料业务盈测的调整，对太古目标价由75港元轻微下调至74港元，其评级为“中性”。

   四、中金：降小米集团-W（01810.HK）目标价至70港元 料次季小米SU7交付量达8.1万

   中金发布研报称，考虑到行业估值中枢下移，下调小米集团-W（01810.HK）目标价9%至70港元，对应今明两年34.4倍及25.1倍的经调整净利润市盈率，仍有29.6%的上行空间。维持“跑赢行业”评级。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有38家投行给出买入评级，近90天的目标均价为69.02港元。华泰证券最新一份研报给予小米集团-W买入评级，目标价67.8港元。

   五、招商证券发布研报称，统一企业中国（00220.HK）上半年业绩稳健，下半年仍存较大不确定性

   招商证券发布研报称，统一企业中国（00220.HK）上半年业绩稳健，下半年仍存较大不确定性。目标价由9.2港元升至9.9港元，基于2026年中期预期市盈率17倍； 当前估值反映了较为均衡的风险回报，维持“中性”评级。投行对该股的评级以跑赢行业（OUTPERFORM）为主，近90天内共有3家投行给出跑赢行业（OUTPERFORM）评级，近90天的目标均价为11.46港元。国盛证券最新一份研报给予统一企业中国买入评级。

   六、高盛：首予三花智控（02050）“买入”评级 目标价33.2港元

   高盛发布研报称，启动覆盖三花智控（02050），首予“买入”评级，目标价为33.2港元。该行指，三花是全球领先的暖通空调控制及热管理部件供应商，看好其在人形机器人执行器领域的增长潜力，这建立在其在暖通空调部件和电动车热管理部件的稳固全球市场领导地位之上。该行预计于2025至2030年，三花的收入和净利润的年均复合增长率为19%。该行认为人形机器人是重要的长期技术趋势，三花作为高可见度的执行器组装商，有望在供应链中获得关键角色，预测到2030年，该业务板块将贡献25%和18%的总收入和净利润。

   （亚汇网编辑：书瑶）