纽盘瑞郎/美元汇率走势分析（2025年7月22日）

   周二纽盘，瑞郎兑美元交投于0.7971，跌幅为0.07%。

   瑞郎基本面分析

   数据显示，商业银行在瑞士央行的隔夜存款上周飙升至15个月来的最高水平。

   这引发了市场对瑞士央行可能正在干预以削弱瑞郎的猜测。瑞士央行持有的总活期存款增加了112亿瑞郎，达到4753亿瑞郎。

   这是自2024年4月以来的最高水平，折合约140亿美元。通常情况下，活期存款的增加可能表明瑞士央行正在从银行购买外币，并通过新创造的瑞郎贷记其账户。这种操作旨在削弱瑞郎这一避险货币，因其高估值已对通胀构成压力。瑞士央行拒绝对此数据发表评论。EFG银行经济学家GianLuigiMandruzzato表示，活期存款的增加可能意味着瑞士央行上周进行了干预，尽管也可能涉及其他因素。他认为，在利率为零且瑞士央行不愿实行负利率的情况下，干预可能是其首选方法。

   瑞银经济学家MaximeBotteron指出，活期存款的增加可能预示着干预，但其他解释可能性更大。Botteron认为，活期存款增加也可能反映了瑞士央行票据的到期，或瑞士央行未展期现有回购协议，而是从银行回购工具并将资金贷记到其活期存款账户。J.SafraSarasin首席经济学家KarstenJunius则质疑瑞士央行是否进行了干预，他认为活期存款数据更可能表明瑞士央行正在缩减票据和回购协议的使用。

   瑞郎/美元技术走势分析

   （美元兑瑞郎）价格在最后一个盘中交易中走低，因其交易低于EMA50而受到持续的负面压力，以依靠短期看涨修正趋势线的支撑，作为获得积极动力的最后机会，这可能有助于其恢复并再次上涨，特别是在达到超卖水平后（RSI）上出现积极的重叠信号。

   （亚汇网编辑：冰凡）