A股周评：2024年中国GDP同比增长5%，A股沪指涨0.18%，半导体板块爆发，小红书概念回调
A股市场：沪指涨0.18%报3241点，深证成指涨0.6%，创业板指涨0.78%。全天成交1.15万亿元，较前一交易日缩量1419亿元，全市场超2600股上涨。盘面上，商务部表示调查机关将依法对美进口芯片启动调查，半导体板块午后爆发，圣邦股份、康强电子等多股涨停，中芯国际涨超6%；PCB板块走高，生益科技等多股涨停；化肥板块震荡上行，川发龙蟒涨停；电子烟、磷化工及电子元件等板块涨幅居前。另外，昨日连班股集体下挫，宁波东力跌停；小红书概念回调，来伊份跌停；商业百货、首发经济板块走低，益民集团领跌；Sora概念走弱，福石控股跌超13%；文化传媒、托育服务及谷子经济等板块跌幅居前。
半导体股大涨，圣邦股份、清溢光电20CM涨停，纳芯微涨超15%，芯朋微、和林微纳涨超14%，乐鑫科技、华领股份等跟涨。消息面上，商务部新闻发言人16日表示，国内有关芯片产业反映自美进口成熟制程芯片低价冲击国内市场，调查机关将依法启动调查。PCB概念走高，奕东电子、生益科技、澳弘电子、宝鼎科技涨停，强达电路、大族数控涨超9%。化肥概念震荡上行，川发龙蟒、新农股份涨停，粤桂股份涨超5%，聚石化学、兴发集团等跟涨。据农业农村部网站消息，2024年我国水稻、玉米、小麦三大粮食作物化肥利用率为42.6%，比2022年提高1.3个百分点。
能源金属板块表现活跃，远航精密涨超7%，威领股份涨超3%，博迁新材、赣锋锂业等跟涨。此前连续上涨的小红书概念股大幅回调，福石控股、壹网壹创、佳云科技跌超13%，锦和商管、思美传媒、引力传媒跌停。据ABC新闻，一名拜登政府官员表示，拜登政府不打算采取行动，迫使TikTok周日立即关停美国业务。免税店概念走低，华扬联众、中百集团跌超6%，南宁百货、友好集团、居然智家跌超5%，武商集团、东百集团等跟跌。
展望后市，华西证券表示，春的步伐渐进，“新质牛” 仍是配置主线。随着央行出手稳汇率、证监会会议再次强调 “稳住股市”、美国讨论渐进式关税等，人民币对美元汇率已实现企稳、投资者对A股利空因素的担忧得到集中缓解。美国特朗普就职落地后，A股市场有望再次交易全国两会政策预期，一轮春季行情或正在酝酿。行业配置上，“新质牛” 相关主题仍是春季行情主线。
六大机构下周策略
一、中信证券：提振内需方向下 推荐配置餐饮链以伺弹性
中信证券研报称，中央重视内需态度明确，餐饮作为顺周期代表直接受益，修复弹性较大。终端餐饮细分赛道龙头率先上调价格反映竞争总体走向平稳，价格战加剧可能性较低。餐饮供应链板块料将受益下游餐饮业绩复苏，看好2025年需求改善、成本继续下行及竞争缓解推动的盈利修复。餐饮供应链板块料将受益下游餐饮复苏，我们看好2025年需求改善、成本继续下行及竞争缓解，但预计不同子板块表现有所差异，建议从确定性、业绩弹性、股息率及估值四重维度筛选布局。
二、德邦证券：供给不确定性加深 碳酸锶涨价有望超预期
德邦证券发布研究报告称，1月15日，98%碳酸锶市场均价15000元/吨，周环比上涨3.45%，自2024年9月以来市场价格上涨约7000元/吨。下游应用领域广泛，亮点或在电子元件电子元件：BK0459 22131.70 1.38% +自选。涨价核心在于供给扰动，价格有望继续上行。据百川盈孚，其跟踪统计的主要碳酸锶企业合计产能19.5万吨，其中河北辛集化工集团拥有6万吨碳酸锶产能，占比30.8%，排名行业首位；此外深州嘉信化工产能3万吨，红星发展控股子公司大足红蝶产能3万吨，南京金焰锶业产能2.5万吨，洛阳力达化工产能3万吨，金瑞矿业全资子公司重庆庆龙锶盐产能2万吨，行业集中度较高。
三、长江证券：深度拆解微信电商的商业模式、演变路径
长江证券发布研究报告称，深度拆解了微信电商的商业模式以及演变路径：微信作为国民级App，其生态的核心特点在于：占领了互联网流量中社交平台的至高点位，其流量版图横向发展公域和私域流量池，是流量承载的巨大容器，而纵向延伸视频号、小程序、公众号等组件，产品互相连接、反应，并流转于公域和私域流量池。自从2023年起微信内部数次组织变革、提升电商地位，其中，视频号、微信小店、以及近期推出的送礼功能等组件和功能，便是推动其社交流量向商业增量的重要抓手。综合来看，考虑到微信流量生态的多元丰富性，以及小店和视频号能够充分流转于公域和私域流量池，叠加送礼功能加速微信用户电商习惯，认为微信电商具备较强的增长潜力，但同时考虑到微信的社交属性，现阶段考核重点平台用户体验或仍领先于电商变现。
四、华泰证券：春运开启 民航景气向上兑现在即
华泰证券研报指出，临近春运，票价由低位环比快速提升，2025年第2周（1/6-1/12，为春运前一周），票价相比12月提升14.3%。往后展望，航司机队引进增速预计仍较慢，民航供需结构有望持续改善。另外2025年全国民航工作会议提出行业盈利水平进一步提升，并将规范航空运输价格行为，或将有利于推动行业景气向上兑现。持续推荐有望进入盈利周期的航空板块。宏观经济偏弱导致民航需求增长不及预期、供给增速超预期、油汇风险、竞争加剧、安全事故。
五、中金：全球大型光储装机景气度延续 看好大型PCS厂商量利双收
中金公司研报称，随着可再生能源装机持续增长，光伏风电出力波动性导致电网承压，因此新能源配储成为各国提升电网稳定性、持续发展新能源的迫切诉求。对美国、英国、印度、中东四个区域集中式光储和独立储能现状进行分析，中金公司认为其光储装机可持续增长。此外，巴西、土耳其满足储能装机增长触发条件，有望成为潜在储能高增市场。
六、国泰君安：预计2025年将成为国产AI眼镜爆发元年
国泰君安研报称，1）本届CES2025 AI眼镜站C位，中国AI眼镜厂商表现亮眼。多款产品将于2025年上半年发售，预计2025年将成为国产AI眼镜爆发元年。2）以Meta商业化成功案例为蓝图，AI+拍摄类眼镜产品全球范围内快速跟进。在当前技术条件下，产业内尚未打破性能、便携和成本之间的不可能三角，转向先驱已经验证过产品策略，可能更具落地性。3）硬件方面：产品向更轻量化进化，已达可持续穿戴标准；各厂商更注重拍摄能力提升。AI眼镜若要真正成为下一代硬件形态，核心痛点在于能否长时间佩戴。国产参展商品大部分眼镜克重都比Meta AI眼镜更轻。4）从AI向完全体AR+AI眼镜过渡仍有难点，各家技术方案多点布局，加大马力、不怕试错。受限于发展初期，AI眼镜产业链、AI大模型交互等方面仍需进一步完善。若在产品技术方案、产品定位、产品定价等方面存在问题，企业都有可能在市场竞争中落后。
（亚汇网编辑：书瑶）
