外汇早报：美国推动对俄石油买家新制裁 中东局势紧张+美联储降息预期 金价持稳于纪录高位附近（2025/9/11）
基本消息面
周四（北京时间9月11日），现货黄金交投于3642美元/盎司附近，金价周三徘徊在纪录高位附近，受助于对美联储将在下周会议上恢复降息的预期，此前公布的美国通胀数据低于预期；美原油交投于63.77美元/桶附近，油价周三收高，因投资者担心波兰在其领空击落无人机后可能出现供应中断，且美国推动对俄罗斯石油买家实施新的制裁，但美国库存增加的报告抑制了涨幅。
股市
美股标普500指数和纳斯达克指数周三创下收盘纪录新高，因甲骨文飙升，且低于预期的通胀数据支撑了美联储下周降息的预期。
甲骨文大涨 36%，创1992年以来最大单日百分比涨幅，此前这家科技公司指出，人工智能公司对其云服务的需求激增。
其股票市值达到9220亿美元，超过了礼来、摩根大通 和沃尔玛，并接近特斯拉1.12万亿美元的市值。
人工智能相关芯片股也出现上涨，英伟达上涨3.8%；博通大涨10%；AMD 攀升2.4%。PHLX 芯片指数上涨2.3%，创历史新高。
数据中心电力供应商也从中受益，Constellation Energy 、Vistra 和 GE Vernova 涨幅均超过6%。被许多投资者视为在人工智能领域落后的苹果公司下跌 3.2%，连续第四个交易日下滑。弱于预期的生产者价格数据提供了额外的动力，因交易商加强了对今年降息的押注。
最近的劳动力市场数据证实，美国就业市场正在放缓。芝商所的FedWatch工具显示，交易商完全消化了美联储将在下周的政策会议上降息至少25个基点的可能性，降息50个基点的可能性为10%。
标普500指数在2025年已经攀升了约11%，而纳斯达克指数则上涨了约13%。
美国银行财富管理公司资深投资总监Bill Northey说："国内股市的基本面依然非常强劲，但我们也必须承认，目前的估值已经过高，对继续上行轨迹构成了一些天然的压力。"
标普500指数上涨0.30%，以6532.04点报收，连续第二天创下收盘纪录新高。纳斯达克指数上涨0.03%，收于21886.06点，连续第三天创收盘纪录新高。道琼斯工业指数下跌0.48%，至45490.92 点。
标普500指数11 个行业指数中有六个下跌，领跌的是非必需消费类，跌幅为1.58%，其次是必需消费类跌幅为1.06%。
投资者现在将重点关注周四公布的消费者物价数据，以了解美国通胀的走向。
GammaRoad Capital Partners 首席信息官Jordan Rizzuto说："将较疲软的数据（PPI ）与美联储更加重视劳动力市场以及我们看到的月度就业数据下修趋势相结合，所有这些都支持降息预期。"
周二，一名联邦法官暂时阻止美国总统特朗普解除美联储理事库克的职务，这对白宫来说是一个挫败。
巴克莱银行和德意志银行上调了标普500指数的年底目标，理由是企业盈利强劲、美国经济增长有韧性以及对人工智能的乐观情绪。
芯片设计软件供应商 Synopsys单日暴跌36%，创下有史以来最大单日跌幅，此前该公司季度营收不及华尔街预期。竞争对手Cadence Design Systems下跌 6.4%。
金市
金价周三徘徊在纪录高位附近，受助于对美联储将在下周会议上恢复降息的预期，此前公布的美国通胀数据低于预期。
现货金报每盎司3647.94美元，上涨0.6%，周二创下3673.95美元的纪录新高。12月交割的美国期金结算价持平于3682美元。
美国劳工部数据显示，受服务价格下降影响，8月美国生产者物价指数（PPI）意外环比下跌。
City Index 和 FOREX.com 市场分析师 Fawad Razaqzada 称："美国数据的任何进一步疲软都会继续支撑黄金，预计年底之前可能会有两次以上的降息。“今年迄今，黄金已经大涨逾 39% 。
根据芝商所（CME）的FedWatch工具，市场认为美联储在9月16-17日的会议上降息25个基点的可能性为90%，也有很小的可能性会降息幅度更大。现在，人们的注意力转向周四的消费者物价指数（CPI），这将是影响美联储政策立场的关键因素。
上周的非农就业报告疲软，暗示劳动力市场状况降温，这强化了市场对放松政策的信心。劳工部还下调了截至3月的就业增长估计，暗示在美国总统特朗普对进口商品征收激进关税之前，就业增长已经放缓。
与此同时，一名联邦法官周二暂时阻止了特朗普罢免美联储理事库克的企图，这是白宫在一场威胁到美联储独立性的法律斗争中遭遇的早期挫折。
现货白银上涨0.8%，至每盎司41.21美元。铂金上涨1.7%，至1391.80美元；钯金 上涨近3%，至1180.81美元。
油市
油价周三收高，每桶上涨超过1美元，因投资者担心波兰在其领空击落无人机后可能出现供应中断，且美国推动对俄罗斯石油买家实施新的制裁，但美国库存增加的报告抑制了涨幅。
布伦特原油期货收涨1.7%，报每桶67.49美元。美国原油期货上涨1.7%，报收于每桶63.67美元。
地缘政治紧张局势加剧，在俄罗斯大举进攻乌克兰西部期间，波兰击落了飞越其领空的无人机，这是北约成员国在俄乌战争中的第一枪。
周二，在以色列称其袭击了在多哈的巴勒斯坦激进组织哈马斯领导人后，油价上涨了0.6%。袭击发生后不久，这两个指标原油都一度大涨了近2%，随后又回吐了大部分涨幅。尽管如此，并没有立即出现石油供应受扰的威胁。
欧盟官员正在华盛顿讨论对俄罗斯的制裁，欧盟执委会主席冯德莱恩周三表示，作为针对莫斯科的新措施的一部分，欧盟正在考虑加快逐步淘汰俄罗斯的化石燃料。
交易商预计，美联储将在9月16-17日的会议上降息，这可能会促进经济活动和石油需求。
美国能源信息署（EIA）称，上周美国原油、汽油和馏分油库存均增加，这是近期供应前景的一个利空信号。
EIA称，截至9月5日的一周内，原油库存增加了390万桶。接受路透调查的分析师此前预期为减少100万桶。
上周美国汽油库存增加了150万桶，而分析师预计为减少20万桶。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加了470万桶，预期为增加3.5万桶。
汇市
美元周三涨跌互现，但波动幅度不大，走势缺乏明确方向，此前公布的数据显示美国8月生产者物价指数（PPI）意外下滑，进一步巩固市场对美联储本月将重启降息的预期。
数据公布后，美元兑日元微跌至147.31日元，欧元兑美元 持平于1.1706美元。盘中美元兑上述两种货币均温和上涨。
美国劳工部报告显示，8月最终需求PPI环比下降0.1%，7月数据被下修至上涨0.7%，前值为上涨0.9%。路透调查的经济学家此前预期8月PPI环比上涨0.3%。8月PPI同比上涨2.6%，低于经济学家预期的3.3%。
Corpay驻多伦多的首席市场策略师Karl Schamotta表示，市场对降息50个基点的可能性预期有所上升，但仍非常低。经济确实放缓，但并未显现崩溃迹象，未来几个月甚至可能加速，通胀压力似乎温和，但风险仍偏向上行。对多数市场参与者而言，降息25个基点仍是最可能的基本情境。
数据公布后，芝商所的FedWatch工具显示，联邦基金利率期货市场目前预计美联储本月降息25个基点的概率为90%，降息50个基点的概率为10%。周二晚间的预测分别为93%和7%。
在PPI数据公布后，投资者的关注焦点转向将于周四公布的8月消费者物价指数（CPI），调查显示，分析师预计CPI环比上升0.3%，同比上升2.9%。
与此同时，地缘政治紧张局势在隔夜持续发酵，并延续至周三。
以色列周二对卡塔尔发动空袭试图刺杀哈马斯领导人，波兰则在俄罗斯对乌克兰西部发动袭击期间击落进入其领空的无人机，令投资者情绪紧张。
欧元兑波兰兹罗提上涨0.3%，至4.259兹罗提，录得自8月11日以来最大单日涨幅。
衡量美元兑六种主要货币的美元指数微跌至97.74，今年以来已累计下跌10%，受累于混乱的美国贸易与财政政策，以及对美联储独立性的担忧日益加剧。
市场对一项法院裁决反应冷淡，该裁决暂时阻止总统特朗普罢免美联储理事库克，该案可能最终上诉至美国最高法院。
周二公布的另一项数据显示，截至今年3月的12个月内，美国经济实际创造的就业岗位可能比此前估计少了91.1万个，暗示在特朗普对进口商品实施激进关税之前，就业增长已开始放缓。
不过该数据未提供太多3月以来的就业增长线索，令市场对美国利率的预期暂时维持不变。
国际要闻
卡塔尔首相：卡方正在重新评估加沙冲突调停者角色
当地时间9月10日，卡塔尔首相兼外交大臣穆罕默德表示，卡塔尔正在重新评估其作为加沙冲突调停者的角色。穆罕默德说，在卡塔尔斡旋加沙冲突的过程中，以色列总理内塔尼亚胡的参与完全是对卡塔尔时间的“浪费”。他指责内塔尼亚胡正将中东推向“混乱”，令整个海湾地区陷入危险之中。他还透露，卡塔尔正在重新评估巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）高层领导人在卡塔尔的去留问题。
墨西哥寻求将亚洲产汽车的关税税率至多提高到50%
墨西哥经济部长Marcelo Ebrard表示，该国寻求将亚洲产汽车的关税税率上调至最高50%。“我们将提高关税，因为运抵墨西哥的汽车价格低于我们所称的参考价，”Ebrard周三在墨西哥州一场活动间隙表示。“我们的主要目标是保护就业，估计大约有32万个就业岗位与这些产品的贸易流动直接相关。”此前，总统辛鲍姆表示，作为振兴本土制造业的“墨西哥计划”（Plan Mexico）一部分，政府寻求对那些与墨西哥没有签署贸易协定的国家征收关税。
美国能源部宣布本土镓生产项目资助计划
美国能源部化石能源与碳管理办公室当地时间9月10日宣布，拟启动“镓回收与先进关键材料提取技术”（ TRACE-Ga）计划，旨在建立安全、独立的国内镓供应链。该计划将支持从美国金属加工原料中回收镓的创新性、经济可行技术的研发，推动特朗普关于强化美国关键矿物供应链的承诺落地。拟议项目将对镓回收原型技术进行测试与验证，目标是在真实金属工业加工流程中，通过至少一次为期14天的连续运行，生产出不少于50公斤的高纯度镓。项目的目的是验证具备年产至少1公吨镓能力的原型技术可行性。TRACE-Ga资助机会的申请人必须符合本土实体的资格。美国能源部计划在未来几周内开放项目申报。
欧洲议会第三大党团提出针对冯德莱恩的不信任动议
欧洲议会第三大党团“欧洲爱国者”10日在法国斯特拉斯堡宣布，将对冯德莱恩领导的欧盟委员会提出不信任动议。据悉，该动议已获得85名欧洲议会议员的签名，超过了启动相关程序所需72名议员签名的最低门槛。“欧洲爱国者”党团指责当前欧盟委员会在贸易、透明度和问责制方面全面失职。该党团第一副主席金加·加伊当天在欧洲议会全会期间表示，欧盟委员会未能应对欧洲面临的最紧迫挑战，在和平、贸易和移民等领域均有失职，“现在是冯德莱恩下台的时候了。”
甲骨文埃里森总财富达4019亿美元 成为史上第二个净资产突破4000亿美元的人
福布斯实时富豪榜显示，甲骨文的联合创始人拉里·埃里森总财富达4019亿美元，日增1100亿美元或37%，成为史上第二个净资产突破4000亿美元大关的人。榜单显示，特斯拉首席执行官、太空探索技术公司（SpaceX）创始人埃隆·马斯克的最新财富为4404亿美元，依然是全球首富。不过，由于统计口径不同，也有榜单认为埃里森已经超越马斯克成全球首富，根据彭博亿万富豪指数最新数据，拉里·埃里森（Larry Ellison）的财富达到3930亿美元，凭借此，其超越马斯克（3850亿美元）成为全球首富。
俄总理：1月至7月俄罗斯GDP增长1.1%
俄罗斯总理米舒斯京在一次经济问题会议上表示，2025年1月至7月，俄罗斯GDP增长了1.1%。 米舒斯京早些时候曾表示，2024年前五个月，俄罗斯GDP增长了5%。 米舒斯京在会议上表示，经济出现一定程度的降温是不可避免的。 “一定程度的降温是不可避免的，我们对此早有预测。第一轮反危机决策的时期已经结束。”
瑞士央行行长：必要时将重返负利率
瑞士央行行长施莱格尔表示，如果确有必要，央行不会回避将借贷成本降至零以下。在距离季度利率决议仅剩两周之际，施莱格尔强调，他和同事已做好准备，必要时将回到三年前退出的政策立场。届时，决策者将决定是否维持当前0%的利率水平。施莱格尔表示：“如果真的有必要，我们不会犹豫。”包括施莱格尔在内的多位官员此前表示，由于负利率政策可能对养老金和金融体系带来不利影响，降息的门槛要高于其他政策调整。多数经济学家预计，决策者将在9月25日的会议上维持利率不变；少数人则预测会降息25个基点至-0.25%。
关税战引发民众情绪反弹 加拿大赴美自驾旅游人数连跌八个月
上个月，加拿大前往美国的自驾游人数连续第八个月同比下降，表明了他们抵制美国的决心。加拿大统计局周三公布的数据显示，8月份从美国驾车返回加拿大的人数同比下降33.9%。加拿大居民从美国乘飞机往返的人数也下降了25.4%，而来自其他国家的人数增长了6.6%。美国居民驾车前往加拿大的次数在上个月同比下降4.5%，这是连续第七个月下降；美国居民乘飞机抵达加拿大的人数下降了3.6%。不过，来自海外其他国家的访客抵达量增长了4.6%。特朗普的关税政策，以及他关于“加拿大应成为美国第51个州”的言论，激怒了许多加拿大人；同时，他在移民问题上的严厉措施，也让部分旅客对跨境出行产生了担忧。
国内要闻
扩大期货市场双向开放 合格境外投资者可交易品种增至95个
9月10日，燃料油期权、石油沥青期权和纸浆期权等5个品种正式挂牌交易。同时，石油沥青期货及期权、燃料油期权和纸浆期权等4个品种正式纳入合格境外投资者（包括合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者，以下简称“QFI”）交易范围。至此，QFI可交易的期货和期权品种数量增至95个。 多位业内人士表示，新品种的推出可有效增强产业链抗风险能力，而扩大QFI可交易品种数量可提升国际竞争力，助力形成“中国价格”，吸引全球要素参与，同时对期货市场高水平双向开放具有重要意义。
中国资产吸引力显著提升 全球“长钱”加大配置力度
近期数据显示，海外“长钱”正加速买入中国资产。美国资管巨头景顺旗下新兴市场基金7月大幅增持京东、伊利股份和阿里巴巴等股票；高盛报告显示，近一个月中境内股票基金获资金净流入65.5亿美元，领跑新兴市场；此外，多只在海外上市的中国股票ETF下半年以来规模也在增长。站在当前时点，多家外资机构认为，中国经济企稳回升、科技产业竞争力提升以及美联储降息几成定局等利好因素，将共同推动全球资金加速配置中国资产。
（亚汇网编辑：章天）
