美元指数展望：PPI不及预期强化降息预期，50 日均线抑制涨幅

汇通财经APP讯——周三（9月10日），美国8月生产者物价指数意外下降，市场更加确信美联储将在即将召开的会议上降息，受此影响，美元汇率小幅走低。美国劳工部报告显示，整体生产者物价指数环比下降0.1%，远低于经济学家预期的0.3%涨幅。此前，7月生产者物价指数经下修后为上涨0.7%（初值为上涨0.9%）。同比来看，生产者物价指数上涨2.6%，低于路透社调查分析师预期的3.3%涨幅。高频经济公司（HighFrequencyEconomics）的卡尔·温伯格（CarlWeinberg）指出，该报告显示“生产链通胀形势没那么令人担忧”，核心商品价格虽有所上涨，但涨幅低于预期。这一数据缓解了市场对通胀的担忧，但并未带来足够超出预期的宽松信号，不足以大幅改变降息概率。美联储观察工具显示强烈的25个基点降息倾向数据公布后，芝加哥商品交易所（CME）的“美联储观察工具”显示，美联储将基准利率下调25个基点的概率达100%，这一结果锁定了在生产者物价指数数据公布前就已接近确定的降息预期。不过，更激进的50个基点降息概率仍处于低位，仅为10%。交易员目前正等待消费者物价指数报告——该数据可能为美联储的长期政策立场提供更明确的信号。若消费者物价指数表现疲软，可能会重新引发市场对“更大幅度降息”的讨论，但蒙特利尔银行（BMO）的伊恩·林根（IanLyngen）警告称，仅周三公布的生产者物价指数“不足以开启关于美联储降息50个基点的讨论”。降息押注推动美国国债收益率小幅下行美国国债收益率反应温和：10年期国债收益率下跌2.7个基点，至4.047%；2年期国债收益率下跌1.5个基点，至3.527%；30年期国债收益率降至4.699%。收益率曲线保持相对稳定，表明债券市场已基本与美联储的预期政策路径保持一致。短期利率同样小幅走低：1个月期国债收益率为4.141%，3个月期国债收益率为4.035%，这一走势既反映出市场对降息的坚定预期，也表明近期通胀压力有限。市场展望：消费者物价指数成关键催化剂，