纽盘瑞郎/美元汇率走势分析（2025年10月17日）

   周五纽盘，瑞郎兑美元交投于0.7927，跌幅为0.03%。

   瑞郎基本面分析

   美国宏观经济的疲软态势有目共睹，评级机构下调美国信用评级和8、9月美国非农就业报告疲软，都能证明这一点。美元指数带动USDCHF下跌，这是主要驱动力。另一方面，瑞郎超低的通胀率以及零利率政策，这对USDCHF的下跌起到助推作用。

   瑞士的通胀形势不乐观。9月份，瑞士的名义CPI年率仅为0.2%，远低于2%的温和通胀标准。9月核心CPI年率只有0.7%，同样低于温和通胀标准。瑞士的CPI数据处于下降趋势，如果瑞士央行无法有效阻止物价下降，未来数月瑞士可能陷入通缩局面。

   为应对物价疲软，瑞士央行连续降息。6月份降息25基点后，瑞士正式进入零利率状态。单从利率角度看，瑞士利率低而美国利率高，资金倾向于流向美国。但是，瑞郎本身具有避险属性，当全球局势动荡时，其天然具有升值动力。并且，已经达到零利率的瑞士央行，无法继续调降利率。反而美联储还有很大的降息空间。从未来货币政策调整趋势看，瑞郎具有相对美元升值的货币条件。

   历史可能真的会重演。2011年，美元因为经济衰退而信用被严重削弱；2025年，美国宏观经济同样存在严重衰退可能，美元信用也遭受严重削弱。瑞郎作为避险货币，可能重演2011年趋势性是升值的行情，值得持续重点关注。

   瑞郎/美元技术走势分析

   （美元/瑞士法郎）价格在最近的日内交易中出现大幅下跌，接近关键支撑位0.7905，该支撑位是我们在前期分析中预期的目标。在短期明显看跌子波占主导的情况下，由于价格交易低于EMA50，负面压力仍在继续。另一方面，我们注意到在相对强弱指标上出现了正向重叠信号的初期迹象，这发生在价格达到超卖水平后，可能会减少其未来的损失，并可能在日内形成修正性的反弹。

   （亚汇网编辑：冰凡）