今日美元/日元汇率基本面分析及交易策略（2025年10月23日）

   周四（10月23日），美元/日元上涨152.533，暂报152.505，涨幅0.37%。

   市场基本面分析

   本周三，日本央行前货币政策委员会成员前田荣治透露，日本央行可能会在12月之前就提高利率。

   他认为，在新首相高市早苗推行的扩张性财政政策影响下，将有助于日本经济抵御来自美国关税的冲击，从而为日本央行加息提供更良好的环境。

   加息缓慢已经带来负面影响

   前田称，日本央行应稳步推进进一步的加息举措，因为加息步伐缓慢已产生了一些负面影响，比如大城市房价飙升以及日元疲软导致家庭生活成本上升。

   他表示：“日本央行在应对通胀风险方面或许已经有些落后了，这导致了经济出现了一些扭曲现象。”

   “在政策正常化过程中行动过于迟缓会损害民众的生计，因为这会使日元贬值并加速通货膨胀。”他说道，日本央行必须保持警惕，不仅要防范经济下行风险，还要防范物价上涨风险。

   虽然日元疲软能促进出口，但对日本政策制定者们来说却是一个令人担忧的问题，因为它会推高进口成本。

   前田表示，他预计日本经济将继续保持温和增长态势，因为美国关税对经济增长的冲击程度实际上比最初预估的要小，而且日本企业预计会继续维持积极的资本支出和工资上涨计划。

   “日本央行很可能会在今年12月或明年1月再次提高利率，”他说道。

   等待更多数据出炉

   前田曾在2020年5月之前担任日本央行理事，负责制定货币政策草案，并且目前仍与现任决策者保持密切联系。

   前田表示，他们还在等待更多数据的出炉，包括目前因政府停摆而缺失的美国经济信息，以及12月初的日本“企业动向”商业调查数据。

   他还表示，日本大型汽车制造商（作为日本企业界的风向标）有关明年工资计划的线索将于12月公布，这也值得高度关注。

   日本央行将于10月29日至30日举行下一次政策会议，届时委员会将讨论是否将利率维持在0.5%不变，并发布新的季度经济增长和物价预测。随后的利率制定会议将于12月18日至19日举行。

   展望未来，前田预测，在12月或明年1月将利率提高至0.75%之后，日本央行很可能在明年夏季左右再次将其提高至1%——进入其估计的日本中性利率区间（即既不会使经济降温也不会使其过热的水平）。

   一旦日本货币政策利率达到1%，日本央行可能会缓慢地进一步加息，以仔细观察经济对更高借贷成本的反应，他补充道。

   高市上台反而可能加速加息？

   去年，日本央行结束了长达十年的大规模刺激政策，并于今年1月将利率上调至0.5%。当时，市场一度以为日本央行将走上加息的道路，然而，特朗普的关税政策打乱了日本央行的加息步伐，导致日本央行从年初至今一直维持利率不变。

   但市场目前预计，日本央行会在明年1 月之前加息，因为日本食物价格已经居高不下，导致日本通胀率持续高于目标水平已超过三年之久。

   在日本近日迎来史上首位女首相高市早苗后，一些分析师认为，日本央行可能会推迟加息以避免与高市早苗产生冲突——高市早苗是支持扩张性财政政策和鸽派货币政策的倡导者。

   但前田却对此持相反的观点。他认为表示，高市早苗政府引导的刺激措施可能会导致日本经济中通货膨胀率进一步上升，从而更加加速日本央行的加息步伐。

   “政府可能负责整体的经济政策制定。但过去的经验和其他国家的实例表明，中央银行应当负责实现价格稳定的目标。”他说道。

   美元/日元技术走势分析

   （美元兑日元）在最后一个交易日飙升至高位，利用了其在EMA50上方交易所代表的动态支撑，主要看涨趋势占主导地位，以及其在短期基础上沿着支持该轨道的次要趋势线交易，此外，在卸载其超买条件后，相对强度指标上出现了积极信号，为fpr在即将到来的时期实现更多收益开辟了道路。

   支撑位：152.18  152.29  152.35

   阻力位：152.52  152.63  152.69

   （亚汇网编辑：章天）