今日黄金技术走势分析：金价多空交织美国经济数据表现疲软地缘政治风险升级

亚汇网

2025-09-12 09:55:55

周五（9月12日），现货黄金目前位于3640.89美元/盎司附近，涨幅为0.19%。

黄金市场基本面分析

宏观经济数据与货币政策

近期美国经济数据表现疲软，9月初公布的美国8月非农就业数据显示，新增就业岗位仅2.2万个，远低于市场预期的7.5万个，失业率升至4.3%，创2021年以来新高。这使得市场对美联储在9月议息会议上重启降息的预期大幅升温，目前市场对美联储9月降息25个基点的预期概率升至近100%。降息预期导致美元指数走弱和美债实际收益率下行，显著降低了持有黄金的机会成本，从基本面角度为黄金价格提供了支撑。在技术走势上，这种宏观经济与货币政策预期的变化，反映在黄金价格对均线系统的突破以及上涨动力的变化上，如近期黄金价格在突破关键阻力位后，因经济数据和货币政策预期的影响，出现了不同程度的回调与震荡。

地缘政治局势

地缘政治风险的升级对黄金价格走势影响显著。9月初，中东地区冲突出现新一轮扩散迹象，包括卡多尔多哈爆炸事件与以色列对哈马斯高层的袭击，导致中东局势急剧升级。同时，俄乌冲突持续谈判艰难，欧洲与俄罗斯之间的矛盾升温。此类事件加剧了市场对能源供应链中断的担忧以及全球政治不确定性，大量避险资金涌入黄金市场。在技术图形上，地缘政治紧张局势往往引发黄金价格的快速波动，如在日线和四小时级别上，因地缘政治事件的突发，黄金价格可能出现跳空高开或低开，以及短时间内的大幅涨跌，改变原有的技术走势节奏。

供需关系

从供应端来看，全球主要黄金生产国的金矿开采情况、开采成本以及黄金回收情况都会影响黄金的市场供应。例如，若部分产金国因政策调整、劳动力短缺或技术难题导致金矿开采量下降，将减少黄金的市场供应，对价格形成支撑。从需求端而言，首饰需求在节日和婚庆旺季通常会增加，工业上黄金在电子、航空航天等领域的应用需求也在不断变化。此外，投资需求与市场风险偏好密切相关，当市场不确定性增加时，投资者对黄金的投资需求会上升。供需关系的变化在技术走势上体现为价格波动的长期趋势，若需求持续大于供应，黄金价格在长期技术图形上往往呈现上升趋势，反之则可能出现下行趋势。

黄金技术面分析

回顾前一日（9月11日），黄金早盘小幅上涨至3649附近受阻转跌，欧盘延续跌势，跌至3614附近后开始震荡。美盘初因数据影响，黄金急跌3613附近后又快速拉升至3644，随后维持在高低点间震荡，日线收出一根下影线长于上影线的阴线。从当前日线级别技术结构来看，此前黄金处于上升趋势，均线系统保持多头发散形态，但9月11日金价向下刺破5日均线支撑，9月12日开盘后价格围绕5日均线附近波动，这表明5日均线的短期支撑效力已失效。

操作上，下方需重点关注9月11日低点3613附近的支撑强度，若该位置被有效跌破，进一步支撑位可看向10日均线（当前位于3585附近）。上方则需留意前期高点3674附近的阻力，一旦行情震荡修正后向上突破此阻力位，短期上升趋势将得以延续，有望打开新的上涨空间。