黄金市场今日分析：黄金刺破关口后回落！美联储决议在即

  昨日市场回顾

  周二，现货黄金首次突破每盎司3700美元，随后短线跳水，截至目前，黄金报价3691.76。
  黄金市场基本面综述

  周二，现货黄金首次突破每盎司3700美元，随后短线跳水，最终收涨0.29%,收报3689.46美元/盎司；现货白银最终收跌0.38%,报42.50美元/盎司。

  隔夜要闻

  美国8月零售销售月率录得0.6%,高于预测中值0.2%,前值0.50%。

  特朗普对《纽约时报》提起150亿美元诽谤诉讼。

  特朗普政府将就法院对美联储理事丽莎·库克的裁决提出上诉。

  米兰在联邦公开市场委员会会议前宣誓就任美联储理事。美国拟设50亿美元基金投资矿业，加码关键矿产供应布局。美国众议院将于周五就一项为期七周的拨款法案进行投票。

  关税：

  ①英媒：欧盟和印尼达成贸易协议。

  ②美国商务部考虑对更多进口汽车零部件加征关税。

  ③欧盟委员会主席冯德莱恩与特朗普通话，前者同意逐步淘汰俄油进口并加码对俄制裁。

  ④日媒：日本首相石破茂安排下周访问美国。

  ⑤特朗普抵达英国。

  机构观点汇总

  IronFX分析师Peter Iosif：超买黄金临大考，今晚会否发出上行趋势被打断的首个信号？

  现货黄金昨日最终突破了3675美元阻力位，目前已转为支撑位，并在盘整后创下新高，重振了市场对黄金的看涨预期。同时，自8月22日以来的上行趋势线也随之向右移动，似乎正在形成新的峰值。而RSI指标仍保持在70上方，并持续小幅上涨，显示出市场对黄金的强劲看涨情绪，但同时也警告称，由于金价似乎处于超买区域，价格也可能出现回调。

  另一方面，自本月初以来，金价一直处于超买区域，且未出现任何回调。布林带上轨与金价走势之间的距离表明，黄金仍有进一步上涨的空间。如果多头如预期般保持控制，我们可能会看到金价瞄准3800阻力。如果空头占据上风，我们可能会看到金价暴跌，跌破3675支撑，并继续跌破上行趋势线，这是上行趋势被打断的第一个信号，之后金价继续走低。若跌破3575支撑位，将开始瞄准3450支撑位。

  分析师Bruce Powers：若黄金复制前波543美元涨幅，目标将直指...

  周二，现货黄金继续保持多头格局，上涨至历史新高，最终创下历史最高单日收盘价，进一步凸显了看涨势头。若上行压力持续，首个主要阻力位将在3734美元，此处为近期看跌修正的161.8%斐波那契拓展位。然而，更重要的上行目标区间在3782-3812美元之间。其中近期的对称三角形是在7月波动低点3268美元大幅上涨543美元（涨幅18%）之后形成的。若金价能复制这一涨势，则其涨幅与3812美元目标紧密贴合，这表明在出现更深的回调之前，多头可能仍有进一步上涨的空间。

  昨日的突破也突破了上周大部分时间限制金价的小型阻力区。日内可见的小型牛市三角旗形态的突破确认了金价的上涨，这种持续形态强化了看涨仓位。短期来看，只要金价维持在3675美元的低点上方，前景就依然乐观。若跌破该水平，并失守周一低点3627美元，将增加更大范围回调的风险。然而，在此之前，看涨倾向依然存在，多头占据上风，并将焦点集中在3780美元上方的更高阻力位上。

  德商银行：降息25个基点还不够，年底乃至明年将继续降息，上调金银预测至...

  由于投资者预期美联储将于本周降息25个基点，金价已升至历史高位附近。然而，我们预计美联储将在年底前降息75个基点，并在明年进一步降息125个基点至2.5%。这略高于联邦基金期货目前的定价。因此，我们将今年年底的金价预测上调至3600美元，2026年底则上调至3800美元。这比我们之前的预测分别高出200美元。

  吸引市场关注并推动金价上涨的不仅仅是美联储的货币政策，还有美联储与特朗普政府之间持续存在的冲突。近几个月来美元的声誉明显受损。相应地，黄金作为避险资产和价值储存手段的需求也随之增加。尽管美元走弱利好黄金，但黄金兑主要全球货币均普遍上涨。

  最后，我们预计金价上涨将继续支撑白银价格上涨。这可能也是因为已经居高不下的金价令一些投资者望而却步，他们因此正在寻找更便宜的替代品。因此，我们预计到明年年底，白银价格将比此前预期的涨幅更大。我们将2025年的年终预测上调至41美元，2026年的年终预测上调至43美元。

  德意志银行：避险信号与风险偏好为何同步飙升？黄金新高与股市上涨背后的逻辑

  当前的市场叙事存在巨大分歧：一方面，我们看到市场和实体经济中疲软迹象日益增多；另一方面，风险资产却表现出色。寻找经济疲软的迹象并不难。过去几周，经济数据明显恶化，促使投资者预期美联储将更快降息。地缘政治风险居高不下，仅本月就发生了俄罗斯无人机进入波兰领空、以色列空袭卡塔尔等事件。财政担忧也日益凸显，而关税的全面影响尚未完全显现。此外，作为经典的避险信号，黄金价格也创下历史新高。

  那么，既然有这么多负面因素，为什么风险资产表现如此出色？

  1、市场作为政策的“制动器”：市场本身正在对关税、财政问题或央行独立性等政策形成制约，发挥着自然矫正机制的作用，以防止出现更大的下跌。

  2、缺乏历史性“避险”条件：我们尚未看到历史上曾导致大规模避险行动的条件，例如经济衰退或加息。

  3、央行具备更多降息空间：与21世纪10年代利率接近零下限、或2022-23年通胀飙升时期不同，如今央行有更大的降息空间。

  4、历史经验的重现：当前的数据下滑并非本周期的首次，与2024年夏天的情况非常相似，而那次下滑最终被证明只是暂时的“小插曲”。

  （亚汇网编辑：林雪）