今日美元/日元汇率基本面分析及交易策略（2024年7月30日）

   周二（7月30日），美元/日元下跌155.021，暂报155.002，涨幅0.65%。

   市场基本面分析

   日本央行债券投资组合数据显示，日本央行计划削减购债规模，可能将重点放在7年至10年期国债上。

   货币当局持有的债券主要是10年期及更短期限的，约占未偿债券的三分之二。10年期以上到期的债务占比要小得多，为26%。

   在近月期货合约中，日本央行持有83%所谓的交割最便宜（CTD）证券，而在3月份期货合约中，这一比例跃升至95%。人们仍然清楚地记得，日本央行吸收CTD债务的操作，是如何在2022年年中导致利用债券和期货套利的策略崩溃的。

   东京SBI证券公司的首席债券策略师Eiji Dohke表示：“日本央行可能会比其他债券更大幅度地削减5年至10年期的购债规模，因为相对于发行而言这些期限的购买规模很大。”否则，“在未来的某个时候，交割成本最低的证券将从市场上消失。”日本央行周二开始了为期两天的政策会议。经济学家们预计，根据他们的中值估计，日本政府将在两年内将每月购债规模减半至3万亿日元。

   债券市场到处都有紧张的迹象。10年期掉期利差低于零，接近至少2021年末以来的最低水平，这意味着债券相对于掉期已经贬值。周一，10年期国债期货隐含波动率攀升至去年10月以来的最高水平。

   7月9日至10日央行与市场参与者的会议纪要显示，各方意见不一。一些人呼吁削减短期至中期债券，以避免波动加剧，而另一些人则表示，应优先考虑超长债券，以缩短日本央行投资组合的期限。

   东京冈山证券公司的首席债券策略师Naoya Hasegawa表示：“日本央行计划减少购债规模预计将集中在10年期及以下的债券上，在这个范围内，私人投资者的需求很好，而且央行的购买规模很大。”“日本央行可能会避免购买超长债券，以免让市场参与者更加担心供需关系。”

   美元/日元技术走势分析：

   美元兑日元价格继续在形成熊市旗形的小通道内波动，因此，我们正在等待突破153.65，以激活这一模式的负面影响，然后朝着我们的下一个修正目标151.10反弹。

   EMA50形成的负面压力支持预期的下跌继续，注意到突破154.70将取消建议的负面形成，并导致价格转向上涨，初步走向156.80。

   支撑位：154.15  154.29  154.48

   阻力位：154.81  154.95  155.15

   （亚汇网编辑：章天）