今日A股十大券商机构观点汇总（2024年9月4日）

   昨日行情

   昨日市场全天震荡分化，深成指、创业板指反弹，沪指盘中一度跌破2800点，银行等高位红利股集体调整。总体上个股涨多跌少，全市场超3900只个股上涨。沪深两市成交额5806亿，较上个交易日缩量1251亿。板块方面，中船系、华为欧拉、电子烟、ST板块等板块涨幅居前，银行、保险、油气、高速公路等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指跌0.29%，深成指涨1.17%，创业板指涨1.26%。

   十大劵商

   天风证券：新能源和无人运输将重塑交通运输格局

   天风证券表示，新能源和无人驾驶技术的应用将大幅降低能源和人工成本，公路收费逐步到期也将减少通行费，整体公路运输成本有望显著下降，运量份额预计上升。在客运领域，网约车和顺风车逐步分流传统出租车和高铁市场；在货运领域，天然气重卡等环保车型将分流铁路货运。智能驾驶政策的推动也将提升车流量和通行能力，相关企业如滴滴、嘀嗒出行、中通快递等将显著受益。

   中信建投：旺季来临，看好啤酒板块

   中信建投认为，白酒中报延续分化，饮料板块高景气。随着房地产政策刺激加强，白酒商务场景或提振预期，另升学宴、中秋国庆等需求有望拉动市场动销。酒企重视通过提升分红率来加强股东回报，部分企业的股息率已经达到4%甚至更高，且未来数年仍有潜力实现较好的发展，当前板块估值整体处于低位。饮料表现优异，旺季来临，看好啤酒板块。持续看好：1）休闲零食、饮料行业保持高景气度，新渠道为行业内公司带来重要增量机会；2）啤酒需求稳定且处于结构性升级阶段，旺季来临国内多地啤酒节开幕，叠加高温天气有望共同促进啤酒消费，需求明显升温。3）结合持续复苏的餐饮渠道，建议关注具有拓新品或改革预期的调味品及餐饮链标的。4）乳制品具备成本优势，兼之结构升级，叠加高股息，性价比凸显。

   东吴证券：北美市场需求强劲国内主机厂有望率先在微小挖领域实现突破

   东吴证券表示，北美工程机械市场成长性&周期性并存，龙头地位稳固，国产品牌持续追赶。2023年全球工程机械市场规模超一万亿元，北美市场需求强劲，占比持续提升至38%。市场格局来看，卡特小松连续3年提价，收入快速增长，龙头地位稳固；国内主机厂北美出口仅占出口总量的12%，国内挖机龙头三一重工北美挖机市占率仅3.2%，未来增长空间广阔。下游结构来看，由于美国人工成本持续提升，微小挖作为机器替人主力，占挖机市场超80%。微小挖技术壁垒较低，且竞争格局相对混乱，国内主机厂有望率先在微小挖领域实现突破。

   中信证券：煤价底部预期逐步明确 利好板块进一步反弹

   中信证券研报认为，受煤价下跌、安全监管等因素影响，上半年煤炭样本公司净利润同比下降约24%，第二季度净利润环比下降约8%。尽管业绩下跌，但板块的股息率仍具备吸引力。展望下半年，红利风格或依然是板块上涨的推动力。随着煤价底部预期逐步明确，板块情绪和红利预期企稳，研报判断年内后续阶段，板块将继续具备超额收益。

   国金证券：船舶行业大周期景气上行

   国金证券近日研报表示，船舶长周期靠经济增长和制造业产能变迁驱动；中期受供需格局、更新周期驱动；短期受运输效率影响，而我们目前处在多重周期叠加的起点。长周期看经济增长和制造业产能变迁，经济弱复苏下，本轮造船周期已于2023年开启。中周期看供需格局和更新周期，供需错配下，本轮造船价持续上涨。短周期看运输效率，船东运输效率下滑刺激造船需求上行。

   平安证券：全球光储逆变器需求多点开花 新兴市场亮点颇多

   平安证券研报指出，全球光储逆变器需求多点开花，新兴市场亮点颇多。1）组串式：印巴、拉美需求高增。组串式逆变器是现阶段光伏逆变器的主流产品，广泛用于集中式和分布式电站，在全球逆变器出货量中占比70%—80%。2）户用储能：亚洲新兴市场崛起。户用储能系统通常与户用光伏相配合，既能提高光伏自发自用比例，也能在电网断电情形下保障供电。3）微逆：阳台光伏场景带来新机遇。微逆可以为光伏系统提供组件级电力变换，安全性和效率更高，适用于户用和小工商业场景，尤其契合小功率阳台系统。4）大储：中东成为出海新热土。大储逆变器/系统、集中式逆变器主要参与者较为重叠，通常为具有大型项目案例积累、对电网有深厚理解的头部企业。建议关注：阳光电源、德业股份、锦浪科技等。

   中泰证券：优质城农商行的基本面确定性大

   中泰证券近日研报指出，银行股具有稳健和防御性、同时兼具高股息和国有金融机构的投资属性；投资面角度对银行股行情有强支撑，同时银行基本面稳健。优质城农商行的基本面确定性大，选择估值便宜的城农商行。二是经济弱复苏、化债受益，高股息率品种，选择大型银行。三是如果经济复苏预期较强，选择银行中的核心资产。

   兴业证券：军工行业毛利率逐步企稳，需求有望逐季改善

   兴业证券9月3日研报表示，2024H1，国防军工（中信）板块共实现营业收入2086.85亿元，在A股中营收占比0.60%；归母净利润138.99亿元，在A股中归母净利润占比0.48%。部分企业环比修复，需求有望逐季改善。整体毛利率逐步企稳，下游毛利率呈现提升趋势。增值税政策边际影响减弱。导弹装备典型方向需求有望逐季修复。

   东莞证券：机器人催生六维力传感器需求

   东莞证券研报指出，传感器对机器人至关重要，是机器人感知功能的重要核心零部件。目前，六维力传感器正处于发展阶段，未来随着人形机器人量产、自动化设备进程提速，将大幅增加六维力传感器需求，从而推动六维力传感器成本下降，生产工艺及技术进一步提升迈向成熟。在多方面因素助力下，六维力传感器将渗透至更多下游领域。建议关注：昊志机电、柯力传感、华东测试等。

   华龙证券：预计后市黄磷或将偏稳运行

   华龙证券研报指出，磷矿石市场高位持稳整理运行，局部供应偏紧，需求相对稳定，供需紧平衡；黄磷企业开工稳定，对磷矿石价格有上调预期，低价接单意向低，生产企业惜售推涨，不断上调报价，对市场形成支撑。需求方面，下游三氯化磷和草甘膦企业多降负生产，对高价黄磷拿货积极性不高，预计后市黄磷或将偏稳运行。建议关注：川发龙蟒、云天化、兴发集团、新洋丰等。

   （亚汇网编辑：章天）