盘前大涨14%！“降价促销”见效，塔吉特(TGT.US)Q2业绩全线超预期、上调全年利润指引

亚汇网获悉，塔吉特(TGT.US)公布了第二季度财务业绩。Q2营收同比增长2.7%至254.5亿美元，高于市场预期。非GAAP每股收益达2.57美元，同比增长42%，也超出预期。与此同时，Q2同店销售额增长了2%，高于分析师的平均预期1.1%，同时终结了连续四个季度的下降趋势。

Q2塔吉特营业利润率为6.4%，而去年同期为4.8%。毛利率为28.9%，上年同期为27.0%。毛利率的提高反映了销售活动的净影响，包括成本的改善，大大抵消了促销降价率的提高，加上有利的品类组合和较低的帐面到实物库存调整，与去年相比，部分被更高的数字订单执行和供应链成本抵消。

塔吉特二季度回购了价值1.55亿美元的股票，以145.94美元的平均价格回购了110万股普通股。截至二季度末，根据董事会于2021年8月批准的回购计划，该公司拥有约95亿美元的剩余额度。该公司还在第二季度支付了5.09亿美元的股息，而去年为4.99亿美元，每股股息增加了1.9%。

截至2024年第一季度的过去12个月，投资资本的税后回报率为16.6%，而截至2023年第一季度的过去12个月为13.7%。

这是塔吉特业绩出现好转的第一个迹象，此前美国通胀和利率上升促使消费者减少大宗采购，减少在非必需产品上的支出。这损害了家居装饰和服装等品类，而这些品类是塔吉特的主要收入来源。现在，线下商店客流量的增加和网上销售的增长正在帮助扭转这一趋势。

随着消费者优先考虑在低价必需品上的支出，塔吉特的非必需品类别连续四个季度有所改善。最近牛奶和面包等食物必需品的降价也提振了食品杂货和其他必需品的销售。与去年同期相比，该季度的销量增长了3%，所有六个核心商品类别的销量都有所增长。该季度，电子产品同店销售额增长了8.7%。

尽管该公司业绩有所改善，但由于美国整体经济的不确定性，塔吉特对其业绩指引采取了慎重的态度。该公司重申，今年的同店销售额将持平至增长2%，但现在预计增幅可能会在这个区间的下半部分。不过，由于上半年“强劲的利润表现”，塔吉特上调了每股收益预期至9美元-9.7美元(此前指引为8.6美元-9.6美元)，市场预期为9.3美元。

季度业绩也得益于有利的基数效应。一年前，塔吉特的业务在经历了漫长的疫情繁荣之后明显放缓，而当时围绕LGBTQ主题产品的争议也拖累了销售。为了结束低迷，塔吉特的高管们把重点放在了价格、分类和库存等零售基础上。该零售商到第二季度末的库存水平与去年同期持平，为126亿美元。

该公司推出了一个新的低成本商店品牌，并下调了约5000种主食的价格。塔吉特的忠诚计划是另一个重点领域，今年到目前为止，它推出了一个新的付费会员计划和两次“圈子周”促销活动。高管们说，这些努力正在吸引消费者，他们说消费者仍然保持弹性，购物者正在寻找时尚、价格合理的产品。

塔吉特的高管说，到目前为止，在返校季，购物者追求的是物有所值的商品，包括5美元的背包和25美分的蜡笔盒。他们指出，返校季通常会持续更长时间。塔吉特的高管表示，消费者一直在更接近他们需要的时候购买产品，而且这种趋势似乎会延续到假期，而假期对零售商来说是最重要的季节。

最新的业绩结果进一步凸显了销售家电等大件商品的公司与专注于必需品的公司之间的反差。塔吉特的主要竞争对手沃尔玛(WMT.US)上周也上调了业绩预期，说没有任何新的迹象表明，消费者的选择越来越挑剔——沃尔玛的大部分销售额来自食品杂货和主食。但与此同时，由于房地产市场仍处于冻结状态，消费者等待利率下降，专注于家装市场的家得宝(HD.US)和劳氏(LOW.US)下调了业绩预期。

业绩公布后，在周三盘前交易中，塔吉特股价截至发稿上涨了近14%。截至周二收盘，该股今年迄今已上涨1.3%，而标普500指数同期上涨了17%。