摩根大通：下调华润啤酒目标价至45港元 维持“增持”评级并指估值具吸引力

摩根大通发表研究报告指，华润啤酒上半年销售按年跌0.5%，符合预期，纯利则按年升1.2%，则略逊市场预期约5%。虽然收入受到终端需求疲弱及次季恶劣天气影响而下滑，但啤酒（在高端化下）的利润率改善仍是一大亮点。摩通预计，在投入成本下降、加大力度削减销售及行政支出，及较