A股周评：超4300股下跌！稀土永磁、白酒板块走强，高位股集体跳水
A股市场：三大指数集体收跌，沪指跌0.24%报3272点，深证成指跌1.28%，创业板指跌1.88%，北证50指数跌9.61%。全天成交2.23万亿元，较前一交易日放量131亿元。盘面上，缅甸当地稀土矿开采已停滞，稀土永磁、小金属板块集体飙升，正海磁材、银河磁体等数十股涨停；白酒股走高，水井坊涨停；食品加工制造板块走强，朱老六30cm涨停；钢铁、银行、医药商业、钛概念等涨幅居前。另外，华为欧拉、华为昇腾及鸿蒙概念下挫；智谱AI板块大幅回落，华信永道跌超20%；软件开发、军工信息化、存储芯片等板块跌幅居前。高位股集体跳水，四川长虹、欧菲光、常山北明、海能达、双成药业、上海电气等纷纷跌停。
稀土永磁板块领涨，西磁科技、奔朗新材、九菱科技30cm涨停，银河磁体、正海磁材、中科磁业、大地熊等多股涨停。消息面上，缅甸当地稀土矿开采已停滞，边境关闭，我国稀土原料进口受阻。据悉，缅甸是我国重要的稀土原料来源之一，今年1-9月，我国从缅甸进口3.1万吨稀土氧化物，占同期氧化物总进口量的74.9%。白酒股走高，水井坊涨停，皇台酒业、山西汾酒、舍得酒业、老白干酒、古井贡酒等跟涨。方正证券表示，当前时点展望来看，多重政策催化下底部已形成，且板块股息红利具备相对优势，在整体经济预期好转下，白酒作为优质顺周期资产，估值中枢仍存在修复空间，后续关注财报风险释放后25年企业目标的制定，供给端降速收缩预期下，中长期跟踪政策端改善传导至需求端恢复的节奏。
大消费板块午后持续拉升，食品加工制造方向涨幅居前，朱老六30cm涨停，一致魔芋、麦趣尔、黑芝麻、仲景食品、盖世食品、惠发食品、三只松鼠等纷纷上涨。消息面上，商务部表示，将会同相关部门，推出一批消费领域的新政策。比如，近期将研究出台推进首发经济，推动批发零售业高质量发展，支持上海、天津等20个城市开展现代商贸流通体系试点建设，开展汽车流通消费改革试点，促进健康消费专项行动方案等政策。银行板块震荡上升，齐鲁银行、重庆银行、渝农商行、上海银行、中信银行、长沙银行、工商银行等上涨。消息面上，昨日，中国银行、中国农业银行、中国工商银行、中国建设银行、交通银行、邮储银行六大国有大行发布完善存量个人住房贷款利率定价机制的公告，明确从今日起完善存量个人住房贷款利率定价机制。
钢铁板块上涨，安阳钢铁涨停，包钢股份、钒钛股份、八一钢铁、凌钢股份、宝地矿业、宝钢股份等跟涨。川财证券表示，8月以来，PMI数据出现一定的改善，9月制造业PMI达到49.8%，较8月回升0.7个百分点。9月中下旬后，政策端开始逐步发力支撑经济修复，未来随着财政政策和货币政策协调发力，制造业景气度预计将逐步回升。智谱AI板块回调，华信永道跌超20%，科蓝软件、并行科技、法本信息、创意信息、因赛集团等跟跌。华为欧拉领跌，华为海思、华为鲲鹏等相关概念股走低，艾融软件、荣科科技、科蓝软件、创意信息、长亮科技、新晨科技等下跌。
三季报业绩密集期的到来和海外风险的加大，一定程度上抑制了股票市场的上涨。不过，国内政策也将有力对冲，且管理层有较强意愿提振资本市场，为市场估值层面带来支撑。站在长期视角来看，A股能否实现更大突破，核心还在国内基本面的变化，国内政策如能对抗外部压力推动经济实现复苏，则将有助于市场的不断向上。而如果支撑因素仅有估值，则市场将更可能呈现震荡市特征。行业配置方面，可重点关注：（1）增量资金入市预期下，金融和红利板块的投资机会；（2）并购重组预期叠加自主安全催化下，TMT板块的投资机会。
六大机构下周策略
一、国泰君安：本轮政策将有助于推动钢铁公司估值修复
我们认为对钢铁需求不必悲观。分领域来看，我们预期地产有望逐步止跌企稳，对钢铁需求的负向拖拽将逐步消失；另外，基建有望继续发挥托底作用，汽车等制造业需求也将平稳增长。从供给端来看，行业盈利从2022年开始下降，目前已持续亏损约两年时间，行业持续并购、集中度提升已成为共识，而行业盈利下行也加速了行业并购。
二、中信证券：预计银行息差仍有下行空间但态势平稳
中信证券一份研报指出，上市银行2024年三季度营收增速和利润增速双改善。资产配置延续向投资业务倾斜，负债成本管理成效显著，银行业息差降幅收窄；手续费收入降幅回落，投资收益积极贡献营收。资产质量方面，总体仍然在区间稳健运行，拨备积极计提有效应对部分零售信贷品种不良生成率走高。展望4季度，由于存量按揭贷款利率调整推进叠加LPR调整影响，预计息差仍有下行空间但态势平稳，银行质量夯实持续推进，预计全年营收和利润增速将继续小幅上行。目前处于宏观政策效果观察期，后续政策助力有望带来实体风险缓释、尤其是城投和地产部门信用风险的缓释，是银行净资产稳定的坚实基础。
三、银河证券：关注增量政策成效释放 看好银行配置价值
财政货币政策逆周期调节加强，促进经济回暖。地产政策组合拳加码，支撑短期信贷。加速商品房去库存、盘活存量土地，改善房企流动性，叠加地方化债加力，有助银行资产质量优化。降准降息及存款利率、存量房贷利率下调落地，银行息差受影响中性。
四、中原证券：光伏板块处于大周期估值区间低位 行业存在超跌反弹机遇
中原证券近日研报表示，鉴于光伏板块已陷入深度亏损，主材环节面临亏现金流局面，预计市场化出清程度会加深。但考虑到行业调整时间和上一轮资金储备情况，预计完成调整尚需时日。但头部企业有望凭借规模优势、成本优势、销售渠道优势以及资金实力渡过行业低谷，实现持续成长。
五、华泰证券：中长期更加看好细分的低成本航空和高铁的成长
华泰证券预计出行方式变迁趋势将长期持续。但经济增长放缓也可能促使消费者缩减开支，如出行频次减少、出行半径缩小、极致性价比偏好提升，造成一定负面影响。综合考虑通行时间、成本因素，传统出行方式如巴士与普铁占比或将进一步减少，而鉴于高速公路收费政策优惠、电车成本更低及共享出行模式的兴起，自驾、高铁及低成本航空或将因性价比优势而更受欢迎。
六、中信建投：随着政策刺激力度加码 顺周期餐饮链有望率先受益于预期改善
中信建投表示，随着政策刺激力度加码，顺周期餐饮链有望率先受益于预期改善。持续看好：1）休闲零食、饮料行业保持高景气度，新渠道为行业内公司带来重要增量机会；2）成本红利兑现，啤酒板块利润仍具韧性，下半年啤酒行业进入低基数，销量表现环比上半年有所改善，长期价值显现。3）结合持续复苏的餐饮渠道，建议关注具有拓新品或改革预期的调味品及餐饮链标的，同时当前糖蜜市场价格环比进一步下降，对于酵母企业提升利润弹性有较大帮助。4）乳制品具备成本优势，兼之结构升级，叠加高股息，性价比凸显。
（亚汇网编辑：书瑶）
