外汇早报：油价上破75美元/桶后回落 特朗普正考虑推出新的关税计划 金价触及近四周最高（2025/1/9）
基本消息面
周四（北京时间1月9日），现货黄金交投于2662.22附近，金价周三触及近四周最高，此前一份弱于预期的12月民间就业报告让一些市场参与者松了一口气，认为美联储在今年放松政策的问题上可能不会那么谨慎；美原油交投于73.27美元/桶附近，尽管周三一度触及三个月新高至75.29美元/桶，但美元走强和上周美国燃料库存大幅增加给油价带来压力，扭转了早些时候受俄罗斯和石油输出国组织（OPEC）其他成员国供应收紧推动的涨势。
道琼斯工业指数周三收盘上涨0.25%，报42635.20点；标普500指数上涨幅0.16%，报5918.23点；纳斯达克指数下跌0.06%，报19478.88点。
日内重点关注
2026年FOMC票委、费城联储主席哈克在一场有关2025年经济预测的活动上发表讲话，2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯就经济前景发表讲话。
股市
美国股市周三收盘变化不大，投资者在盘中努力寻找明确的方向，消化两组相互矛盾的就业数据的影响，以及一篇称当选总统特朗普正考虑就通胀宣布国家经济紧急状态的报导。
安联投资管理高级投资策略师Charlie Ripley表示：“通胀是2025年的不确定因素。有很多事情都有可能使通胀回升。"
美联储 12 月 17 日至 18 日的会议记录显示，官员们认为，物价压力可能仍具粘性的风险正在上升，他们正开始努力应对即将上任的特朗普政府预期政策的影响。
美国有线电视新闻网（CNN）的一篇报道称，特朗普正在考虑利用《国际经济紧急权力法》制定新的关税计划，该法授权总统在国家紧急状态下管理进口，此后市场情绪变得脆弱。指标 美国10 年期公债收益率稍早触及 4.73%的 4 月 25 日以来最高，下午稍晚小幅回落至 4.677%。
在特朗普本月晚些时候上任之前，其政策，包括大规模驱逐非法移民和关税，可能会激起通胀压力，对美国贸易伙伴可能被征收附加税的担忧让投资者紧张。
Great Hill Capital LLC董事长Thomas Hayes称， 如果实施更广泛的关税，可能会对通胀产生短期影响，美联储将静观其变，看他（特朗普）是否真的颁布惩罚性关税，如果他真的这么做，那么这种潜在的通胀影响有多少会被政府开支的削减所抵消。"
标普 500 指数的 11 个板块中有 八 个上涨，其中医疗保健板块领涨， 上涨 0.53%。 追踪国内小型企业的罗素 200 指数下跌 0.52%。
投资者还分析了ADP 全国就业报告，该报告显示 12 月民间就业增长大幅放缓，但劳工部的另一份报告称上周初请失业金人数有所下降。周五，政府将公布备受关注的 12 月就业报告。
根据CME FedWatch Tool，交易员们目前预计美联储将在 5 月或 6 月进行今年的首次加息。
美联储理事沃勒周三表示，通胀在2025年应该会继续下降，让联储可以进一步降低利率，尽管降息步伐还不确定。周四是前总统卡特逝世的全国哀悼日，市场将休市。
金市
金价周三触及近四周最高，此前一份弱于预期的12月民间就业报告让一些市场参与者松了一口气，认为美联储在今年放松政策的问题上可能不会那么谨慎。
现货金，上涨0.3%，至每盎司2657.38美元，触及12月13日以来最高。美国期金收高0.3%，结算价报2672.40美元。道明证券大宗商品策略主管Bart Melek称："民间就业数据疲软是黄金走势的原因之一，因为归根结底，就业数据疲软意味着经济比许多人预期的要弱。"
ADP 全国就业报告显示，美国12月增加 12.2 万个民间就业岗位，而经济学家预计为增加14 万个。劳工部的另一份报告显示，上周初请失业金人数为 20.1万 人，低于预计的 21.8万人。
Melek称："更大的因素将是周五的美国非农就业岗位，市场预计会有16.3万个的变化；任何明显高于这一数字的变化都将对黄金不利。"在周五的关键美国劳动力数据以及特朗普1月20日的就职典礼之前，交易员们都处于紧张状态，他们预计特朗普将采取一系列政策举措，开启他第二个总统任期。
美联储12月17-18日的会议记录显示，官员们预计今年通胀将有所缓解，但也承认存在价格压力顽固的风险，尤其是在他们评估特朗普政策的潜在影响之际。美联储理事沃勒周三表示，通胀在2025年应该会继续下降，让联储可以进一步降低利率，尽管降息步伐还不确定。
现货白银上涨0.1%，至每盎司30.03美元；铂金上涨0.2%，至952.76美元；钯金下跌0.1%，至925.05美元。
油市
油价周三下跌超过1%，原因是美元走强和上周美国燃料库存大幅增加给油价带来压力，扭转了早些时候受俄罗斯和石油输出国组织（OPEC）其他成员国供应收紧推动的涨势。
布伦特原油收跌1.16%，至每桶76.23美元。美国原油下跌 1.25%，至每桶 73.32 美元。这两种指标油价盘初均上涨超过1%。
Lipow Oil Associates 公司总裁Andrew Lipow说， "过去几周，汽油和柴油库存大幅增加，拖累了石油市场，由于炼油厂继续提高产量，燃料库存增加。
美国能源信息署（EIA）周三公布的数据显示，上周汽油库存增加了 630 万桶，达到 2.377 亿桶，而路透调查显示分析师预期为增加 150 万桶。上周馏分油库存增加了610万桶，达到1.289亿桶，预期为增加60万桶。原油库存上周减少 95.9 万桶，降至 4.146 亿桶，而分析师预期为减少 18.4 万桶。
美元走强也使石油价格对其他货币持有者而言更加昂贵，从而对油价造成压力。OPEC的石油产量在连续两个月增加后，12 月份出现下降，原因是阿拉伯联合酋长国的油田维护抵消了尼日利亚产量的增加和该组织其他地区产量的增加。
彭博援引俄罗斯能源部报道，俄罗斯12月份的石油日均产量为897.1万桶，低于该国的目标。
汇市
美元周三连续第二个交易日上涨，美国公债收益率延续近期攀升趋势，此前一篇报导称，美国当选总统特朗普正在考虑采取紧急措施，以实施一项新的关税计划。
美国有线电视新闻网（CNN）周三援引知情消息人士的话报道称，特朗普正在考虑宣布进入国家经济紧急状态，以便为对盟友和对手加征一系列普遍关税提供法律依据。随后，指标10年期美国公债收益率应声触及4.73%的4月25日以来最高。
投资者预计，特朗普放松管制和降低税收等政策将促进经济增长，但也有人担心，这些政策以及尚未确认的关税行动可能会导致通胀重新加速。《华盛顿邮报》周一报导称特朗普正在考虑缩小关税措施范围，但他随后予以否认。
Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示："这与整个强势美元的主题相辅相成，即使ADP（就业数据）令人失望，美元当天仍上涨。这意味着人们不应该抵抗这一点，这真的是一波尚未衰竭的行情。"
稍早公布的美国劳动力市场数据相互矛盾。ADP全国就业报告显示，12月美国民间就业增长大幅放缓，从11月的14.6万个降至12.2万个。路透调查的经济学家此前预测为增长 14 万个。不过，上周初请失业金人数降至20.1万人，为11个月最少，路透对经济学家调查预计为21.8万人。
美元指数上涨0.28%，报109.00，上周曾触及两年多最高的109.54。欧元下跌0.2%，报1.0318美元。周五美国政府将发布关键的月度就业报告。
目前市场认为美联储今年将仅降息39个基点，首次降息可能发生在6月。美联储理事沃勒周三表示，通胀在2025年应该会继续下降，让联储可以进一步降低利率，尽管降息步伐还不确定。
美联储12月17-18日的会议记录显示，决策者们同意今年通胀可能继续放缓，但也认为物价压力可能保持粘性的风险正在上升，而他们正在努力应对特朗普政策的潜在影响。
英镑兑美元下跌0.87%至1.2364美元，此前曾触及1.2321美元的4月22日以来最低。与此同时，英国股市和政府公债大幅下挫，10年期英国公债收益率触及16年半以来最高。
美元兑日元上涨 0.25%，至 158.41，接近 160 ，这一水平曾促使日本当局采取干预措施以支撑日元。
一项政府调查显示，12 月日本消费者信心恶化，这使人们对日本央行关于稳健的家庭支出将支撑经济并为进一步升息提供理由的观点产生怀疑。
国际要闻
知情人士称特朗普正考虑宣布全国经济紧急状态 以推出新的关税计划
四位知情人士表示，特朗普正在考虑宣布全国经济紧急状态，为征收大量普遍关税提供法律依据。该声明将允许特朗普利用《国际经济紧急权力法》（IEEPA）制定一个新的关税计划，该法案单方面授权总统在国家紧急状态期间管理进口。其中一名消息人士指出，特朗普喜欢这项法律，因为它在如何实施关税方面赋予了广泛的管辖权，而没有严格要求证明关税是出于国家安全的考虑。特朗普过渡团队没有回应置评请求。
加拿大能源部长警告特朗普 不要发动石油贸易关税紧张
加拿大能源部长Jonathan Wilkinson表示，唐纳德·特朗普有关美国不需要加拿大任何东西的说法完全错误。在取代贾斯汀·特鲁多接任总理的竞争中，Wilkinson是潜在候选人之一。Wilkinson表示，对于加拿大原油、铀、钾和其他关键矿物，美国没有简单的替代品。他警告称，谈到加拿大可能推出的贸易报复，包括出口税，没有什么是不可能的 。
美国消费者信贷出人意料创出一年多以来最大降幅
由于信用卡债务余额大幅下降，美国11月未偿还消费者债务余额意外创出一年多以来的最大降幅。根据美联储周三公布的数据，消费者信贷总额在去年11月减少了75亿美元，10月数据修正后为增加173亿美元。接受彭博调查的经济学家预测中值为增加105亿美元。这些数据没有根据通胀率进行调整。未偿还的信用卡和其他循环债务余额减少137亿美元，创新冠疫情爆发之初以来的最大降幅，之前一个月则出现大幅上升。美联储的报告显示，购车贷款和学费贷款等非循环信贷在11月增加了62亿美元。
美联储未讨论加息的可能性
美联储12月会议纪要显示，几乎所有决策者都认为通胀前景的上行风险增加，此后美股在小幅上涨和下跌之间波动。最新的会议纪要显示，美联储官员在12月份没有讨论可能加息的问题。官员们认为，如果通胀率居高不下，美联储可能会保持利率不变，或者以更慢的速度放松货币政策。
美联储传声筒：会议纪要表明官员们普遍愿意在本月按兵不动
“美联储传声筒”Nick Timiraos指出，美联储会议纪要进一步表明，在本月底即将召开的会议上，官员们普遍愿意维持利率不变。会议纪要称：“与会者表示，委员会正处于或接近放慢政策宽松步伐的合适水平。”官员们认为，根据他们目前对经济活动的展望，美联储可能会继续以比最近几个月更慢的速度降息。
特朗普的另类作风令幕僚头疼 内部对关税方案存在派系分歧
美国的长期盟友遭遇前所未有的威胁，特朗普为了促进制造业繁荣和消除贸易逆差可谓无所不用其极，而且很有冒险精神。但对于如何最好地实现他的愿景，特朗普团队内部有着截然不同的看法。在特朗普的新团队里有几派观点，他提名的商务部长Howard Lutnick，美国贸易代表Jamieson Greer对特朗普竞选时的承诺表示赞同，他们希望提高对美国盟友和对手的关税，解决贸易失衡问题。但特朗普提名的财政部长Scott Bessent，以及白宫国家经济委员会主任Kevin Hassett在关税方面相对没那么强硬，更青睐于推出市场友好政策。
加拿大财政部长LeBlanc不会竞选自由党领袖 因要专心应对特朗普政府
加拿大财政部长Dominic LeBlanc决定不竞选自由党党魁，因为他需要专注于应对特朗普政府的关税威胁。LeBlanc在X上发布声明称，感谢自由党议员和全国各地议员的支持，但自己不会参与竞选。他写道，“为加拿大人民服务是巨大的荣幸，在加拿大与其最重要盟友和贸易伙伴美国的关系处于关键时刻之际，我坚信，此时此刻，为国家服务的最佳方式就是全神贯注于本职工作”。
国内要闻
我国锂储量跃居世界第二 专家认为不会对现货市场造成显著影响
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（亚汇网编辑：章天）
