外汇早报：乌克兰不放弃加入北约 避险买盘推动 金价新年开局触及两周最高（2025/1/3）

   基本消息面

   周五（北京时间1月3日），现货黄金交投于2657.80附近，金价周四触及逾两周最高，受避险买盘推动，市场评估美联储利率前景和美国当选总统特朗普贸易关税提议的可能影响；美原油交投于73.11美元/桶附近，油价在周四2025年的第一个交易日收高逾1美元/桶，结束假期归来的投资者，对需求的复苏持乐观看法，美国汽油和馏分油库存增加给油价带来压力，抑制了涨幅。

   道琼斯工业指数周四收盘下跌0.36%，报42392.27点；标普500指数下跌0.22%，报5868.55点；纳斯达克指数下跌0.16%，报19280.79点。

   日内重点关注：中国12月财新服务业PMI、德国12月季调后失业率、美国12月ISM制造业PMI。

   股市

   美股周四在震荡交投中收低，稍早在平盘上下拉锯，投资者在新年伊始面对稳健的劳动力市场数据、美元上涨和特斯拉股价急挫的交叉影响。美国三大股指均收跌，逆转稍早涨势，但脱离日低。

   SpartanCapitalSecurities首席市场经济学家PeterCardillo称，未来几周有几个障碍，下周五的就业数据和第四季度财报的开始。"他补充称："短期内，在这些障碍消除之前，我们将看到的是震荡和难以找到方向。

   特斯拉下挫6.1%，此前该公司报告首次出现年度交付量下降的情况，激励措施未能阻止对其老旧的电动汽车型号需求下降。美国劳工部的一份报告显示，上周初请和续请失业金人数双双下降，支持了就业市场稳健的看法，并增加了美联储在本月政策会议上维持关键利率不变的可能性。

   市场参与者撇开美联储降息步伐、即将上任的特朗普政府将颁布的政策以及各种地缘政治动荡热点等不确定性因素，选择关注美国经济的实力。

   2024年，华尔街主要股指都取得了两位数的涨幅，指标标普500指数更是创下1997-1998年以来最好的两年表现。推动这些涨势的因素包括美联储三年半来首次降息、人工智能的持续繁荣以及对即将上任的特朗普政府亲商政策的预期。2024年的最后几周，涨势失去动能，标普500指数和道琼斯工业指数在12月都下跌，市场认为美联储今年的降息次数可能会减少。

   标普500指数和纳斯达克指数目前已连续五个交易日收低，这是4月中旬以来最长的连续下跌。在标普500指数的11个主要板块中，非必须消费品板块跌幅最大，受特斯拉拖累。受原油价格攀升提振，能源板块涨幅最大。

   金市

   金价周四触及逾两周最高，受避险买盘推动，市场评估美联储利率前景和美国当选总统特朗普贸易关税提议的可能影响。现货金上涨1.2%，触及每盎司2654.24美元的12月16日以来最高。美国期金收涨1.1%，结算价报2669美元。

   StoneX分析师RhonaO'Connell在一封电子邮件中称："我看不到新闻中有任何东西推动市场走势，但地缘政治力量（国际紧张局势以及金融不确定性，不亚于当选总统特朗普就职前的不确定性）是支持性的。"

   俄罗斯周三早些时候对基辅发动了无人机袭击，给至少两个地区造成破坏，以色列军方袭击了加沙城的一个郊区。交易员们在等待下周的美国职位空缺数据、ADP就业报告、美联储12月会议记录和美国就业报告，以判断2025年的利率前景。

   2024年，降息、央行买盘和地缘政治紧张局势推动黄金屡创新高，年涨幅超过27%，为2010年以来最大。Forex.com市场分析师FawadRazaqzada称："年初的修正或盘整可能会为黄金再次大涨奠定基础。"他还称，金价达到每盎司3000美元的目标是有可能的。特朗普交易'（一种以强势美元和强劲股市为特征的现象）平仓可能会削弱美元并提振金价。"

   现货白银上涨1.9%，报每盎司29.43美元；钯金持稳于910.64美元；铂金攀升1.9%，报920.72美元。

   油市

   油价在周四2025年的第一个交易日收高逾1美元/桶，结束假期归来的投资者需求的复苏持乐观看法，美国汽油和馏分油库存增加给油价带来压力，抑制了涨幅。

   布伦特原油期货报收于每桶75.93美元，上涨了1.7%。美国原油报收于每桶73.13美元，上涨1.41美元，涨幅为2%。

   美国能源信息署（EIA）周四公布的美国周度库存数据显示，上周汽油和馏分油库存猛增。

   美国汽油库存当周增加了770万桶，达到2.314亿桶。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存当周增加了640万桶，达到1.229亿桶。原油库存降幅低于预期，上周减少120万桶至4.156亿桶，而路透调查显示分析师预期为减少280万桶。

   IG市场分析师TonySycamore表示，交易商在新年伊始可能也在权衡更高的地缘政治风险和特朗普推动美国经济增长的努力，以及拟议关税的预期拖累。周五公布的美国ISM制造业数据将是原油下一步走势的关键。

   路透月度调查显示，2025年油价可能局限在每桶70美元附近，需求疲弱且全球供应增加，料将使以OPEC+为首提振市场的努力蒙上阴影。

   汇市

   周四，美元在2025年首个交易日跃升至两年新高，在去年强劲涨势的基础上再接再厉，原因是人们预期美国经济增长将超过其他国家，并使美国利率保持在相对较高的水平。

   美联储已表示，由于通胀率仍顽固地高于2%的年度目标，且经济保持强劲，美联储在降息方面将更加谨慎。美国当选总统特朗普的政策也有望促进经济增长，并有可能增加价格上涨压力。

   ForexLive首席货币分析师AdamButton说："就2025年的经济增长而言，美元没有对手。资本流动主导了年初的走势，美国股市确实让全球其他市场汗颜，"Button补充说："在美国经济出现真正的衰退之前，美元是城中唯一的游戏。"

   周四的数据证实了就业市场依然稳健。上周新申请失业救济金的美国人数量降至八个月低点，表明2024年底裁员人数减少。美元指数尾盘上涨0.77%，报109.38点。欧元下跌1.01%至1.025美元，为2022年11月以来最低。欧元在跌破1.03美元关口后加速下跌，表明技术因素正在加深抛售。交易商预计欧洲央行将在2025年大幅降息，市场预计至少会有四次25个基点的降息，而对美联储有两次这样的举措都不确定。

   英镑下跌1.19%至1.2368美元，为4月以来最低，在突破1.2475美元附近的阻力位后，英镑加速下跌。去年英镑兑美元的表现好于大多数主要货币。

   美元兑日元上涨0.47%，至157.61，美元在12月底达到逾158.09日圆元的五个月高点，这可能会给日本央行带来压力，预计日本央行将在今年年初加息，但可能不会马上加息。

   国际要闻

   泽连斯基：支持在乌克兰部署欧洲部队乌不放弃加入北约

   当地时间1月2日晚间，乌克兰总统泽连斯基在接受当地媒体采访时表示，乌克兰支持法国提出的在乌克兰部署欧洲部队的倡议，但仅有法国是不够的，乌克兰不希望这一倡议仅由一到两个国家实施。同时，乌克兰认为这一倡议必须是迈向北约的一步，部署欧洲部队不能意味着乌克兰未来无法加入北约。泽连斯基在回答是否会继续竞选连任总统时表示，目前还不知道俄乌冲突会如何结束。如果他能做得比现在更多，也许会更积极地看待这个决定。但现在来讲竞选总统并不是他的目标。

   泽连斯基：期待与特朗普会谈

   当地时间1月2日晚间，乌克兰总统泽连斯基在接受当地媒体采访时透露，美国当选总统特朗普曾向他表示，结束俄乌冲突是自己（特朗普）的首要任务，他会努力实现这一目标。泽连斯基认为两人将在特朗普就职后举行会面。泽连斯基希望特朗普的计划能够与乌克兰的愿景一致，但也不排除美方与俄罗斯方面接触，以了解各方愿意做出哪些让步。泽连斯基强调，下一步必须以结束冲突的激烈阶段为目标。泽连斯基还认为，对乌克兰而言，公正的和平就是加入欧盟，并且拥有强大有力的安全保障。北约是乌克兰的最佳选择，乌克兰正在为此而奋斗，目前他希望讨论其他替代方案。同时，美国必须参与对乌克兰的安全保障。

   欧洲天然气价格攀升因俄罗斯经乌克兰输气中断且挪威供应受阻

   欧洲天然气价格在2025年首个交易日上涨，因为该地区在失去关键供应来源的同时北部气温骤降且挪威供应意外受阻。基准价格周四走高，收于2023年10月以来的最高水平。新年伊始俄罗斯天然气经乌克兰输往欧洲的通道关闭，两国的天然气过境运输协议到期。交易员在关注作为几个中欧国家的重要供应来源，俄罗斯供应的减少是否会引发库存加速消耗。欧洲大陆的天然气库存已经在以2021年以来最快速度下降，当时天然气危机才刚刚开始酝酿。截至阿姆斯特丹时间下午6点，基准天然气2月交割合约一度上涨4.3%，收涨2.8%至每兆瓦时50.27欧元。天然气期货价格在12月31日也曾升破50欧元，市场对天然气将停止过境输送有所预期。

   消息人士：拜登将在特朗普上任前阻止更多海上石油钻探活动

   据外媒报道，美国总统拜登正准备颁布一项法令，永久禁止在美国一些沿海水域进行新的近海石油和天然气开发，从而在其任期的最后几周内锁定对敏感海域的保护。据消息人士透露，拜登将在数日内发布行政命令，禁止在美国外大陆架部分地区出售新的钻探权。此举肯定会使朗普推动更多国内能源生产的雄心变得更加复杂。与其他可以轻易撤销的行政行为不同，拜登计划中的声明植根于一项已有72年历史的法律，该法律赋予白宫广泛的自由裁量权，以永久保护美国水域免受石油和天然气租赁的影响，而该法律并未授予总统明确的权力来撤销这些保护性的指定。拜登政府官员两年多来一直在考虑这种做法，但在特朗普获胜后他们加强了努力，因为拜登希望在任期结束前落实新的环境措施。预计特朗普将下令撤销这些保护措施，但目前尚不清楚他是否会成功。

   欧洲央行管委斯图纳拉斯：预计欧洲央行利率到今年秋季将降至2%

   根据希腊央行周四公布的文字记录，欧洲央行管委、希腊央行行长斯图纳拉斯对希腊Skai广播电台说：“欧洲央行的基准利率应在2025年秋季左右降至2%左右。”他表示，这一预测仍然会受到“不可预见的情况”的影响，并提到了欧洲和美国的风险因素。经济学家和投资者认为，随着通胀率稳定在2%的目标，欧洲央行在2025年年中之前的每次会议上都会降息，该地区的经济正在苦苦挣扎。

   泰国加大力度吸引国内外对“未来产业”的投资

   泰国总理府发言人吉拉育2日发布消息称，泰国政府计划通过修改法律法规，大幅度改善营商环境，吸引国内外对五大“未来产业”的投资。吉拉育表示，这五个未来产业分别是数据中心、人工智能、电动汽车、高值农业和食品技术。泰国政府估计，在2025年，来自国内外的投资者将至少向这五个行业投资8000亿泰铢（约1700亿元人民币）。他说，这项投资促进计划预计将帮助泰国实现3%以上的经济增长。吉拉育表示，吸引五个目标行业的供应链合作伙伴的计划，也有望在今年和未来几年为泰国带来更多投资。据介绍，在数据中心行业，包括亚马逊网络服务、谷歌、微软和华为在内的科技巨头已经开始在该国投资。

   特朗普将在就职典礼前一日在华盛顿举行集会

   美国当选总统唐纳德·特朗普将于1月19日就职典礼前夕在华盛顿特区的第一资本体育馆举行集会式的活动，该场馆可以容纳大约2万人。根据特朗普-万斯就职委员会的报名链接，“让美国再次强大”的胜利集会（“MakeAmericaGreatAgainVictoryRally"）定于美东时间下午3点（北京时间20日凌晨4点）开始。特朗普将于1月20日宣誓就任总统。

   国内要闻

   元旦假期入境游火热全国多地迎来新年首批境外游客

   元旦假期，多地口岸、景区迎来首批境外游客。为方便更多境外游客游览，景区提前完善入境游服务。新年伊始，山东烟台口岸迎来2025年首批免签入境韩国旅客。1月1日，300多名韩国籍旅客乘坐新香雪兰轮抵达烟台开启仙境海岸之旅，预计在中国停留3天，计划在山东烟台、威海两地游览。

   2025年油价迎来“第一涨”短期内国际油价将呈区间震荡走势

   2025年1月2日24时，国内新一轮成品油将迎来今年的“第一涨”。记者从国家发展改革委获悉，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2025年1月2日24时起，国内汽、柴油价格每吨均上涨70元。国家发展改革委价格监测中心专家表示，预计短期内国际油价将继续呈区间震荡走势。“地缘政治、国际宏观政策仍存在较大不确定性，扰乱全球市场预期和投资信心，将加剧原油市场和金融市场波动。”

   （亚汇网编辑：章天）