外汇早报：俄乌第三轮直接谈判结束 美国和欧盟有望达成关税协议 避险需求受抑限制金价涨幅（2025/7/24）
基本消息面
周四（北京时间7月24日），现货黄金交投于3387.31美元/盎司附近，金价周三下跌超1%，此前有报道称美国和欧盟即将达成包括15%关税的协议，令避险需求受抑；美原油交投于65.44美元/桶附近，美国原油库存超预期下降，以及欧盟与美国有望达成协议限制了油价跌幅。
日内重点关注
澳洲联储主席布洛克发表讲话；欧洲央行利率决议，欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。
股市
美股标普500指数和纳斯达克指数周三创下收盘新高，受英伟达和GEVernova上涨带动。与此同时，欧盟与美国似乎正在接近达成一项贸易协议，类似于总统特朗普此前与日本达成的协议。
据两位外交官透露，白宫与欧盟的协议将对进口至美国的欧盟商品普遍征收15%关税可能包括汽车在内。这项税率将仿照美国与日本达成的框架协议。2025年迄今，标普500指数已上涨约8%，纳斯达克指数则涨近9%。
BlueChipDailyTrendReport首席技术策略师LarryTentarelli表示，关键是市场对白宫将持续推进这些贸易协议充满信心。”
GEVernova股价飙升14.6%，创历史新高。这家电力设备制造商调高了营收与自由现金流预期，并超越华尔街对第二季度盈利的估算。截至目前，该公司股价在2025年累计上涨逾80%，背后是人工智能和加密货币数据中心对电力的强劲需求。
AI芯片巨头英伟达上涨2.25%，为标普500和纳斯达克的涨势提供动能。特斯拉微涨0.14%，季度财报将在收盘后发布。投资者将关注其分析师电话会议，预计特斯拉将公布营收大幅下滑，原因包括日益激烈的市场竞争、缺乏新车型、以及消费者对CEO马斯克的反感情绪。
SimplifyAssetManagement首席策略师MichaelGreen说："你将听到的是关于未来的大量讨论，以及人们普遍承认这是一个糟糕的季度。"Alphabet下跌了0.58%，谷歌母公司也将在收盘后公布业绩。
标普500指数上涨0.78%，收于6358.91点。纳斯达克指数上涨0.61%，报21020.02点；道琼斯工业指数上涨1.14%，报45010.29点，略低于去年12月4日创下的最高收盘纪录。
美国交易所的成交量相对较大，共成交191亿股，而前20个交易日的平均成交量为177亿股。华尔街的"恐惧指数"CBOE波动率指数跌至五个多月来的最低水平。
根据伦敦证券交易所集团（LSEG）I/B/E/S的数据，分析师平均预计标普500强企业第二季度盈利将增长7.5%。微软、英伟达和其他因在人工智能领域处于领先地位而估值飙升的重量级科技公司预计将推动大部分季度盈利增长。
医疗设备制造商ThermoFisher在第二季度利润和营收超出华尔街预期后大涨逾9%。
德州仪器暴跌13%，此前该公司的季度盈利预测显示其模拟芯片的需求弱于预期，并凸显了与关税相关的不确定性。
德州仪器的财报打压了其他模拟芯片制造商，恩智浦半导体、亚德诺半导体和森美半导体的跌幅在1%到4.6%之间。
经济数据方面，美国6月成屋销售降幅超过预期。现在的焦点转向周四的上周失业救济金申请人数和标普全球的采购经理人指数（PMI）初值，以衡量关税不确定性之后的经济健康状况。
在上周一系列喜忧参半的经济数据之后，交易员们已经排除了美联储下周降息的可能性。根据CMEFedWatch工具，9月份降息的概率约为58%。
金市
金价周三延续跌势，此前有报道称美国和欧盟即将达成包括15%关税的协议，令避险需求受抑。与此同时，白银价格一度升至2011年9月以来的最高水平。
现货金下跌1.1%，至每盎司3394.64美元，稍早触及6月16日以来最高。美国期金下跌1.3%，结算价报3397.60美元。
道明证券大宗商品策略主管BartMelek表示：“因此，我们看到了与日本达成贸易协议，并关注与欧盟可能达成协议。最终，这意味着欧盟不会征收大规模报复性关税，这支撑了风险偏好……股市表现相当不错。”两名外交官周三表示，欧盟和美国正朝着达成贸易协议的方向迈进，内容包括欧盟输美商品面临15%的关税。
稍早，美国总统特朗普还与日本达成了一项贸易协议，将降低汽车进口关税，表明他的多个关税谈判均取得了进展。接受路透调查的绝大多数经济学家表示，市场并不预期美联储7月将降息，但联储独立性似乎受到日益增多的政治干预的威胁。
现货白银下跌0.1%至每盎司39.24美元，稍早触及近14年来最高。HeraeusMetals贵金属交易员AlexanderZumpfe表示：“近期白银价格上涨是由强劲的工业需求、持续的供应短缺以及投资者兴趣增加等因素共同推动的。”
铂金下跌2.1%，至1411.63美元，钯金下跌0.2%，至1271.98美元。
油市
油价周三几乎没有变化，美国总统特朗普与日本达成关税协议后，投资者评估欧盟与美国之间的贸易谈判进展。布伦特原油期货结算价下跌0.12%，报每桶68.51美元，美国原油期货下跌0.09%，报每桶65.25美元。
两名欧盟外交官周三表示，欧盟即将与华盛顿达成一项贸易协议，该协议将对欧盟输美商品征收15%的普遍关税，从而避免基准税率从8月1日起上调至30%。
就在几个小时前，特朗普与日本达成贸易协议，降低了日本汽车进口关税，并免于对其他日本商品征收惩罚性新关税，作为交换，日本承诺向美国提供5500亿美元的投资和贷款。
LipowOilAssociates总裁AndrewLipow表示，“与日本的贸易协议或许可以成为与其他国家贸易协议的样板，另一方面，市场仍然担心美国与欧盟和中国达成协议。”
欧盟计划将对价值930亿欧元（约合1090亿美元）的美国商品征收报复性关税的提案提交欧盟成员国审议。投票预计将于周四进行，但具体措施要到8月7日才会实施。
石油市场分析提供商VandaInsights的创始人VandanaHari表示：“过去三个交易日（价格）下滑势头似乎已经结束，但我不认为美日贸易协议的消息会给油价带来太大的上涨动力，报道中的与欧盟的谈判遇到的障碍和拖延仍将影响市场情绪。”
美国能源信息署（EIA）的数据显示，上周美国原油库存减少320万桶，至4.19亿桶，路透调查的分析师预期为减少160万桶。
EIA称，上周美国原油出口量增加33.7万桶/日，至386万桶/日，原油净进口量下降74万桶/日。
美国能源部长周二表示，美国将考虑制裁俄罗斯石油，以结束乌克兰战争，这对原油市场来说是另一个利好信号。
汇市
美元兑瑞郎周三走强，但兑日元走弱，因美国新贸易协议带来的积极情绪被围绕日本首相石破茂未来的政治不确定性所抵消。
美国总统特朗普周二宣布与日本达成贸易协议，将汽车进口关税降至15%，以换取5500亿美元的对美投资和贷款。这是特朗普自4月公布全面全球征税以来达成的一系列协议中最重要的一项。
美元兑瑞士法郎上涨，有望结束连续三个交易日的跌势。该货币对尾盘上涨0.24%至0.79425。华尔街主要股指全线上扬，美国公债收益率上升。
由于有报道称石破茂计划在参议院选举惨败后于下个月辞职，美元兑日元下跌，跌至146.20日元，为自7月11日以来的最低水平。石破茂否认了他已决定辞职的报道，称其"完全没有根据"。MonexUSA驻华盛顿高级交易主管JuanPerez表示，"推动美元/日元走势的主要因素与政治焦虑有关，因为首相似乎感受到了一些考虑辞职的压力。这项协议目前有助于汽车制造商，但也让市场怀疑关税是否会在任何时候提高，因为关税作为谈判任何事情的工具不会消失。日本作为一个发达经济体，同意新的贸易条件确实让人担心，成功使用关税将激励其继续使用关税威胁。"
据两位外交官向路透社透露，欧盟与美国正朝着一项贸易协议迈进，该协议将对进口到美国的欧盟商品普遍征收15%的关税。该协议将仿照美国此前与日本达成的类似安排。欧元收复早些时候的跌幅，兑美元上涨0.08%，报1.176250美元。
衡量美元兑日元和欧元等一篮子货币的美元指数下跌0.14%至97.33，有望连续四个交易日下跌。英镑上涨0.26%，报1.35690美元，澳元触及八个月高点，尾盘上涨0.4%，报0.6584美元。
国际要闻
白宫称日本将立即增加75%美国大米进口量
当地时间23日，美国白宫表示，美日投资协议将重点关注半导体设计和制造、天然气和新造船厂。日本将立即增加75%的美国大米进口量，并大幅扩大进口配额。日本将购买价值80亿美元的美国商品，包括玉米、大豆、化肥、生物乙醇和可持续航空燃料。白宫称，美日正在探讨就阿拉斯加液化天然气达成新的承购协议。此外，日本已承诺购买美国制造的商用飞机，包括一项购买100架波音飞机的协议。特朗普22日在社交媒体上发文称，美国与日本达成贸易协议，原定25%的对等关税税率将下调至15%，日本将向美国投资5500亿美元并放开大米等农产品市场。
伊朗副外长：伊朗同意接待国际原子能机构技术代表团
伊朗外交部副部长卡泽姆·加里布阿巴迪23日表示，伊朗已同意接待国际原子能机构的一个技术代表团，该代表团将在两到三周内访问伊朗。加里布阿巴迪当天在纽约联合国总部举行的记者会上说，该代表团将前往伊朗讨论核协议的达成方式，而不是前往核设施。伊朗仍在评估核设施的受损情况。他同时表示，如果伊朗和美国举行新一轮谈判，谈判将以间接形式进行。
俄乌第三轮直接谈判结束双方同意新一轮换俘
当地时间23日，俄总统助理梅津斯基在俄乌第三轮直接谈判结束后表示，俄乌目前正在交换双方各250名俘虏，这是第二轮谈判达成的最后一批。俄罗斯一共向乌克兰交还了7000余具遗体，如果乌克兰方面有足够的冷冻设备，俄方会再交还3000具乌军遗体。俄方重申，建议在接触线进行24-48小时停火，以便双方收敛尸体和撤出伤员。俄乌双方同意近期再进行1200人以上的交换。此外，俄方建议，成立政治、人文和军事问题三个工作组，乌方承诺考虑这一建议。梅金斯基表示，双方用了很长时间讨论上次交换的备忘录，但是双方立场相距甚远，不过双方同意继续在代表团和工作组层面继续讨论。梅金斯基称，只有充分讨论协议之后，才能举行双方领导人会晤。梅金斯基说，“领导人会晤是为了给协议画上句号，而不是像现在讨论细节”。
因进港规定变动俄罗斯黑海石油运输受阻
据报道，俄罗斯黑海两个主要码头的石油装载已经暂停，原因与进港安全新规定的文书工作有关。两名业内人士称，此次暂停影响了新罗西斯克港和里海管道联盟的出口设施YuzhnayaOzereevka码头。其中一人表示，他预计情况将在一两天内得到解决。在最近几个月发生了一系列神秘的油轮爆炸事件后，进入俄罗斯海港的规则发生了变化。本周早些时候，俄罗斯总统普京签署了一项法令，要求从外国码头抵达的船只必须获得驻埠船长的许可，并得到俄罗斯联邦安全局的同意。
5月份加拿大人赴美旅游连续第五个月下降
加拿大统计局的数据显示，5月份加拿大居民从美国返回美国的次数同比下降31.9%，而美国居民前往加拿大的次数下降了5.6%，海外居民前往加拿大的次数下降了6.6%。尽管有迹象表明，加拿大人今年更倾向于居家度假和本地游，但当地企业可能仍会感到压力。
白宫发布人工智能政策愿景
特朗普政府发布新指南，要求放松监管、对数据中心扩大能源供应，以促进美国人工智能（AI）发展，同时还敦促停止资助那些对新兴技术实施过多监管的州。“实现并保持无可争议、不可挑战的全球技术主导地位是美国国家安全的当务之急，”美国总统唐纳德·特朗普在这份报告中表示，“为了保障我们的未来，我们必须全力利用美国创新的力量。”特朗普计划周三签署几项行政命令，启动其AI计划的构成要素。预计将签署的指令包括一项以美国国际开发金融公司和美国进出口银行支持美国技术全球部署的计划。另一项将要求联邦政府采购的所有大型语言模型具备中立性、无偏性。
欧美据悉正朝着达成贸易协议的方向迈进多数产品关税将定为15%
据了解谈判情况的外交官透露，欧盟与美国正朝着达成协议的方向迈进，该协议将对大多数产品设定15%的关税税率。外交官表示，成员国可能准备接受15%的关税，且欧盟官员正推动将这一税率涵盖汽车等行业。其中一位外交官补充称，超过一定配额的钢铁和铝进口将面临50%的关税。外交官表示，尽管欧盟对达成协议持乐观态度，但他们也谨慎地认为，任何最终协议都需要获得美国总统唐纳德·特朗普的批准，而他的最终决定难以预测。
特朗普炮轰鲍威尔后债券交易员加码对美联储2026年降息的押注
债券交易员正加大押注，认为美联储将在明年更激进地降息，因市场猜测美联储最终换帅将带来美国总统唐纳德·特朗普所要求的更宽松货币政策。这种信心体现在2025年12月到期与2026年12月到期的SOFR期货之间的收益率价差上，该价差反映了市场对美联储在该期间内降息幅度的预期。尽管过去几个月该价差已经在缓慢扩大，因经济韧性促使交易员预期美联储将推迟降息，但特朗普对美联储主席杰罗姆·鲍威尔的猛烈抨击加速了这一走势。目前投资者预期明年降息76个基点，而今年4月时仅预期25个基点。
国内要闻
商务部：将继续全力支持海南自贸港建设，将海南自贸港打造成引领我国新时代对外开放的重要门户
7月23日，商务部部长助理袁晓明在国新办新闻发布会上表示，商务部将继续全力支持海南自贸港建设，努力将海南自贸港打造成引领我国新时代对外开放的重要门户。具体包括：一是持续提升制度型开放水平，支持海南自贸港主动对接国际高标准经贸规则，打造一流营商环境。二是持续发挥开放平台叠加优势。商务部将继续支持海南做强各类开放平台，形成更多改革开放成果。三是持续培育发展新动能。出台有针对性的政策举措，进一步促进货物贸易、服务贸易、数字贸易创新发展，积极培育新业态新模式，加速吸引产业集聚，助力构建现代化产业体系。
海关总署发布《中华人民共和国海关对海南自由贸易港加工增值免关税货物税收征管暂行办法》
为贯彻落实《海南自由贸易港建设总体方案》要求，支持海南自由贸易港建设，根据《中华人民共和国海南自由贸易港法》《中华人民共和国海关法》《中华人民共和国关税法》和其他相关规定，经商国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、农业农村部、商务部和税务总局等部门，特制定《中华人民共和国海关对海南自由贸易港加工增值免关税货物税收征管暂行办法》，经国务院同意，现予发布。
（亚汇网编辑：章天）
