高盛：重申老铺黄金(06181)“买入”评级 目标价上调至345港元
亚汇网
2025-01-17 00:05:01
高盛发布研究报告称，重申老铺黄金(06181)“买入”评级，基于强劲的品牌动力，上调对公司2024年至2026年净利润预测11%至26%，反映更佳的同店销售展望及经营杠杆，目标价由205港元大幅上调至345港元，预测市盈率26倍，对应2024年至2026年38%的净利润年复合增长率。
报告中称，公司股价在该行开始覆盖以来升65%，主要是受到2025年盈利预测上调及价值重估推动，基于同店销售胜预期及金价升势带来更佳的能见度，预测市盈率由15倍升至20倍。去年底，基石投资锁定期届满下完成大宗股份交易，纾缓短期压力，并使股价进一步上升18%。
该行分析认为公司2028年销售上望200亿元人民币，对比预测去年销售78亿元人民币、净利润30亿至35亿元人民币，以及净利润率15%至17%，按20倍目标市盈率计，带来600亿至650亿元人民币长期估值。该行见到估值上行空间，来自品牌周期加快导致今年预测更高的增长及盈利。
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