今日港股行情投行追踪：野村上调京东物流评级至“买入”目标价升60.2%至16.5港元

   招银国际：升腾讯控股(00700)目标价至525港元维持“买入”评级

   招银国际发表报告称，尽管近期腾讯控股(00700)股价回升，但考虑到其盈利增长前景及股东回报，目前2025年预测市盈率为14倍仍具吸引力，将腾讯控股的目标价由480港元上调至525港元，维持“买入”评级。该行称，将略微调低第三季金融科技及企业服务收入预测。预计腾讯第三季总收入同比增长8%至1668亿元人民币，non-IFRS纯利同比增长24%至556亿元人民币。招银国际表示，看好腾讯下半年盈利增长前景，集团盈利主要受惠于游戏收入的加速增长，以及高利润业务如视频账户及小游戏的收入贡献。长远而言，内地刺激经济增长及消费的潜在政策可能有利腾讯的金融科技及企业服务及广告业务。

   大摩：上调联想集团(00992)上财季收入预测至171美元

   摩根士丹利发布研究报告称，上调联想集团(00992)2025-2027年3月底止财年盈测分别3%、2%、1%，以反映个人电脑(PC)及服务器业务表现较佳。在大中华区的个人电脑覆盖范围中，联想集团持续处于最佳位置。受惠于企业个人电脑更新周期的上升。大摩预计，联想集团PC动能或将持续到今年底，联想基础设施方案业务集团(ISG)可能会由传统和AI服务器带动，在12月看到上涨。同时，该行认为，个人电脑亦将带动9月底止季度预测上调。大摩预测，联想集团9月底止季度总收入171亿美元，高出先前预测2%。同时预测集团毛利率为16.5%，营运利润约为6.85亿美元，净利润约为3.85亿美元。展望12月财季，大摩认为，联想集团的个人电脑业务表现或优于同业，因市场份额持续增加，季度增长率或持平至上升5%。大摩认为，集团收入增长势头应可持续，尤其是联想的AI服务器在9月底止季度才开始出货，加上AI服务器的组合较高且收入规模庞大，大概率应会达到收支平衡的水平。

   招银国际：升中国重汽(03808)目标价至21.4港元维持“持有”评级

   招银国际发表报告称，将中国重汽(03808)目标价由19.5港元上调至21.4港元，维持“持有”评级。据悉，招银国际下调集团今明两年的盈利预测至5%和2%，又预计今年下半年的盈利将同比下降约20%，并在2025年回升。该行表示，相信公司盈利的下行风险尚未反映于当前股价，特别是在近期出现反弹之后。

   交银国际：美国9月通胀虽超预期但仍支持小幅减息

   交银国际发布研究报告称，美国9月CPI年增2.4%，连续6个月走低，但高于预期2.3%，上月为2.5%;9月CPI环比增0.2%，高于预期0.1%，上月为0.2%;9月核心CPI同比反弹至3.3%，为6月以来新高，并高于预期以及上月3.2%;核心CPI环比0.3%，同样高于预期的0.2%，上月同为0.3%。交银国际认为，美国整体通胀延续放缓，使得市场加大了11月减息25基点的押注。利率期货隐含的减息预期显示市场定价11月减息25基点的机率为86.3%，数据前为77.6%，而11月不减息的机率为13.7%，数据前为22.4%。虽然9月名义、核心通胀超过市场预期，但并无太大意外上行。结合9月具韧性的就业数据，此前市场对于11月大幅减息50基点的预期已完全修正，11月减息25基点为基本情形，这也与美联储9月议息会议点阵图中位数一致。该行在9月非农就业报告中指出，由于非农新增就业数据的颠簸，新增就业不均衡，主要集中在少数服务业部门，且多数行业工资数据已转弱。同时，近期罢工、美国南部飓风灾害影响下，均可能影响就业和经济活动，该行维持11月减息25基点的判断。

   野村：上调京东物流(02618)评级至“买入”目标价升60.2%至16.5港元

   野村发布研究报告称，将京东物流(02618)目标价从10.3港元上调60.2%至16.5港元，由于收入增长前景改善，将评级从“中性”上调至“买入”。淘宝和天猫可能从10月中旬开始将京东物流作为其商家的物流选择，目前双方均已确认。该行相信，此次物流合作将使京东物流凭借高品质、时效性快递服务的相对价格竞争力，赢得淘宝和天猫平台上的中高端商户，从而提升该集团的业绩快递收入。此外，京东物流可透过直接从其仓库发送货物，以完成淘宝和天猫平台的订单，无需聘请其他物流提供商，这将增强集团整合供应链服务(ISC)的吸引力和收入潜力。

   （亚汇网编辑：静香）