中金：维持华润建材科技“跑赢行业”评级 目标价2.5港元
亚汇网
2024-08-19 13:05:01
中金发布研究报告称，维持华润建材科技（01313）“跑赢行业”评级，2024/25E归母净利润8.51亿元/12.65亿元不变，目标价2.5港元。公司1H24营收103.1亿元，同比-13.9%，归母净利润1.66亿元，同比-70.2%。其中2Q24公司营收55.2亿元，同比-20.0%，归母净利润1.95亿元，同比-66.8%。公司1H24业绩符合该行预期。
报告中称，6月中下旬起，公司核心市场华南地区水泥开启复价，累计提涨幅度达到50-60元/吨，且根据数字水泥网，近期两广市场主流价格水平继续维持，未出现大规模松动。
该行认为，公司上半年的盈利下行压力主要源自较低的单位售价和吨盈利，而近期的价格成功提涨或表明公司盈利底部已确认，若下半年基建资金到位情况逐步改善，旺季需求存在边际好转的空间，且仍存有进一步价格提涨的空间，则下半年公司量价提升带来的盈利修复可期。此外，公司骨料业务的产销亦在快速释放，营收和利润贡献有望持续提升，进一步支撑公司业绩修复。
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