外汇早报：特朗普强调欧洲停止购买俄石油 投资者获利了结限制金价涨幅 聚焦非农就业报告（2025/9/5）
基本消息面
周五（北京时间9月5日），现货黄金交投于3542美元/盎司附近，金价周四下滑，因交易商在创纪录的涨势后获利了结，目前焦点转向美国非农就业报告，以寻找美联储政策路径的新线索；美原油交投于63.30美元/桶附近，油价周四下跌约1%，至两周低点，因上周美国原油库存意外增加，而且市场预期OPEC+产油国将在本周末的会议上提高产量目标。
股市
美股标普500指数周四创下收盘纪录新高，因劳动力市场数据没有改变美联储降息的预期，市场等待周五美国将公布关键的月度就业报告。
道琼斯工业指数上涨0.77%，至45621.29点；标普500指数上涨0.83%，至6502.08点；纳斯达克指数上涨0.98%，至21707.69点。
博通、亚马逊和 Meta Platforms等公司的股价也对市场起到了提振作用。芯片公司博通被认为是人工智能领域的主要企业，该公司在发布季度财报前收盘上涨了 1.2%。在盘后交易中，博通预测第四季度营收高于华尔街预期，股价随之走高。
亚马逊收盘上涨4.3%。其他非必需消费类公司的股价也大幅上涨，该行业上涨2.3%。JetBlue Airways表示，将与亚马逊子公司低地球轨道卫星宽带互联网网络Project Kuiper合作，改善机上Wi-Fi服务。Meta Platforms上涨1.6%。
周四早些时候的数据显示，上周新申请失业救济金的美国人数增幅超过预期，而8月份私营雇主的招聘速度放缓，进一步证明劳动力市场状况正在走软。但投资者更聚焦于周五公布的美国月度就业报告。
Horizon Investments 的研究和量化策略主管Mike Dickson 说："周五我们将获得的劳动力市场数据，就业报告，我认为不会带来什么重大变化，因为（美联储主席鲍威尔）实际上已经告诉我们，除非真的非常超出范围，否则我们将会降息。"
芝商所的FedWatch工具显示，投资者对降息25个基点的可能性定价为95%。在7月份暗淡的就业数据和鲍威尔的鸽派言论之后，降息基本在意料之中。
Salesforce 股价逆势下跌了4.9%，该公司周三预计第三季度营收低于华尔街预期，表明其人工智能代理平台的变现进展缓慢。
根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据，9 月份历来是股市疲软的月份，标普 500 指数自2000年以来平均跌幅为1.5%。
虽然与人工智能相关的公司近年来推动了市场的上涨，但它们的势头在上个月有所放缓。上周，人工智能领军企业英伟达股价下跌，原因是贸易的不确定性促使该公司在季度预测中排除了潜在的中国销售。
在消费领域的其他上涨股中，American Eagle Outfitters 股价大涨 38%，此前该服装公司周三预计第三季度可比销售额高于预期。
金市
金价周四下滑，因交易商在创纪录的涨势后获利了结，目前焦点转向美国非农就业报告，以寻找美联储政策路径的新线索。
现货金收跌0.4%，报每盎司3545.33美元；美国期金下跌0.9%，报3603.70美元。
美国非农就业报告将于周五公布。此前，现货金价格在周三创下3578.50美元的历史新高，因疲软的职位空缺数据巩固了对美国降息的押注，而且挥之不去的不确定性支撑避险需求。当日早些时候的数据显示，上周美国初请失业金人数增幅超过预期。
High Ridge Futures 金属交易主管 David Meger 说，由于美联储的降息预期已在很大程度上被消化，非农月度就业报告将成为关键焦点。这种前景若有变化，将直接影响美元，进而影响黄金。
现货银在周三触及2011年9月以来的最高点后下跌1.3%，至每盎司40.67美元。铂金下跌3.8%，至1367.54美元；钯金下跌1.7%，至1127.62美元。
油市
油价周四下跌约1%，至两周低点，因上周美国原油库存意外增加，而且市场预期OPEC+产油国将在本周末的会议上提高产量目标。
布伦特原油期货下跌1.0%，报收于每桶66.95美元，这是布伦特原油自 8 月 20 日以来的最低收盘价。美国原油下跌0.8%，报收于63.48美元。
美国能源信息署（EIA）称，在截至8月29日的一周内，由于炼油厂进入维护季节，能源公司增加了240万桶原油储存。
与调查中分析师预测的减少200万桶原油库存相比，库存意外增加，而且高于市场API数据中的60万桶的增加量。
Again Capital 的合伙人John Kilduff说："这份报告有点看跌，因原油库存增加。"
据两位熟悉讨论情况的消息人士，八个OPEC+成员国将在周日的会议上考虑在10月份进一步增产。
在全球最大的经济体美国，一些不稳定的宏观经济数据显示，上周新申请失业救济金人数增幅超过预期，支持了美联储本月降息的预期。
一位白宫官员说，美国总统特朗普周四告诉欧洲领导人，欧洲必须停止购买俄罗斯石油，他说俄罗斯石油正在帮助莫斯科为其对乌克兰的战争提供资金。
汇市
美元周四小幅走高，本周市场走势震荡，投资者聚焦周五出炉的关键就业报告，此前公布的数据显示劳动力市场趋软，强化了美联储本月降息的预期。
美国劳工部公布的数据显示，上周初请失业金人数增幅超过预期，反映出劳动力市场持续降温。与此同时，ADP全国就业报告显示，8月美国民间就业岗位增幅低于市场预期。
美元在整体平稳的交投中小幅走强，投资者在非农就业数据公布前避免大举押注。美元兑日元上涨0.33%，至148.585日元；美元兑瑞郎 上涨0.22%，至0.80615。此前一天，美元兑这两种避险货币均下跌。欧元下跌0.13%，至1.16455美元。
State Street驻波士顿的全球市场高级策略师Marvin Loh表示，市场走势震荡，由于对经济状况仍存疑问，投资者倾向于在周五数据公布前调整仓位，而非押注方向。”
美元指数上涨0.20%，至98.334，前一交易日曾下跌。高盛分析师Karen Fishman牵头的团队指出，若非农就业报告强于预期，美元通常会全面走强；若数据不及预期，则可能走弱，分析师在报告中写道“考虑到劳动力市场风险偏向下行，以及我们对美联储更趋鸽派的预期，我们建议做空美元/日元，目标位为142日元。”
多位美联储官员近期表示，就业市场疲软仍是他们支持未来降息的主要理由，这进一步提升市场对本月降息的预期。美联储将于9月16-17日召开政策会议。
根据芝商所的FedWatch工具，交易员目前预计美联储本月降息的概率接近100%，高于一周前的87%。
债市方面，全球长期债券收益率普遍上升，反映出投资者对日本、英国和美国等主要经济体财政状况的担忧。
美债收益率下滑，两年期国债收益率下跌1.8个基点，至3.594%；10年期国债收益率下跌3.1个基点，至4.18%。备受关注的日本30年期国债标售周四顺利完成。
其他货币方面，英镑下跌0.12%，至1.34310美元，前一交易日曾上涨。加元兑美元下跌0.25%，至1.3827加元。澳元下跌0.44%，至0.6514美元。
国际要闻
白宫：美国将对几乎所有日本输美商品征收15%的基准关税
白宫宣布特朗普签署行政命令，正式实施美日贸易协定：根据协议，美国将对几乎所有日本输美商品征收15%的基准关税，同时针对以下特定领域实施差异化关税待遇：汽车及汽车零部件、航空航天产品、仿制药，以及美国本土无法自然获取或生产的自然资源。这一新关税框架，结合美国出口规模扩大及投资驱动型生产模式，将有助于减少美国对日本的贸易逆差，推动美国整体贸易状况恢复更高水平的平衡。与此同时，日本将为美国制造业、航空航天、农业、食品、能源、汽车及工业制成品生产商提供关键领域的突破性市场准入机会。具体而言，日本政府正致力于加快落实以下举措：在“最低市场准入”大米计划框架内，将美国大米采购量提高75%；每年采购总额达80亿美元的美国农产品（包括玉米、大豆、化肥、生物乙醇 —— 含用于可持续航空燃料的生物乙醇 —— 及其他美国产品）。日本政府还将推动美国制造且符合美国安全认证标准的乘用车在日本市场销售，无需额外进行检测。此外，日本将采购美国制造的商用飞机及美国国防装备。
特朗普要求最高法院允许他罢黜联邦贸易委员会仅存的民主党高官
美国总统唐纳德·特朗普要求最高法院允许他解雇联邦贸易委员会负责人中的最后一位民主党人。此举可能触发一起推翻有90年历史判例的案件，并强化白宫对国家监管机构的控制。特朗普的上诉是对最高法院1935年裁决的考验。当时法官认定国会可以保护至少部分高级官员不被免职。最高法院占多数的保守派法官已逐渐削弱了这项裁决，但迄今为止尚未将其直接推翻。联邦上诉法院周二裁定，恢复联邦贸易委员会委员Rebecca Kelly Slaughter的职务。她正在挑战特朗普罢黜她的企图。政府要求最高法院允许立即将Slaughter免职，并进行全面审议及发布终裁。
“美联储传声筒”：美联储理事提名人米兰考虑任职期保留白宫职务实属罕见安排
“美联储传声筒”Nick Timiraos发文称，美国总统特朗普提名的美联储理事候选人米兰表示，在美联储完成短期任职后，他考虑于明年重返白宫原岗位——这种安排自国会试图将行政部门与美联储分离以来的数十年间尚无先例。米兰周四在参议院确认听证会上表示，律师建议其可从白宫经济顾问委员会主席现职无薪休假，以便明年无需经过新一轮参议院确认即可返任。米兰被提名接替库格勒上月意外辞职留下的任期，该任期将持续至2026年1月31日。民主党议员质疑此种安排可能影响其履行所承诺的独立判断能力。南达科他州共和党参议员迈克·朗兹随后向记者表示对此提议感到惊讶，但未有共和党立法者表明将因此反对米兰的提名确认。
泽连斯基称乌克兰将“加入欧盟”视为安全保障之一
“志愿者联盟”峰会4日在法国巴黎爱丽舍宫举行。法国总统马克龙、欧盟委员会主席冯德莱恩、乌克兰总统泽连斯基等约30位领导人出席会议，讨论俄乌停火后对乌克兰提供安全保障的细节。部分国家代表通过视频连线参会。乌克兰总统泽连斯基在会后表示，乌克兰将“加入欧盟”视为安全保障之一。此外，泽连斯基在社交媒体上发文称，各国就陆、海、空及网络空间领域提供安全保障的承诺意愿展开讨论、协调立场并就安全的具体组成部分进行了磋商。
美官员：特朗普强调欧洲必须停止购买俄罗斯石油
据报道援引白宫官员消息，美国总统特朗普在与巴黎“自愿联盟”会议参与者的电话交谈中表示，欧洲国家应停止从俄罗斯购买石油。该官员称：“（法国总统）马克龙与欧洲多国领导人邀请特朗普总统接入他们的‘自愿联盟’会议。”据其透露，特朗普在通话中“强调欧洲必须停止购买俄罗斯石油”。该消息人士还指出，“俄罗斯每年通过向欧盟出售燃料获得11亿欧元收入”。
德国多家研究机构下调2025年德经济增长预期
多家德国主要经济研究机构4日分别发布的秋季预测报告显示，受美国关税政策等因素影响，2025年德国经济仅将增长0.1%至0.2%，低于夏季预测值。年中德国政府宣布的设立大规模基础设施基金等财政措施未能带来预期刺激，是此次预期下调的原因之一。报告普遍认为，德国经济仍然低迷，主要表现为制造业和服务业需求不足、建筑业持续疲软，以及个人消费复苏缓慢。
德国选择党7名候选人不到两周接连离世，引发“阴谋论”
综合德国《世界报》《每日镜报》和西德意志广播电台等德媒报道，德国北莱茵-威斯特法伦州（简称北威州）将于14日迎来地方选举之际，7名德国选择党候选人在不到两周时间里相继离世的消息引发当地舆论关注。德媒最初聚焦于警方调查及对北威州选票重新印刷的影响，选择党在北威州的发言人也解释了几名候选人生前均患有基础疾病等情况，称事件“令人震惊但无外部因素”。德国警方强调，这些候选人或是“自然死亡”，或没有证据指向“被谋杀”可能。 但选择党副主席斯特凡·布兰德纳称：“这在统计上令人震惊，目前很难解释。我从未听说过在选举前如此短的时间内，政党会失去如此多的候选人。”随后，德国社交媒体上的“阴谋论”也不断传播，许多网民称“统计学上不可能”，呼吁彻底调查，并指责这一系列事件与选举之间的联系。《每日镜报》则指责选择党成员在选前散布虚假新闻和“阴谋论”，并质疑该党正利用多名候选人死亡一事在竞选活动中为自己谋取利益。
美国桥水基金创始人瑞·达利欧：美国正身处极具危险性的“第五阶段”
美国桥水基金创始人瑞·达利欧曾被《时代》周刊评为“世界100位最具影响力人物”，在50多年的投资生涯里，曾经历多个国家的多次债务周期。在深入研究过去100年间的重大债务周期后，达利欧确信掌握了驾驭这些周期的要领，并认为有责任向公众传递“我发现的非常有价值的东西”。在新书《国家为什么会破产：大周期》中文版7月出版后，达利欧近日接受记者专访，详细解读“大债务周期”图景。在他看来，始于1945年的大债务周期已进入尾声，美国正处于重大冲突和剧烈变革的边缘，特别是美国政府的债务供需状况正像癌症一样不断恶化。结合自己40多年来亲眼见证的中国巨变，达利欧还强调说：“以许多衡量标准来看，中国取得的成就都是人类历史上最伟大的”。
国内要闻
8月份中国仓储指数为49.3%
中国物流与采购联合会今天公布8月份中国仓储指数。受高温多雨天气与部分大宗商品市场进入淡季影响，仓储业务需求相对低迷，行业运行有所波动，但业务活动预期指数在扩张区间内继续上升，企业对后市信心保持乐观。8月份中国仓储指数为49.3%，较上月回落0.8个百分点。从需求来看，新订单指数较前期有所下降。受市场淡季影响，钢材仓储新订单指数环比降幅明显；食品仓储新订单指数连续两个月位于50%以下。另外，天气因素制约出入库作业效率，加上终端需求偏弱，商品周转速度有所减慢，但库存水平保持平稳，为后续市场需求恢复奠定基础。其中，有色金属库存上升明显。
8月份中国大宗商品价格指数公布连续4个月环比上升
中国物流与采购联合会大宗商品流通分会副会长 周旭：在扩内需、反内卷等系列政策效应持续释放下，企业信心稳步增强，新旧动能加快转换。但当前全球经济不确定性因素仍然较多，部分行业价格仍处于低位，巩固经济回升向好基础，仍需加大宏观调控力度，采取有力措施，着力释放内需潜力。专家表示，展望后市，随着九、十月份传统生产旺季的到来，市场需求预计继续扩大，大宗商品市场有望继续保持稳中有进的发展态势。
（亚汇网编辑：章天）
