浦银国际：关注网龙(00777)后续新游表现 维持“买入”评级及目标价15港元
亚汇网
2024-09-04 14:05:01
浦银国际发布研究报告称，维持网龙(00777)“买入”评级，预计公司2024E收入65亿元，调整后净利润10亿元，维持目标价15港元，股息率具备一定吸引力。公司1H24收入人民币33亿元;利润率持续改善，毛利率同比改善4.5pp至66.6%，主要受益于高毛利的游戏收入占比提升;调整后净利润为5.6亿元，调整后净利率为16.9%。此外，公司宣布派发中期股息每股0.4港元。
报告中称，1H24公司游戏业务维持相对稳定，收入18.6亿元。国内端游核心产品《简体魔域》保持良好用户粘性，MAU、DAU等指标均实现增长。游戏储备方面，征服IP休闲手游《代号-Alpha》、新IPMMO手游《代号-龙》计划在下半年上线。公司重要产品《魔域再起》(即：《魔域重制版》)预计将在明年上半年推出，有望推动公司游戏业务新驱动。随着海外业务改善及多款手游筹备上线，预计公司下半年游戏业务将重回增长。
此外，在教育业务方面，由于硬件需求回归常态化，1H24公司Mynd.ai收入同比延续下滑，但市场地位保持领先。凭借全球150万间教室的覆盖，公司将进一步聚焦SaaS业务，从纯硬件转型为硬件+服务，预计未来服务收入将成为公司教育业务重要增长驱动。
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