下周港股市场影响市场重要资讯前瞻（2024/09/15）
本周香港股市：港股三大指数延续昨日反弹行情，盘中均涨超1%。截止收盘，恒生指数涨0.75%或128.7点，报17369.09点，全日成交额888.8亿港元；恒生国企指数涨0.9%，报6071.52点；恒生科技指数涨0.13%，报3479.8点。全周来看，恒指累跌0.43%，国指累跌0.56%，恒科指累跌0.23%。美国总统选举辩论后，市场焦点回到美联储的减息行动。从近期经济数据来看，该行预期美联储将于周三晚的议息会议后减息25点子，开展期待已久的降息周期。预期降息周期的开展利好新兴市场及港股的表现。港股估值仍处于低谷水平，预期资金会逐步回流。
大型科技股涨跌不一，阿里巴巴跌0.54%，腾讯、美团、百度等均小幅上扬。金价再创历史新高，黄金股全天强势；国家药监局加快临床药品审批，医药股再度走高；家电股、航运股、重型机械股、石油股、电信股普遍上涨。另一边，碳酸锂供过于求局面未改，锂业股继续回落；啤酒股、航空股、*股等承压。
本周港式市场表现
一、黄金股涨幅居前
截至收盘，山东黄金（01787）涨5.7%，报15.2港元；中国黄金国际（02099）涨5.28%，报29.9港元；招金矿业（01818）涨3.64%，报12.54港元；灵宝黄金（03330）涨3.64%，报12.54港元。受欧洲央行宣布降息、美联储降息预期刺激，现货黄金突破2560美元/盎司，再次创下历史新高。欧元区如预期实现降息，下调存款机制利率25个基点至3.5%；下调再融资利率60个基点至3.65%；下调边际贷款利率60个基点至3.9%；美国PPI同比数据回落至1.7%，环比数据反弹0.1%，再度提振了“软着陆”的市场预期。市场普遍预计美联储将在下周会议上降息25个基点。中信证券此前指，展望后市，继续看好降息交易下黄金的配置价值。
二、医药股再度走高
截至收盘，宜明昂科-B（01541）涨28.65%，报4.94港元；康方生物（09926）涨9.5%，报61.65港元；康诺亚-B（02162）涨5.3%，报39.75港元；诺诚健华（09969）涨5.1%，报5.77港元。国家药品监督管理局局长李利今日在新闻发布会上表示，提高审评审批效率。加快临床急需产品的审评审批，将符合条件的产品纳入优先审评审批程序，缩短技术审评、注册核查、注册检验等各环节时限，加快审批步伐。缩短临床试验默示许可时限，在北京、上海等地开展试点，将创新药临床试验审评审批时限由60个工作日缩短至30个工作日。东吴证券指出，国内创新药政策逐步回暖，多维度支持创新。
三、内房股普遍上扬
截至收盘，美的置业（03990）涨4.67%，报2.69港元；龙湖集团（00960）涨2.95%，报8.02港元；龙光集团（03380）涨2.7%，报0.76港元；万科企业（02202）涨1.03%，报3.93港元。存量房贷利率调降预期又起。日前有市场消息称，中国最早可能在9月降低存量住房贷款的利率，减轻数百万家庭的借贷成本，争取刺激消费。知情人士称，部分住房贷款可能立即下调多达50个基点；商业银行正在进行最后的准备工作，迎接即将到来的房贷利率调整。华泰证券认为，存量房贷利率的下调会减少提前还贷人群，从而减少二手房抛压，有助于平稳价格预期，进而促进行业良性循环。
四、锂业股继续回落
截至收盘，天齐锂业（09696）跌6.06%，报19.54港元；赣锋锂业（01772）跌2.22%，报15.86港元。此前宁德时代江西锂矿停产消息刺激碳酸锂期价大幅上涨，情绪消化后早盘再度震荡回落。摩根大通认为，类似炒作曾于今年2月出现，锂价两周内急升约30%至每吨12万元人民币，但升势短暂，因基本因素仍然呆滞，行业亦开始对冲高价格。该行认为这次上升与上次情况相似，并预期升势短暂。维持对赣锋锂业及天齐锂业“减持”评级，目标价分别下调至13.5港元及16港元。红塔期货认为，在供给过剩影响下，预计碳酸锂期价企稳尚需时日，仍以低位震荡运行为主。
五、 三大航集体承压
截至收盘，中国国航（00753）跌3.85%，报3港元；南方航空（01055）跌2.77%，报2.46港元；东方航空（00670）跌2.12%，报1.85港元。花旗发布研报称，内地航空业在今年夏天出现量好价弱的特点。根据CAAC统计，旅客运载量同比增长12%，较2019年高出18%。国际运力回升至2019年的77%，惟价格恢复正常的速度远超预期。经济舱除税后的均价较去年下降11%。此外，行业于亚洲区内的收益率也面临挑战。三大航空公司在今年7月的运力调配较为保守，但出境运力恢复强劲。整体来说，业界在夏季的表现令人有点失望。
此外，从次季业绩来看，商务旅游需求仍然疲弱，在面对运力增加的淡季可能无法支撑价格。该行将中国东方航空评级由“买入”下调至“沽售”，目标价由2.53港元降至1.7港元，中国南方航空评级由“买入”降至“中性”，目标价从3.8港元削至2.8港元。该行虽然维持中国国航“买入”评级及列为首选，但将目标价由5.35港元降至3.8港元。
本周港股市场盘点
一、宜明昂科-B（01541）再度走强。截至收盘，涨28.65%，报4.94港元
宜明昂科公布，根据与Instil Bio的全资附属SYNBIOTX有关IMM2510及IMM27M的授权及合作协议，公司已自SynBioTx收取500万美元的近期付款。目前，根据授权及合作协议，公司已收取首付款及近期付款合共1500万美元，公司预计未来将收取不超过3500万美元的余下潜在近期付款。
二、恒大汽车（00708）放量拉涨。截至收盘，涨23.35%，报0.28港元
今年上半年，恒大汽车实现收入3837.7万元，同比减少75.17%；亏损约202.55亿元，同比扩大1.95倍。面对巨大债务及经营压力，恒大汽车一度谋求引入第三方买方出售相关股份，从而获得资金支持。但时隔逾3个月，恒大汽车引入战略投资者事宜至今仍未有实质性进展。
三、康方生物（09926）续创阶段新高。截至收盘，涨9.5%，报61.65港元
自依沃西HARMONi-2重磅研究成果在WCLC发表后，康方生物获多家机构唱好。摩根大通将其销售额调升逾40%，上调目标价至68港元，重申康方生物为中国生物科技领域中的首选，评级“增持”。另外，建银国际上调康方生物目标价至59港元，维持“跑赢大市”评级。
四、 一拖股份（00038）延续涨势。截至收盘，涨9.12%，报7.9港元
农业农村部办公厅等三部门近日发布《关于加大工作力度持续实施好农业机械报废更新补贴政策的补充通知》，将扩大报废补贴范围，各省可在此前政策规定的9个农机种类基础上，结合实际自行确定不超过6个机具种类新增纳入报废补贴范围。通知还提出提高报废补贴标准。
五、祖龙娱乐（09990）表现亮眼。截至收盘，涨6.67%，报1.6港元
由祖龙娱乐自研自发，《龙族》官方及《龙族》动画双重授权的卡牌RPG手游《龙族：卡塞尔之门》昨日开启公测，截止公测前，该作全网预约已超300万，公测首日登顶iOS免费榜。值得一提的是，祖龙于2018年年底推出的《龙族幻想》也是基于龙族IP改编，截至2023年12月31日，累计流水超过44亿元。
市场机构观点预测
一、天风证券：美联储降息或将引起潜在的二次通胀
天风证券发布研报称，与此前两轮软着陆周期相比，美国经济将以最高的降息前的动能水平迎接本轮降息周期的开启。且从更广义的角度看，没有经济大幅放缓作为“触发条件”，因此基于失业率走高形成的衰退担忧缺乏支撑。这也论证了，联储降息或将引发再通胀，可能并不那么遥远。
二、高盛：予网易-S（09999）“买入”评级 目标价179港元
高盛发布研究报告称，予网易-S（09999）“买入”评级，H股目标价179港元。网易管理层指，《梦幻西游》PC表现持续回稳，《永劫无间》的用户参与度符合预期，《Once Human》及与暴雪重回内地对第三季盈利有持续的贡献。该行指出，《燕云十六声》将按期在今年年底推出，《漫威争锋》获得全球好评，将在12月6日推出。另外，海外扩张为长期策略，以三个方向为主，包括在已有海外IP上运用自身的研发能力、自研的游戏推向海外，以及由规模较小的海外工作室开发全新的专利。公司亦会主动加快回购，并料总股东回报稳定，有上行潜力。
三、“科技改变消费”国泰君安2024消费品年会
9月5日至6日，国泰君安2024年第十四届消费品年会在深圳福田成功举办，本次会议以“科技改变消费”为主题，汇聚产业专家、上市公司高管、投资机构等，共同探讨科技革命浪潮对消费行业的深远影响。会议邀请超100家上市公司，吸引近400位投资者参会，奉上了一场高品质的投研盛宴。
四、中信证券：预计欧央行12月将再度降息 美元指数近期或将保持震荡
中信证券发布研究报告称，欧央行9月如期下调存款便利利率25bps，并下调主要再融资利率和边际贷款利率各60bps，上调今明两年核心通胀预测、下调今后三年增长预测，保留了薪资增速仍高的措辞，新增了经济活动承压的表述。本次缩窄利率走廊的决策属于技术性调整，理论上近期不会明显扰动市场利率水平，存款便利利率在调整后依旧是首要参考政策利率。中信证券维持欧央行今年全年降息三次的预测，预计欧央行今年12月将再度降息，美元指数近期或将保持震荡，进一步下行的空间可能需要新数据催化才能充分打开。
五、花旗：重申时代电气（03898）“买入”评级 目标价43.2港元
花旗发布研究报告称，重申时代电气（03898）“买入”评级，目标价43.2港元。该行表示，预期时代电气ROE将在2024及2025年逐步恢复至11%及12.2%，接近2019年的水平。时代电气管理层指出其公司具有不少正面因素，当中包括今年上半年其功率半导体业务纯利为7.08亿元人民币，其中1亿至1.5亿元人民币是政府补贴贡献，故该行认为今年第二季业绩后其股价出现约20%的股价调整是没有根据的。
（亚汇网编辑：书瑶）
