港股各大机构最新研报（2025/7/30）

   一、中金发布研报称，维持泡泡玛特（09992.HK）盈利预测，当前股价对应25/26年33/26倍经调P/E

   中金发布研报称，维持泡泡玛特（09992.HK）盈利预测，当前股价对应25/26年33/26倍经调P/E。维持跑赢行业评级与目标价330港币，对应25/26年44/35倍经调P/E，有35%上行空间。该行认为，泡泡玛特在IP发掘、产品设计、渠道与用户运营等全链路能力以及管理层尊重时间、尊重经营的理念有助其穿越周期，其当前仍处于IP、品类、地域三维度的向上共振期，继续看好公司长期成长空间。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有16家投行给出买入评级，近90天的目标均价为307.98港元。中金公司最新一份研报给予泡泡玛特跑赢行业（OUTPERFORM）评级，目标价330港元。

   二、瑞银：升招商局港口（00144.HK）目标价至17.5港元 维持“买入”评级

   瑞银发布研报称，对招商局港口（00144.HK）目标价由16.9港元上调至17.5港元，以反映货柜量较预期为佳，上调2025至2027年纯利预测1至3%;及无风险利率假设下的加权平均资本成本下降。维持“买入”评级。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。招商局港口港股市值649.85亿港元，在港口Ⅱ行业中排名第1。

   三、花旗：上调中国宏桥（01378.HK）目标价至25.2港元 仍为铝行业首选股

   花旗发布研报，维持中国宏桥（01378.HK）“买入”评级，目标价从21.0港元上调至25.2港元，并继续列为铝行业首选股。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有6家投行给出买入评级，近90天的目标均价为18.66港元。中金公司最新一份研报给予中国宏桥跑赢行业（OUTPERFORM）评级，目标价23.62港元。

   四、小摩：理想汽车-W（02015.HK）i8定价属正面惊喜 重申“增持”评级

   摩根大通发布研报称，理想汽车-W（02015.HK）推出其期待已久的电动运动型乘用车（SUV）i8，并公布售价32.18万至36.98万元人民币。该行认为定价为正面惊喜，因较公布预售价低8%。i8入门车款定价与其L8增程电动车售价相同，但高端版本较L8高约1万元人民币。该行重申对理想正面观点及预期下半年表现强劲，重申对理想“增持”评级及135港元目标价。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有26家投行给出买入评级，近90天的目标均价为141.79港元。湘财证券最新一份研报给予理想汽车-W增持评级。

   五、招银国际：升三生制药（01530.HK）目标价至37.67港元 维持“买入”评级

   招银国际发布研报称，三生制药（01530.HK）与辉瑞就707（PD-1/VEGF双抗）达成的全球（除中国）授权协议正式生效。维持“买入”评级，目标价由28.32港元上调至37.67港元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有13家投行给出买入评级，近90天的目标均价为31.26港元。招银国际最新一份研报给予三生制药买入评级，目标价37.67港元。

   六、湘财证券首予华润电力（00836）“增持”评级 指公司全年成本端仍有望修复

   湘财证券研报指，华润电力（00836）是中国华润旗舰附属公司。根据公司财报，2024 年公司营业额1052.84 亿港元，同比增长1.9%，归母净利润143.88亿港元，同比增长30.8%。公司火电业务受益燃料成本下降，利润贡献大幅增长，可再生能源业务由于电价下行和利用小时下降，核心利润贡献92.28亿港元，同比减少5.1%。近几年公司通过投资新项目、收购实现火电资产规模增长，并优化火电装机结构，大容量高效能机组占比提升。另外，公司借助中国华润多元业态，与集团旗下业务积极合作，开拓新能源业务。2025年 3 月华润新能源在深交所主板上市申请获受理，高额资本开支背景下分拆华润新能源上市有望缓解资本开支压力，支撑新能源业务高速发展。

   （亚汇网编辑：书瑶）