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2024-3-08 14:7:17 | 星期五

今日港股行情投行追踪:天风证券美国通胀的不对称风险加剧长端利率存在“隐形的底”

亚汇网
2024-11-15 13:20:02

   瑞银:予波司登(03998)“买入”评级目标价5.92港元

  

   瑞银发布研究报告称,予波司登(03998)“买入”评级,认为估值具有吸引力,并预计2025至2026财年的净收入年均增长率为13%,股息收益率为7%。尽管其增长潜力更高,但目前交易价格仍低于行业中位数,目标价5.92港元。该行表示,对波司登的业务多元化策略持乐观态度。该策略涉及户外和防晒产品,旨在长期内捕捉在夏季和秋季的销售增长。该行预计这一策略将增强公司的盈利稳定性,减少其对冬季的依赖,并可能推动重新评级。此外,该行认为公司即将到来的催化剂包括其2025财年上半年的业绩、哈尔滨的旅游热潮以及新产品的发布。

  

   建银国际:维持阿里健康(00241)“优于大市”评级目标价升至4.8港元

  

   建银国际发布研究报告称,上调阿里健康(00241)目标价,由4.4港元上调9.09%至4.8港元,维持“优于大市”评级。主要由于电商平台销售和非药品商品成交金额(GMV)销售的贡献增加,该行将2025-27财年每股盈利预测上调9.2%,因整体毛利率预测提高0.7个百分点。报告中称,集团平台业务增长强劲。2025上半年销售额同比增10.2%至143亿元人民币(下同),低于该行预期的152亿元。电商业务同比增67.5%至1.亿元,高于该行预期的14亿元。毛利率较上季上升3.3个百分点至24.8%,高于该行预期的23.8%。经调整净利润同比增52%至9.77亿元,略低于该行预期的10亿元。该行相信,集团向非医药产品转型将加快业务增长。与商家更紧密合作,有助电商平台业务于2025财年下半年度维持40%以上的年增长。

  

   建银国际:维持腾讯控股(00700)“跑赢大市”评级目标价升至557港元

  

   建银国际发布研究报告称,维持腾讯控股(00700)“跑赢大市”评级,盈利修订后,预测腾讯今年第4季及2025年收入增长均为8%,经调整净利润增长分别为24%/10%。鉴于市场气氛改善,加上腾讯的盈利能见度提升,上调目标价15%,由485港元升至557港元。报告中称,腾讯在联营公司收入及税项带动下,今年第3季盈利增长稳健,重申腾讯为该行首选。同时,随着其游戏表现出弹性,较高的广告alpha及结构性溢利率将维持腾讯优质增长。故该行上调集团2024-2026年盈测分别4%/5%/6%,以反映腾讯的最新业绩、该行较高的利润率假设、集团较佳的游戏前景。同时,建银国际预测,腾讯利润率将持续改善,原因是销售组合转向高利润业务,例如视讯账户、小游戏、财富管理及电商服务。该行预测其毛利率今年第4季及2025年同比增长分别3.2个百分点/1个百分点至53.1%/54.1%,经调整经营溢利增长21%/15%。

  

   招银国际:维持鸿腾精密(06088)“买入”评级目标价4.38港元

  

   招银国际发布研究报告称,维持鸿腾精密(06088)“买入”评级,上调FY25/26E EPS预测值3%/5%以反映3Q24业绩及非常正面的业绩指引,新的目标价4.38港元(前值:4.25港元)。公司近期的股价驱动因素包括:GB200 AI服务器新料号验证进展,印度地区AirPods产线建设和Auto-Kabel公司收购完成并表进展。鸿腾精密公布3Q24业绩,收入/净利润分别同比增长1%和24%,与公司先前给出的指引大体一致;公司在昨天上午举办了投资者业绩说明会,会议期间公布了公司未来三年(FY25-27E)的业绩指引,主要涉及FY25-27E三年收入CAGR 20%,以及到2027年GPM和OPM分别达到22%和8%,表达出管理层对于公司收入持续增长、利润率扩张趋势的信心。市场投资者对于公司在业绩说明会上给出的指引反响正面。具体来说,鸿腾精密3Q24业绩符合预期,净利润率增长明显。消费电子主营业务方面反映出受到市场环境较弱的影响,但是AI服务器相关互连产品收入大幅增长。季度毛利率21.7%,环比提升明显,但是同比有所下滑,主要是由于汽车电子相关高毛利业务受到市场环境影响表现较弱。季度核心经营利润率达到8.2%(对比1Q/2Q24的2.5%/4.1%)有明显改善,主要是由于公司积极提升管理效率、降低生产经营成本和有效的费用管控。展望4Q24/FY24,公司管理层大体维持了前期给出的全年业绩指引,仅有全年OPM目标小幅调整至4.5%,主要还是由于上半年经营利润率的压力较大。该行预计公司FY24收入/净利润将同比增长9%/43%。

  

   天风证券:美国通胀的不对称风险加剧长端利率存在“隐形的底”

  

   天风证券发布研报称,美国通胀动态存在不对称风险,且特朗普的政策或将进一步加剧这种不平衡性。如果说2023-2024年美国去通胀进程是商品通缩加剧与服务通胀放缓的竞速,那2025年美国再通胀进程则是关税政策与放松监管政策落地速率的比赛。我们更倾向于“通胀先至,增长后行”。如果说有什么是相对确定的,那“避免美国衰退”是特朗普和联储能够达成为数不多的共识,这也为美国长端利率放置了一个隐形的底。

  

   (亚汇网编辑:静香)

  

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纽盘美元/日元汇率走势分析(2025年9月26日)

周五纽盘,美元兑日元交投于149.760,跌幅为0.03%。 日元基本面分析 本周五,日本央行前政策委员会成员樱井诚表示,日本央行年内预计将会加息1次。而在2028年初现任行长植田和男的任期结束之前,日本央行可能会将基准利率至少再上调四次,达到1.5%。 日本央行
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纽盘瑞郎/美元汇率走势分析(2025年9月26日)

周五纽盘,瑞郎兑美元交投于0.7994,跌幅为0.01%。 瑞郎基本面分析 瑞士国家银行(央行)25日发布消息称,将维持政策利率在0%。路透社称,这是该行自2024年3月启动降息周期以来,首次暂停降息。 据瑞士央行消息,与上季度相比,该国通胀压力基本保持不变。瑞士
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今日美股异动个股一览(2025年9月26日)

礼来盘前涨2%新药Iluriyo获FDA批准计划将实验性减肥药引入印度 礼来(LLY.U)盘前涨2%。消息上,礼来周四宣布,其针对既往接受过治疗的晚期乳腺癌成人患者的新药已获得美国食品药品监督管理局(FDA)批准。该公司表示,这款名为Iluriyo的获批基于一项晚期临床试验的数据
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今日纽盘欧元/美元、英镑/美元、美元/日元行情走势交易策略(2025年9月26日)

周五晚间,美元指数现报98.436,跌幅0%,现对美元兑欧元、英镑、日元主要货币对分析表述如下: 欧元/美元 汇价高见1.1688,低见1.1656。上一交易日,汇价收于1.1663。 日内建议:可以在1.1685---1.1615的区间上限卖出,有效破位40个点止损,目标在区间的下限。
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2025年09月26日19时58分土耳其里拉/人民币汇率最新报价

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欧盘英镑/美元汇率走势分析(2025年9月26日)

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