里昂：重申安踏体育“跑赢大市”评级 目标价108港元
亚汇网
2025-01-09 12:20:26
里昂发布研究报告称，重申安踏体育（02020）“跑赢大市”评级，目标价108港元。该行预计公司在2024年下半年的销售和经常性纯利将分别同比增长10%和5%，而在2024财年则增长12%和16%。该行预测安踏、Fila和其他品牌在2024财年的销售将分别同比增长10%、6%和41%。而利润方面，预计安踏、Fila和其他品牌的2024财年经营利润率将分别约为21%、25%和27%，符合指引。
该行预计，安踏股价将受到2024年第四季零售销售持续改善的支持，Fila及其他品牌表现胜预期，而安踏品牌则符合预期。至于2024年，该行预计销售和经常性纯利将分别同比增长12%和16%，各分部利润率将达到目标。对于2025年及中期，预计集团市占率将持续增长（2025年销售同比增长11%，增长高于行业的中单位数）以及核心经营利润率扩张（2025年同比提升40个基点）。这得益于安踏及户外品牌产品的扩展和渠道多样化。
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