下周港股市场影响市场重要资讯前瞻（2024/12/08）
本周香港股市：港股三大指数早盘拉升走强，国指及恒科指一度均涨超2%。截止收盘，恒生指数涨1.56%或305.41点，报19865.85点，全日成交额1627.85亿港元；恒生国企指数涨1.75%，报7136.55点；恒生科技指数涨2.16%，报4464.65点。全周来看，恒指累涨2.28%，国指累涨2.73%，恒科指累涨2.55%。中泰国际策略分析师颜招骏表示，投资者再度博弈经济刺激的预期，港股处于“估值低迷时憧憬政策带来反弹，高涨时政策兑现或预期落空带来调整”的震荡行情。海通证券认为，本轮行情中港股走势相较A股有明显的领先性，当前港股已处在高性价比区间，未来国内政策发力或推动基本面改善，港股有较大上行空间。
大型科技股悉数走高，京东涨超3%，阿里、美团均涨超2%。生物医药股表现强势，CRO方向领跑，药明康德一度升12%；市场情绪高涨，餐饮、航空等消费概念纷纷走高；SaaS概念股齐涨，金蝶国际涨超9%；汽车股、内房股、半导体股均飘红。另一边，加密货币市场高位巨震，昨日走强的比特币概念股全线下挫；苹果概念股集体回落，丘钛科技跌超5%；猪肉概念、光伏股走势低迷。
本周港式市场表现
一、CRO概念股涨幅居前
截至收盘，药明康德（02359）涨9.2%，报54.6港元；康龙化成（03759）涨8.27%，报14.66港元；凯莱英（06821）涨7.02%，报54.9港元；药明生物（02269）涨5.47%，报17.34港元。中银国际指出，过去几年，由于投融资环境压力相对较大，医药行业中与投融资相关性较大的医药外包、科研服务等板块持续承压。随着二级市场的回暖，我们预计国内投融资情况也有望逐步回暖。并且近些年全球投融资已经逐步回暖。除此之外，一些新兴领域的出现（如ADC、多肽药物等），也为医药行业的投资进一步增加新的动力。这有望进一步增加CXO、科研服务等业务的需求，在此背景下，以国内业务为主的CXO和科研服务板块有望逐步走出低谷。
二、餐饮股表现强势
截至收盘，呷哺呷哺（00520）涨10.78%，报1.13港元；特海国际（09658）涨8.74%，报18.16港元；海伦司（09869）涨6.25%，报2.55港元；百胜中国（09987）涨4.55%，报381.4港元。近期全国多地发放消费券，其中广州市政府常务会议市议通过了“食在广州”政府消费券有关实施方案，计划发放1亿元“食在广州”政府消费券；上海将于12月份发放第三轮“乐品上海”餐饮消费券，共计3个批次，时间具体为12月7日、14日和28日。天风证券指出，餐饮消费券拉动效果直接、明显，有利于刺激餐饮行业的恢复。
值得一提的是，年底两大会议时间窗口将至。中信证券认为，会议将分析当前经济形势、定调2025年经济工作目标。预计会议对明年宏观政策的定调将延续积极态度，后续新一轮政策部署将明显提振市场信心。该行指，消费是明年扩内需的胜负手。预计超长期特别国债支持消费力度有望在今年1000-1500亿的水平上有所提升，或达到2000-3000亿元。
三、航空股集体走高
截至收盘，中国东方航空（00670）涨6.64%，报2.57港元；南方航空（01055）涨5.9%，报3.95港元；中国国航（00753）涨5.13%，报4.92港元；首都机场（00694）涨4.83%，报2.82港元。隔夜国际油价下跌，昨日欧佩克决定将220万桶/日的增产继续推迟一个季度，从明年4月份开始增产。中信建投此前指出，航空业的关键驱动变量包括航班量、客座率、票价、油价、汇率。该行指出，需求或将受益财政政策，成本或将受益油价下行，汇率仍存压力。中信证券表示，期待2025年航油压力缓解推动航司利润释放。2025年国内线收益管理有望回归常态，同时近期免签国家持续扩容等积极政策信号不断，2025年春运有望成为航空周期试金石。
四、保险股领跑大金融板块
截至收盘，新华保险（01336）涨3.93%，报25.1港元；中国太保（02601）涨3.63%，报25.7港元；中国人寿（02628）涨2.67%，报15.38港元；中国平安（02318）涨2.3%，报46.75港元。12月4日，新华保险官网发布关于举牌海通证券H股的公告，系近五年来首次险资举牌券商股。东吴证券认为，本次举牌体现了新华保险对资本市场长期发展的信心，并看好券商合并投资机遇。该行表示，当前市场储蓄需求依然旺盛，在监管持续引导险企降低负债成本趋势下，保险公司利差压力预计逐渐得到缓解。近期十年期国债收益率降至1.96%左右，该行预计，未来伴随国内经济复苏，长端利率若企稳或修复上行，则保险公司新增固收类投资收益率压力将有所缓解。
五、部分光伏股仍承压
截至收盘，福莱特玻璃（06865）跌3.04%，报12.76港元；新特能源（01799）跌2.93%，报7.95港元；信义光能（00968）跌1.77%，报3.33港元。近期美国商务部公布其对东南亚四国柬埔寨、马来西亚、泰国和越南晶体光伏电池（无论是否组装成组件）反倾销税调查的初步肯定性裁定：四国反倾销税率范围在0—271.28%。中泰国际表示，市场关注正在四川举行的中国光伏行业协会年度大会（12月4-6日）。如果会后欠缺正面消息，恐怕在美国向东南亚进口产品收取高关税及光伏产品价格持续下跌等不利因素下，光伏板块短期会受压。据上证报，记者从中国光伏行业协会获悉，中国光伏行业协会于12月5日在四川宜宾举行关于促进光伏产业高质量可持续发展专题座谈会。记者从一家参会企业负责人处证实，参会企业均参与签订了一份自律公约，相约在未来一段时间内的发展中自觉控制产能，避免盲目扩张。
本周港股市场盘点
一、弘浩国际控股（08375）放量暴涨。截至收盘，涨430.23%，报1.14港元
弘浩国际控股公布，主席、行政总裁及执行董事温浩然向郭凡出售1.88亿股股份，占公司全部已发行股本约65.33%，总代价为5747.98万港元，相等于每股销售股份0.3055港元，较最后交易日收市价溢价约42.09%。郭凡将须就所有已发行股份提出强制性无条件现金要约。
二、平安健康（01833）表现强势。截至收盘，涨12.69%，报6.04港元
平安健康此前公告显示，公司除净日为2024年12月6日，1股派特别股息9.7港元，股息派发日为2025年1月24日。中信建投证券此前指出，看好公司作为专业全面的医疗养老健康管理服务提供商的持续成长。
三、知行汽车科技（01274）显著上涨。截至收盘，涨12.47%，报20.2港元
据36氪，知行汽车科技将与地平线达成战略合作，双方将基于地平线征程系列6E芯片（以下称J6E）开发智驾方案，目标市场为10-15万中阶智驾市场。地平线J6E芯片单颗算力80TOPS，可以支持高速领航、自动泊车、以及城市记忆领航等功能。基于J6E打造的整套方案价格在5000元以下，支持被动散热，可在燃油车中使用，是极具性价比的方案。
四、巨子生物（02367）全天走高。截至收盘，涨8.34%，报51.3港元
国家药品监督管理局医疗器械技术审评中心（CMDE）日前发布《医疗器械优先审批申请审核结果公示（2024年第17号）》。据《结果公示》，巨子生物的“注射用重组胶原蛋白填充剂（受理号：CQZ2402149）”属于“列入国家重点研发计划的医疗器械”，符合优先审批情形的项目，拟定予以优先审批。
五、多点数智（02586）上市首日腰斩
截至收盘，跌54.32%，报13.8港元。多点数智每股定价30.21港元，共发行2577.4万股股份，所得款项净额将约为6.24亿港元。公开资料显示，多点数智Dmall成立于2015年，为本地零售业提供基于云的一站式端到端的数字零售SaaS平台，成立之初其就开始向物美集团提供服务。根据弗若斯特沙利文的资料，于2023年，按收益计算，公司是中国最大的零售数字化解决方案服务商以及亚洲领先的零售数字化解决方案服务商。
市场机构观点预测
一、海通证券：跨境电商发展势头正盛，轻工龙头跑出加速度
海通证券最新研报表示，全球电商渗透率提升，跨境电商迎发展东风。根据中商产业研究院，23年全球跨境电商交易额约为2.8万亿美元，同比增长16.7%，预计24年将达到3.3万亿美元。全球跨境电商渗透率稳步增长，从19年的5.2%提升至23年的8.0%，预计24年将达8.6%。海外国家和地区电商渗透率的持续提升，将为我国跨境电商行业的发展创造良好机遇和增长空间。根据中国政府网、人民日报援引中国海关数据，23年中国跨境电商出口额为1.83万亿元，同比增长19.6%;24Q1中国跨境电商出口额为4480亿元，同比增长14%。我国跨境电商规模持续扩大，已进入规范发展新阶段。
二、建银国际：预计恒指明年波动区间介乎18000-23000点
建银国际证券研究部董事总经理、研究部主管及首席策略师赵文利于线上会议预期，港股2025年（明年）走势前低后高，波动中枢上移，恒指波动区间介乎18000-23000点，国企指数波动区间介乎6500-8000点，科技指数介乎4000-5200点。他表示，截至今年11月22日，恒指、国指和科指未来12个月每股盈利预测分别为2086、808及231港元，对比年初持续上修，分别上调了7.1%、8.8%及27.4%，增长股修复明显，估计恒指及国企指数2025年盈利增长在中单位数，科指为双位数盈利增长。
三、开源证券：首予中国黄金国际（02099）“买入”评级 甲玛矿全面复产渐进
开源证券发布研究报告称，首次覆盖中国黄金国际（02099），给予“买入”评级，预计全年金产量有望接近4.9万吨，铜金属产量有望达到4.45万吨，看好全年金、铜价格中枢上行，预计2024-2026年归母净利润为1.32、3.61、4.23亿美元；看好金价上行周期，考虑到公司甲玛金矿复产带来的铜、金增量。公司是中国黄金集团所属唯一海外上市平台。2024年，长山壕金矿经营相对稳定，而甲玛矿区则在年中实现复产，铜产量水平持续提升。
四、国泰君安：首予中烟香港（06055）“增持”评级 目标价32.4港元
国泰君安发布研究报告称，首次覆盖中烟香港（06055），给予“增持”评级，预计2024-2026年EPS1.11、1.30、1.52港元，目标价32.4港元。公司背靠中国烟草，业务多以独家经营方式开展，高壁垒赋予其业绩确定性，烟草制品出口放量及未来进一步并购整合有望释放弹性。
五、中银国际：25年医疗设备采购需求有望逐步释放 创新药仍是医药生物重点
中银国际发布研报称，医药生物板块2024年整体承压，但是2025年依然值得期待。集采实施多年后，许多品种已经逐步进入到价格平稳窗口期。考虑到我国庞大的人口基数，产品在集采降价后可及性往往大幅提高。同时，伴随资金面因素的回暖，CXO和科研服务的需求及医疗设备采购有望逐步恢复。此外，创新仍然是医药生物板块中值得关注的点，有望给企业带来新的增量。
（亚汇网编辑：书瑶）
