今日港股行情投行追踪：富瑞予华润啤酒“买入”评级目标价下调至37.38港元

   麦格理：维持恒安国际(01044)“跑赢大市”评级目标价微升至41港元

   麦格理发布研究报告称，维持恒安国际(01044)“跑赢大市”评级，尽管次季纸浆价格上涨，但自6月起价格已环比回落，考虑到上半年业绩及价格竞争，将恒安2024至2026年纯利预测分别下调3.6%、2.8%及6.6%，将估值基础延伸至明年，考虑增长前景放缓，目标价从40港元微升至41港元。报告中称，恒安上半年纸巾销量录得双位数增幅，卫生巾销量则保持平稳，超越行业表现。期内电商及新零售渠道销售额同比升6.5%，为中期销售额贡献32%，占比同比提升3个百分点。该行指，管理层透露有计划更专注于新渠道投资、产品升级及实施有效的促销活动，以争取更多市场占有率。

   大摩：予香港中华煤气(00003)“与大市同步”评级目标价6.4港元

   摩根士丹利发布研究报告称，予香港中华煤气(00003)“与大市同步”评级，中期业绩大致符合预期，估计全年派息仍然受压，目标价6.4港元。大摩报告称公司一如预期维持上半年派息持平，中国内地燃气业务利润率胜预期，但售气量略逊预期，全年自由现金流及派息仍是未来主要关注点。该行指出，公司近年每股盈利比每股派息率低，管理层预计2024全年营运现金流超过90亿元，公司致力控制资本开资在72亿元以内。管理层不认为维持逾100%派息是良好做法，也不希望为了派息而提高负债。大摩认为煤气若要维持全年派息65亿元，自由现金流会面临威胁。香港中华煤气管理层称，仍就出售泰国油田项目进行磋商，而内蒙古化工厂接近完成重组，强调公司负债水平健全，若作价不理想，不急于出售项目。

   中银国际：重申中石化炼化工程(02386)“买入”评级目标价上调至7.11港元

   中银国际发表研究报告称，重申中石化炼化工程(02386)“买入”评级，目标价上调至7.11港元。公司可能会在9月初再次获纳入港股通，预期将成为其股价短期催化剂。报告指，由于期内没有录得外汇收益，以及研发开支增加抵销毛利增长，公司2024年上半年净利润同比持平。惟该行指出，期内中石化炼化新订单增长表现强劲，同比增长33%，有望超额完成全年目标，同时股息比率提升至50%，亦反映出管理层对前景有信心。

   海通国际：维持中国生物制药(01177)“优于大市”评级目标价上调至5.65港元

   海通国际发表研究报告称，维持中国生物制药(01177)“优于大市”评级，将公司今年及明年收入预测分别调整为295.3亿及338.8亿元，同比各升13%及15%;考虑公司研发费用率进入成熟阶段、营运效率持续提升、整体融资成本降低，同时将今年及明年归母净利润调整为29.4亿及34.8亿元。目标价上调至5.65港元。报告指，公司上半年收入158.7亿元人民币，同比升11.1%，其中创新产品收入61.3亿元，同比升14.8%，占收入38.6%，上半年毛利率达82.1%。期内归母净利润30.2亿元，同比升139.7%，经调整归母净利润15.4亿元，同比升14.1%。截至今年6月30日，公司资金储备超过200亿元，其收入、利润均符合预期。

   富瑞：予华润啤酒(00291)“买入”评级目标价下调至37.38港元

   富瑞发布研究报告称，予华润啤酒(00291)“买入”评级，在公布中期业绩后，下调2024年至2026年的纯利预测分别6%、10%及11%，目标价由42港元下调至37.38港元，料下半年纯利增长达11%。报告中称，公司管理层提出内地啤酒市场自2023年下半年已进入高档化2.0，主要特点为消费者需求及物超所值的主张。除了推动如喜力啤酒及雪花啤等主要产品的销量增长，公司亦会投资其“+N”的产品组合。长期而言，业务多元化及地区扩张亦为增长的领域。该行指出，与大部分的啤酒公司一样，润啤7月及8月至今的销量走势低过公司预算，8月的表现较好，而在去年的低基数效应下，全年销量下跌会由上半年的3.4%收窄。该行料今年全年的平均售价为2.3%，加上预期白酒业务下半年的增长强劲，全年销售料为低单位数增长。

   （亚汇网编辑：静香）