大摩：予泡泡玛特(09992)“增持”评级 目标价上调至69港元
亚汇网
2024-10-15 14:20:03
摩根士丹利发布研究报告称，预计泡泡玛特(09992)第三季销售强劲以及海外市场持续增长，因此今年第五次上调预测及目标价，将公司目标价从55港元上调至69港元，评级“增持”。
大摩预计，泡泡玛特第三季收入增长70%至75%，中国收入上升30%至40%，而海外收入增长逾200%，主要受惠于开店、IP受市场欢迎以及新产品推出所带动。至于第四季方面，预计销售增长55%至60%，以反映玩偶拉布布(LABUBU)的热潮或有所减退，但若热潮仍然持续，第四季销售增长可能达到约70%，为全年收入预测带来额外2至3%的上行空间。
报告将泡泡玛特2024年至2026年的销售预测上调1至7%，预计这三年的增长分别为63%、28%及21%。对中国的销售预测基本保持不变，2024年至2026年分别预计为增长32%、15%及11%，因尚未考虑消费者情绪会出现显著改善。大摩亦将泡泡玛特调整后盈利预测上调2至12%，预计这三年将分别增长84%、32%及20%。
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