今日外汇市场分析：美债收益率“深V”反弹 经济衰退风险有限？

  亚盘市场回顾

  周一，美元指数持续下挫，并一度跌近102关口，但在美盘时段收复部分失地，最终收跌0.48%,报102.74，截至目前，美元报价102.846。

  外汇市场基本面综述

  全球资产遭遇“黑色星期—”,日本、韩国、土耳其触发熔断机制；美股七巨头开盘蒸发1.3万亿美元市值，利率期货基本完全定价美联储9月将降息50个基点。特朗普用“黑色星期—”打心理战：选我炒股赚大钱，否则迎接大萧条。

  芝加哥联储主席古尔斯比表示，美联储的职责不是对一个月的就业数据做出反应，美联储的政策任务与股市无关。当被问及紧急降息时，古尔斯比表示，包括加息和降息在内的选项一直放在台面上；旧金山联储主席戴利指出，她对9月降息持开放态度，目前未看到就业恶化，7月的就业报告反映出临时裁员和飓风影响，如果仅关注一个点的数据那会容易出错。

  机构观点汇总

  法农信贷：弱非农打消市场疑虑，50个基点降息被锚定？

  对美联储而言，上周五的非农数据应会使其在9月至少降息25个基点，并有可能将降息50个基点放在谈判桌上。7月份，我们所看到的经济降温在很大程度上被美联储视为一个积极因素，美联储将其描述为从过热的市场走向正常化。然而，上周的数据表明，经济降温的迹象比美联储希望看到的更严重，因为美联储越来越重视劳动力市场，且就业市场的下行风险已经变得更加突出。

  不过我们目前还没有改变我们对9月降息25个基点和今年降息50个基点的预测，因为我们认为目前降息50个基点的门槛相对较高，鲍威尔也淡化了大幅降息的可能性。因此，我们不认为一份报告，即使它非常糟糕，就能完全改变情况。尽管如此，降息50个基点的可能性已经明显上升，今年最后三次会议连续降息25个基点的可能性也在上升，因此，数据进一步下行的意外或会导致我们的预测发生转变。(金十数据APP)

  分析师BobMason：技术面上短期内仍看跌澳美，但若意外加息可能会推动其涨至X

  今天上午公布的澳大利亚7月季调后ANZ总招聘广告年率大幅下降，可能预示着劳动力市场衰退，引发了人们对澳大利亚经济陷入衰退的担忧。招聘广告数量的减少可能会减少就业、工资增长和可支配收入。可支配收入下降的趋势可能会对消费支出产生不利影响，而消费支出对于澳大利亚的经济贡献超过了50%。

  今日12点30分，澳洲联储将公布利率决定，随后在13点30分，联储主席米歇尔·布洛克将发表讲话，这些事件将对澳美的走势产生重大影响。经济学家普遍预测澳洲联储将维持现金利率在4.35%不变。

  早在今年6月，面对当时3.6%的2024年CPI年率读数，澳洲联储就已表示会考虑加息。而上周公布的第二季度澳大利亚CPI年率上升至3.8%，仍然居高不下，这进一步加剧了市场对澳洲联储加息的预期。

  短期内，我对澳美的走势持谨慎看跌态度，但这仍取决于澳洲联储的利率决定以及联储主席米歇尔·布洛克在新闻发布会上的态度。若出现意外加息，可能会推动澳美汇率上涨至0.67。投资者需要保持警惕，因为澳洲联储的利率路径存在较大不确定性，这可能会增加澳美的波动性。

  从技术分析角度来看，澳美目前仍然位于50日和200日指数移动平均线（EMA）下方，这证实了整体看跌的趋势。若能突破0.6576的阻力位，将有望挑战200日和50日EMA。若进一步突破50日EMA，可能会推动澳美冲破自2023年2月以来形成的下行趋势线。然而，如果澳美重新回落并跌破0.64582的支撑位，那么自2023年11月以来形成的上行趋势线可能会提供一定的支撑。

  星展银行：美国失业率是美联储的重要统计数据

  星展集团外汇策略师PhilipWee指出，星展集团下调了所有货币对美元汇率的预测。我们今年等待的时刻在上周到来了。在7月31日的FOMC会议上，美联储主席杰罗姆-鲍威尔认为9月份降息'摆在桌面上。在此前6月12日的会议上，鲍威尔表示，如果就业意外疲软，美联储已做好应对准备，并认为美国失业率上升是一个重要的统计数据。上周五，7月份失业率从6月份的4.1%上升至4.3%，高于美联储4.2%的长期预测值。

  华侨银行：关注ISM服务业

  华侨银行外汇策略师FrancesCheung和ChristopherWong指出，在美联储发出即将降息的信号后，上周五美国薪资报告的疲软成为拖累美元走低的最新导火索。

  "美国非农就业人口不及预期（11.4万，预期+17.5万），时薪下降（3.6%，前值3.9%），失业率上升（4.3%，前值4.1%）。我们重申，近期的主题也是增长担忧导致波动率上升、套利平仓和股票持续抛售。在美国警告伊朗可能发动袭击，以报复哈马斯和真主党高层领导人被暗杀后，地缘政治担忧重燃也是另一个需要警惕的风险"。

  "我们警告说，这可能会对其他高贝塔、风险敏感的外汇产生一些溢出效应。在担心经济增长和地缘政治的情况下，避险代理仍有需求，而利差交易应进一步平仓（随着波动率上升），我们倾向于通过做多日元、瑞郎和黄金来表达美元空头。DXY目前报于103水平"。

  "日线动能转为温和看跌，同时RSI下跌。风险偏向下行。阻力位在104.30/45（21、200DMA）、104.80/90（10月高点至2024年低点的61.8%斐波回撤位，21、50、100DMA）。支撑位在102.2（23.6%斐波）。阻力位在103.2（38.2%斐波区）、104（50%斐波区）。今晚重点关注ISM服务业指数。如果ISM指数再次走软，近期的跌势将会延续。

  （亚汇网编辑：林雪）