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2024-3-08 14:7:17 | 星期五

今日美元/日元汇率基本面分析及交易策略(2025年1月13日)

亚汇网
2025-01-13 15:20:01

   周一(1月13日),美元/日元下跌157.567,暂报157.556,跌幅0.11%。

  

   市场基本面分析

  

   看似风平浪静的金融市场,其实早已暗流涌动。这次的主角是日元,一场加息风暴如同深水炸弹,悄悄地把美国国债市场卷入了危机的漩涡。过去,大家习惯了日本央行低利率的“甜蜜点”,可如今,这个“甜蜜点”变成了“痛点”,让美国国债市场感受到了“珍珠港”时刻的滋味。资本纷纷回流日本,美元的地位也在动摇。问题是,这场风暴到底会吹向哪里?美债市场还能稳得住吗?黄金、日元、美债,谁才是最后的赢家?

  

   过去十多年,日本央行的低利率政策让全球资本在日元市场里捞了不少好处。低息贷款、套利交易,资本家们靠着日元的低成本,转头去买美国国债等高收益资产,赚得盆满钵满。可以这么说,日本央行的政策,成了美国国债市场背后最大的“金主”之一。

  

   但进入2022年后,日本经济开始复苏,通胀压力上升,日本央行的政策逐渐转向。到了2024年底,日本央行果断开启加息步伐,日元利率逐步上调,这直接改变了资金流动的方向。尤其是那些长期依赖日本资金支持的美国国债市场,突然失去了“后台老板”,压力一下子就来了。到了2025年,美国国债市场的危机已经近在眼前,甚至连美元的全球地位,也开始遭遇前所未有的挑战。

  

   日本央行的加息政策是这场危机的导火索。2024年11月,日本央行宣布结束长期宽松货币政策,开始逐步加息。这事看似只是一个国家内部的经济调整,却掀起了国际市场的大风浪。

  

   为什么呢?因为这些年,日本官方机构和投资者是美国国债市场的“超级买家”。它们用日元借贷的低成本资金,大量买入美债,这才让美国政府能一直保持高负债运营。但一旦日元加息,情况就完全变了。资金成本提高,那些靠日元套利的投资者,当然要赶紧撤离美国国债市场,把钱转回日本。可以说,日本的一次政策转向,就像拔掉了美债市场的“安全阀”,直接让这个庞然大物暴露在了风险面前。

  

   同时,美国的债务问题也不容小觑。截至2025年,美国有7.6万亿美元的有息国债即将到期,再加上美联储“降息救市”的能力有限,整个市场的信心也在逐渐瓦解。

  

   随着日本加息的持续推进,资本流动的方向变得越来越明确。2025年1月,日本资金的回流已经引发了美国国债市场的大规模抛售。摩根大通的分析报告直言不讳地指出:日本央行的政策转向可能导致十年期美债收益率上升100个基点。这不仅让美债的价格暴跌,也让全球投资者陷入恐慌。

  

   与此同时,美国在国际上的盟友也开始“见风使舵”。比如日本、沙特、以色列和欧洲的多个国家,都在逐步减持美债,显然是为了降低对美国的风险敞口。美元的霸主地位在这一刻开始摇摇欲坠。过去,大家都把美元当成“全球货币”,但现在,越来越多的国家开始寻找替代方案,比如加大黄金储备,或者用日元和人民币进行结算。甚至连一直以来支持美国的日本官方机构投资者,也在这场危机中“反水”,成了推动美债抛售的关键角色。

  

   美国国内的债务问题更是雪上加霜。7.6万亿美元的到期国债如同悬在头顶的利剑,而美联储的降息政策又无法从根本上缓解投资者的担忧。市场规律是冷酷无情的,借贷成本的上升让美国财政部难以承受,而投资者对美债的兴趣也在快速下降。

  

   这场危机的真正爆发点,可能出现在2025年的第三季度。到了那时候,美国的债务压力将到达顶峰。国债收益率的飙升,让美国政府的融资成本直线上涨,财政赤字也随之扩大。而资金的流失,不仅让美国国债市场陷入动荡,还对美元的全球地位形成了毁灭性的打击。

  

   在国际上,美元被视为全球储备货币的时代,已经开始动摇。沙特和中国等能源大国,已经在讨论以日元或人民币结算石油贸易。这些变化,让美国的金融体系面临空前的挑战。

  

   与此同时,黄金成了这场风暴中的最大赢家。根据世界黄金协会的数据,2024年全球央行购买黄金的数量创下历史新高。这背后,是各国对美元信用风险的担忧。中国央行更是在2024年11月恢复黄金储备,储量达到2269.31吨。这不仅是对冲美债风险的手段,更是对美元霸权的一次有力反击。

  

   更深层次的问题在于,美国政府并没有准备好应对这样的危机。美联储的政策工具有限,而财政部却要面对创纪录的债务压力。这种“内忧外患”的局面,让国际投资者对美国的信心进一步崩塌。

  

   随着日元加息的步伐加快,美国国债市场的危机已经不可避免。资本流出、债务成本上升、美元地位下降,这一系列连锁反应,将深刻地改变全球金融市场的格局。而在这场危机中,日本不仅巩固了自己的经济地位,还成功地对美元霸权发起了挑战。

  

   全球的资本流动也发生了翻天覆地的变化。黄金和日元成了新的避风港,而美债则被越来越多的投资者抛弃。可以说,这场金融风暴,不仅让美国感受到了巨大的压力,也让世界看到了资本市场的残酷本质。

  

   美元/日元技术走势分析

  

   美元兑日元价格在接近159.00关口后熊市反弹,压制看涨通道的支撑线并向下移动,但我们注意到EMA50试图阻止负面压力,以支持再次复苏的机会。

  

   因此,我们将保持我们的总体看涨观点,价格需要在158.05以上交易,以加强向代表我们下一个主要目标的160.00前进的机会,注意突破157.35将停止牛市,并推动价格在日内开始熊市修正。

  

   支撑位:157.63  157.72  157.76

  

   阻力位:157.89  157.98  158.02

   (亚汇网编辑:章天)

  

- 正文结束 -
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