今日外汇市场分析：美指上行突破顺利抵达阻力位 欧元目标是实现平价？

  亚盘市场回顾

  周四，因市场预期特朗普的政策将提振美元，美元指数向上触及109关口，截至目前，美元报价109.16。
  外汇市场基本面综述

  美国至12月28日当周初请失业金人数21.1万人，预期22.2万人，前值由21.9万人修正为22万人。

  欧洲央行管委斯图纳拉斯：预计到今年秋季欧洲央行的利率将下调至2%。

  美媒称白宫密会：如果伊朗加速发展核设施，拜登或在卸任前实施打击。

  哈马斯和以色列代表团将在多哈继续停火谈判。特朗普将在就职典礼前一日在华盛顿举行集会。

  美国新年两起汽车伤人案肇事者曾在同一军事基地服役，FBI称未发现两起事件有明确关联。

  韩国高级公职人员犯罪调查处出发执行尹锡悦逮捕令。马斯克发布一系列批评英国政策的帖子，并呼吁英国重新进行选举。

  机构观点汇总

  分析师LallalitSrijandorn：日元短期内面临着双向风险

  周五亚洲交易时段，美元兑日元小幅下跌至157.30附近。日本当局的口头干预为日元提供了一些支持。然而，围绕日本央行政策前景的不确定性可能会限制日元的上行空间。

  交易员将密切关注日本官员为防止日元贬值而进行的任何潜在外汇干预。日本财务大臣加藤胜信上周重申了对日元下跌的担忧，并再次警告要采取适当措施防止汇率过度波动。

  日本央行将于下周发布有关地区经济状况的季度报告，其中很可能包括对工资上涨是否在全国蔓延的评估。这份报告可能会为日本央行1月24日的利率决定提供一些线索。

  另一方面，对2025年美联储降息的猜测和对美国经济的乐观情绪可能会广泛提振美元。美联储表示，由于通胀率仍然顽固地高于2%的年度目标，经济仍然强劲，它在降息方面将更加谨慎。此外，预计当选总统特朗普的政策也将提振经济增长，并可能引发通胀，这可能会减缓美联储降息的步伐。

  法农信贷：美国的失业率可能会在6月达到这一峰值，然后徘徊于......

  在2024年，美国经济保持了韧性，增长持续超出预期，目前全年的经济增速约为2.8%。然而，我们预计这种势头在2025年可能难以持续，尽管如此，我们仍然认为其经济增速将保持在1.9%的稳健水平，然后在2026年上升至2.2%。

  我们的这种预测是基于对特朗普上台后政策实施顺序的分析。总体来看，预计政策组合将适度地对经济增长产生正面影响，积极的财政政策（包括减税和放松管制）将超过关税政策和移民政策收紧所带来的拖累。但我们认为，不利于经济增长的政策可能会先实施。因此，我们预计2025年的经济增长将弱于2026年。

  此外，随着美国经济保持稳健，移民政策的收紧可能会对劳动力供应造成一些负面影响。预计美国的劳动力市场在2025年将整体保持健康，不过到6月份时失业率可能会达到4.3%的峰值，然后持续下降并稳定在4%左右。

  在制造业活动方面，我们预计周五晚上公布的美国12月ISM制造业PMI可能会小幅回暖，接近荣枯线，但仍将处于收缩区间。地区性的制造业PMI释放出混乱的信号，虽然暗示本次PMI的变化不大，但是一些前瞻性指标表现强劲，表明在2025年美国的ISM制造业PMI有望重返扩张区间。

  高盛：全球通胀回落势头将延续，但受到...的影响进度或许稍有落后

  在过去的2024年中，全球GDP的增长幅度超出了市场共识预期，主要是因为美国的经济表现出色所致。相对于其他经济体而言，美国的经济增长十分强劲，主要受益于生产力的大幅提高以及人们储蓄率降低。在其稳固的家庭财务状况支撑下，美国人更愿意减少储蓄并增加消费，起到了推动GDP增长的作用。此外，在2024年中，大多数经济体的通胀降温，预计这种势头将会延续至2025年底，特别是在劳动力市场达到完全平衡的状态时，即供给和需求相匹配，没有过多的失业或劳动力短缺，这种平衡有助于控制工资增长和服务价格的上涨，从而实现所谓的“去通胀”效果。不过特朗普上任之后带来的政策转变可能会推迟通胀回归至目标的时间。

  具体来说，我们认为贸易政策很有可能是在2025年全球经济发展的主要驱动因素，因为我们认为特朗普在执政之后将大肆实施关税政策。这些关税和与之相关的贸易政策不确定性增加可能会适度影响到全球经济增长情况，但是对于通胀的影响可能不会很明显，因为关税政策主要反映到美国商品价格的适度上涨，对于其他地方的影响不大。但若是特朗普政府实施更广泛的关税，影响则可能会增加。

  基于我们上述预测，对于2025年的政策利率目标预估比起市场定价较为温和。此外，历史事件表明，美联储对于劳动力市场恶化的容忍度十分有限，这也是强化降息预期的理由。

  XM:美日用抛售开年，空头之路若能突破...将畅通无阻

  美日周四再次小幅走低，与关键的158水平保持了相当远的距离。与此同时，动量指标证实了当前美日看涨势头的丧失。具体而言，RSI正在向中点走低，表明美日的看涨压力大幅下降。同样，平均趋向指数正在走低，从而表明看涨趋势正在大幅减弱。有趣的是，随机振荡指标在其超买区域内徘徊。若它成功突破并下行，则可以看作是强烈的看跌信号。

  若空头保持信心，他们可能会试图将美日推得更低水平，跌向2024年6月4日低点154.32。只要他们能突破50日SMA的153.63，那么这条道路将可以畅通无阻，直到151.94-152.44区域。跌破该区域或表明下行走势正在获得显着动能。

  另一方面，多头可能正在为再次上涨做准备。他们可能会试图重新获得市场控制权，然后将美日推向2022年10月21日至2023年1月16日下行趋势的127.2%斐波那契拓展位158.66。多头随后可以通过推动美日升至160.4-161.94区域来测试日本央行和日本财务省的反应。

  综上所述，美日涨势似乎已经暂停，但当前看涨趋势仍然稳固。

  丹斯克银行：欧元中期目标已瞄准平价？短期内或需警惕这一风险

  自12月美联储会议以来，美元一直保持买盘，跑赢G10货币，并在2024年录得8%的涨幅。目前美元继续受到特朗普政策预期以及2025年美联储降息轨迹信心减弱的支撑。由于美国经济坚挺，市场目前预计全年降息幅度不到两次25个基点，因此美元受到支撑。而欧元则近期一直在1.0350-1.0450区间波动，但在今天初请和明天的ISM制造业数据之前，欧元在区间下沿交投活跃。

  展望未来，下周的非农数据对于评估美国宏观叙事是否保持强劲至关重要。从战略上讲，我们保持看跌欧元的立场，目标是在中期内实现平价。尽管如此，我们认为目前美联储的市场定价过于强硬，而美国周期性增长前景的疲软可能会引发近期美元回调。因此，我们认为短期内风险有利于区间波动的价格走势，而美国数据意外不佳将为欧元带来战术性上行潜力。

  （亚汇网编辑：林雪）