外汇市场周评：美元出现显著反弹 美联储重启降息

  美元在周五走强，延续了对多数主要货币的反弹走势。此前美联储本周降息，但暗示未来将采取渐进式宽松政策，交易员正在重新评估短期前景。

  美联储周三一如预期降息，但并未表现出在未来几个月迅速降低借贷成本的紧迫性。其利率预测图（即“点阵图”）显示，今年可能还有两次降息。

  BannockburnForex首席市场策略师MarcChandler表示：“这真是一个‘一分为二’的交易周。投票结果和点阵图并不像声明和对劳动力市场的担忧那样鸽派。”Chandler补充道：“我们告诉客户，这只是一次逆势反弹。如果你必须卖出美元，很快会有更好的价位。”

  美国财政部长贝森特接受采访对美联储“大刀阔斧”降息予以鼓励。他说，“特朗普总统在经济治理方面非常精明，我认为他几乎每次（批评美联储）都说对了”。“问题在于，美联储一直落后于局势。我们希望他们能开始以一种大刀阔斧的方式迎头赶上”。

  周四，下一任美联储主席热门人选、白宫国家经济委员会主任凯文?哈塞特表示，美联储降息25个基点，是迈向大幅降低利率的良好第一步。分析认为，哈塞特的话表明美联储降息决定似乎得到白宫认可。

  分析认为，此次美联储降息25个基点，可以视为是一种缓冲和表示，通过部分让步的方式来解决白宫所产生的不满情绪。

  ADMInvestorServices在一份报告中表示：“在周三的降息向市场发出混杂信号后，市场目前预计美联储10月份降息的可能性为92%。”

  由于英国借贷规模远超官方预测，进一步加剧财政前景的不确定性，英镑在周五下跌。

  外汇市场：美元指数本周整体呈现先跌后涨的格局。周初，受市场对美联储降息预期推动，美元指数连续下行，最低跌至逾十周低点。周三美联储如期降息25个基点，鲍威尔强调此次是“风险管理”式操作后，美元短线跳水后迅速反弹，重新收复97关口。周四初请失业金数据公布后，虽有统计误差引发波动，但市场整体解读为劳动力市场仍韧性存在，美元再次走高，本周收于97.67，微涨0.04%。非美货币方面，受美元走势影响，英镑、欧元、澳元兑美元均呈现先涨后跌走势，其中，欧元兑美元一度升至四年高点，欧元区经济虽有些疲软迹象，但政策面稳定，没有急剧下调利率的迹象，这使欧元在利差与预期差异中得到支持。美元兑日元整体有望收涨，但涨幅有限，并伴随着较大波动。周五，日本央行维持利率不变，但有2名委员投票支持加息25个基点。

  黄金市场：现货黄金本周先扬后抑，虽然再次刷新历史高点，但受美元反弹压制最终回落，周内波动极为剧烈。周初，市场的降息预期与避险需求支撑金价再创新高。周四凌晨在美联储决议落地及美元反弹打压下，黄金将历史新高刷新至3707美元后回落，随后出现明显回调，但全周仍录得1.14%的涨幅，周五收于3685.07美元/盎司，连续第五周收涨。

  原油市场：国际油价受地缘风险与供需预期反复交织影响，周初因乌克兰对俄能源设施袭击与中东冲突导致供应担忧，国际油价连续上涨。但随着周中美国库存报告偏利空、叠加需求前景疲软以及供应过剩预期升温，WTI与布伦特原油转为连续下跌。

  一周要闻回顾

  1.美联储降息25个基点，特朗普满意了吗？

  美联储本周宣布降息25个基点，利率降至4.00%-4.25%的区间，这一举措标志着自去年12月以来暂停的降息步伐重新启动。尽管如此，FOMC内部对于降息幅度仍存在分歧，新上任的理事米兰主张应降息50个基点。

  关于未来的利率路径，美联储点阵图中位数显示，预计年内还将降息两次，较6月的降息预期多一次。具体来看，19位官员中，有9位预计今年还将降息两次，2位预计再降息一次，6位预计不再降息，1位认为今年全年应维持利率不变，还有1位认为今年需再降息125个基点。2026年的降息次数预测仍维持1次。

  鲍威尔强调，此次降息是一次风险管理降息，劳动力市场的下行风险是此次决定的重点，但没有必要快速调整利率，未来将逐次会议根据最新数据作出决策。

  鲍威尔还指出，当前美国经济增速有所放缓，主要反映出消费者支出减速。在通胀方面，关税转嫁至消费者的情况已经出现，但比预期的要小。就业方面，年度就业数据修订几乎完全符合预期，但修订后的就业数据意味着劳动力市场不再稳固。

  在政治影响方面，鲍威尔坚定致力于美联储的独立性，回应米兰对利率决议的影响时表示，单个投票成员能够产生影响的唯一方式是提出极具说服力的论点。他还表示，没有考虑以其他方式纳入“第三使命”。

  在美联储议息会议前，美国总统特朗普表示本周应大幅降息。但利率决议后，他尚未直接发表评论。

  白宫国家经济委员会主任哈塞特则对美联储周四降息25个基点的决定表示认可，是朝着更低利率的正确方向迈出的良好第一步。哈塞特表示，评估当前各种经济变量并决定进行渐进式降息是一个恰当的举动。

  他还强调，米兰的分析是“发自内心的——不依赖于来自白宫的任何党派影响”，并且米兰将成为一名独立的美联储理事。

  2.特朗普“双标”操作曝光：库克与财长贝森特的抵押贷款争议

  美国总统特朗普已请求最高法院允许其在诉讼审理期间罢免美联储理事丽莎·库克。这一举动使得最高法院正式卷入了有关央行独立性的争议。

  美国政府律师、副总检察长在提交给最高法院的文件中指出，库克在抵押贷款中存在欺诈行为，这为总统解雇她提供了充分的“理由”。他强调，总统有权基于“因故”条款解除美联储理事职务，且库克的行为不符合担任美联储理事的资格。

  库克的律师提交回应，敦促大法官驳回特朗普的请求。他们指出，相关指控涉及库克上任前的行为，不符合《联邦储备法》中“因故”免职的条件。库克方认为，她的职位受法律保护，不应被随意免职。

  外媒还报道称，抵押贷款文件显示，美国财长贝森特也曾在2007年将两处不同房产作为其“主要居所”，与特朗普试图罢免库克时提到的按揭欺诈行为类似，但分析称两者也存在差异。

  贝森特的抵押贷款由他的律师签署，且两笔贷款都来自同一家银行，而库克则是亲自签署，且贷款来自不同的银行。此外，贝森特是一位富有的对冲基金经理，获得贷款并无困难，而库克的情况则有所不同。

  尽管如此，两人都有证据表明，这种不一致并未误导贷款方。

  3.特朗普再提“终结季度财报”，这次能成功吗？

  本周，特朗普再次呼吁美国证券交易委员会（SEC）允许上市公司每六个月发布一次定期信息披露，而不是当前的季度报告制度。他认为这一改变将削减公司成本，并使管理团队能够专注于长期目标。

  特朗普在其第一届政府中期曾发出过类似的呼吁，但当时由于议程本已拥挤，加上新冠疫情颠覆了政府的优先事项，SEC最终保留了现有制度。

  然而，这一次，该提议成功的可能性大幅增加。一方面，SEC主席保罗·阿特金斯是一位批评繁琐公司规章的自由市场派共和党人，他已与白宫密切合作，推动一系列重大政策变革，包括加密货币和SEC员工削减等。另一方面，白宫已审查了SEC的监管议程，并一直在推动其在其他领域进行改革。

  此外，阿特金斯还将面临一个更友好的国会和倾向于保守的法院系统，并且有更多时间来完成通常漫长的规则制定过程。

  4.美国政府又要停摆？民主党拿医保“硬刚”共和党

  美国政府面临10月1日停摆危机，民主党高层考虑采取强硬策略，将医保议题与政府拨款挂钩，以阻止特朗普的政策议程并赢得舆论关注。

  此前，民主党因担心特朗普风头正劲而屈服于临时拨款法案，但如今党内基层对医保计划保费飙升和医疗补助削减感到不满，敦促领导层采取行动。民主党提出延长奥巴马医保补贴并撤销7月通过的医疗补助削减内容，但参议院多数党领袖约翰·图恩认为这一提案“荒唐”，并拒绝与民主党领袖查克·舒默进行谈判。

  双方至今未进行实质性沟通，僵持局面仍在持续。若政府真的停摆，解决起来将十分困难，尤其是如果特朗普将其视为强化行政权力的机会。

  5.50%关税后，美印贸易关系迎来转机

  美国与印度的贸易关系近期出现缓和迹象。9月16日，双方在新德里重启了新一轮双边贸易协议谈判。特朗普据悉还与印度总理莫迪通话并祝后者生日快乐。

  印度方面对此次谈判给出了积极评价，认为其“积极”且“具有前瞻性”。印度政府在随后发布的声明中表示，已决定加大努力，争取达成一份互惠的贸易协议，以推动双方的贸易合作向更深层次发展。

  此前，特朗普政府决定对印度进口产品征收50%的关税，这一举措对双方的贸易关系产生了显着冲击。

  本轮贸易谈判原定于8月25日至29日举行，因美国对印度商品加征关税而推迟。特朗普表示未来几周将与印度总理莫迪会谈，并对完成一项贸易协定表示乐观。莫迪回应称，华盛顿和新德里是“紧密朋友、天然伙伴”，两国团队正在努力尽快完成贸易协商。

  业与畜牧业市场准入问题一直是美印贸易谈判的主要障碍。印度坚持保护本国农民利益，拒绝让价格更低的美国农产品冲击本国市场。

  （亚汇网编辑：林雪）