Hi! 这里是古奇网 专业全球财经资讯,交易员都在用!
2024-3-08 14:7:17 | 星期五

欧央行利率决议前瞻:再次降息板上钉钉?

亚汇网
2024-10-17 15:30:01
  10月17日,周四北京时间20:15,欧洲央行(ECB)将公布10月货币政策决议,欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德将举行新闻发布会。市场普遍预期欧洲央行将下调存款机制利率25个基点至3.25%,同时主要再融资利率也可能下调。

  最新的经济数据很可能使欧洲央行内部的天平倾向于降息,商业活动和景气调查以及9月的通胀读数都略低于预期。数据公布后,包括欧洲央行行长拉加德在内的多位欧洲央行官员都表示,本月可能会再次下调借贷成本。周四降息25个基点将使欧洲央行支付给银行的存款利率降至 3.25%,货币市场几乎完全预计到 2025年3月还会有三次降息。拉加德及其同事不太可能在周四就未来的举措做出明确暗示,他们将重申看法,即根据新收到的数据“逐次会议”做出决定。但大多数欧洲央行观察人士都认为,每次会议都会做出降息的决定。

  法国巴黎银行分析师Paul Hollingsworth表示,“隐含的信号很可能是,除非数据有所改善,否则12月份很可能再次降息。”

  在利率决议公布前,我们需要了解受几个因素影响?

  首先,美国利率变化一直是欧洲央行决策的最重要驱动因素。美联储降息影响其他央行的利率决策,对于欧洲央行来说,更是意义重大,当地时间9月18日,美国联邦储备委员会宣布,将联邦基金利率目标区间下调50个基点,开启了备受期待的宽松周期。近期,美联储官员也频频发话,称未来几个季度可能会继续适度降息。

  其次,造成这一关键性转变的因素,是欧元区经济状况比9月时更为疲软,这加剧了经济学家与交易员对于欧央行降息提速的押注。欧洲央行已经下调了经济增长预期,目前预计今年欧元区GDP将增长0.8%,低于三个月前预计的0.9%;预计2025年GDP增速为1.3%,此前为1.4%;预计2026年GDP增速为1.5%,此前为1.6%。

  第三,欧盟统计局10月发布的最新数据显示,欧元区9月份的消费者价格指数(CPI)同比增长1.8%,三年来首次低于欧洲央行2%的目标水平,从国别来看,欧盟主要经济体德国、法国、意大利和西班牙9月通胀率分别为1.8%、1.5%、0.8%和1.7%。而两年前,欧元区的通胀曾经飙升至10%以上,但在9月份已经降至欧洲央行2%的目标以下。欧元区通胀形势好转,增强了对通胀及时回归目标水平的信心,这也增强了欧洲央行10月将再次降息的预期。

  此外,欧洲央行最新公布的会议纪要显示,欧洲央行决策者在上月会议上似乎对通胀下降感到满意,但鉴于仍然面临压力,他们主张逐步放松政策。分析人士指出,鉴于欧洲央行为加快利率下调预留了政策空间,不排除欧洲央行本周再降息的可能性。美国银行发布报告指出,欧洲央行的降息幅度可能“共识预期和市场定价”,该行预计,虽然这一决定可能不会得到一致通过,但绝大多数人都会支持宽松政策。

  降息需要提速?

  希腊央行行长斯图纳拉斯周三表示,欧元区通胀率有望在2025年上半年达到欧洲央行2%的目标,这加大了政策制定者以比先前预期更快的速度下调“高度限制性”利率的理由。

  斯图纳拉斯表示,他支持今年再降息两次,第一次是在下周于斯洛文尼亚举行的欧洲央行会议上,第二次是在今年12月的最后一次会议上,此前欧元区最新的经济活动和通胀数据远逊于预期。

  “即使我们现在降息一次25个基点,12月再降息一次,利率也仅将回到3%的水平——仍然处于高度限制的领域,”斯图纳拉斯告诉《金融时报》,并补充说,2025年有理由进一步放松政策。

  斯图纳拉斯指出,“(经济)信心指标正处于生死一线”,“与我们(欧洲央行)9月份的预测相比,通胀下降的速度更快”,他补充称:“最新数据表明,或许我们会在2025年第一季度将利率降至2%。”

  欧元区通胀率在9月份降至1.8%,为2021年以来首次低于欧洲央行的目标。然而,由于统计上的基数效应,比如逐步取消从同比比较中扣除较低的能源价格,今年最后几个月的消费者价格的增速预计将加速。

  欧洲央行将“中期”通胀率目标定为2%,因为强劲的工资增长和高企的服务业通胀仍令人担忧。

  欧洲央行自今年6月开始放松其限制性货币政策,并于9月再次降息。如果它在10月份将利率从3.5%下调,这将标志着其脱离了每隔一次会议降息25个基点的路径。

  希腊央行行长曾是一名学术经济学家,也是由26人组成的欧洲央行管理委员会中任职时间最长的成员之一。他认为,中期通胀趋势表明有以更快的速度降息的空间。他说:“如果通胀继续朝着2%的目标下降,为什么不在每次会议上都降息呢? ”

  欧洲央行行长拉加德上周暗示,10月份降息的可能性更大了,她在布鲁塞尔告诉欧洲议会议员,利率制定者将把高于预期的通胀降幅考虑在内。

  金融市场目前预计欧洲央行今年还会降息两次,并预测明年下半年利率将降至1.7%左右。多数人估计,既不刺激也不减缓经济活动的“中性”利率在2%左右。

  根据斯图纳拉斯的说法,欧洲央行管理委员会中很少有成员对欧洲央行的近期政策路径持完全反对的意见。

  他表示:“我们都在看同样的数据,这些数据表明,我们将在2025年中期(甚至更早)实现2%的(通胀目标)。否则,我们就有可能大幅下调经济增长预期,并有可能将通胀推低至目标水平下方。”他还补充说,这将意味着回到通胀过低的“老问题”,“没人想要那样。”

  虽然欧洲央行可能不得不加大宽松货币政策的力度,但斯图纳拉斯表示,欧洲央行还没有落后于曲线。

  “我们必须逐步采取行动,”他说,并补充说经济学是一门“社会科学”而不是“量子力学”,政策制定者必须在面临巨大不确定性的情况下做出决定。“没有人知道明天会发生什么。”

  机构观点

  1、法兴银行前瞻欧央行会议:降息以确认数据胜过指引

  预计欧央行将继续降息25个基点。尽管此前欧央行曾暗示有意在12月会议前收集更多数据,但最新数据显示经济增长的下行风险大幅上升,表明整体和核心通胀都可能低于此前预期。这意味着欧央行政策立场向中性靠拢的紧迫性增加了。鉴于欧央行并未完全了解经济趋势,尤其是劳动力市场和工资增长,我们认为预期欧央行每次会议都降息或降息幅度扩大仍为时过早。因此,我们预计欧央行将在10月份之后维持季度降息路径,并在明年年中之前保持中性水平2.5%的预测。

  2、高盛前瞻欧央行会议:降息但不会给出这一明确信号

  预计欧央行将降息25个基点,这是因为自去年9月以来,经济数据进一步走弱;工资和通胀压力的缓解程度超预期;欧央行的言论已经明确暗示将在10月降息。欧央行可能会承认数据疲弱,并强化了通胀将回到2%目标的信心。话虽如此,预计欧央行不会就未来的政策路径给出明确的信号。相反,我们预计欧央行将坚持强调数据以来和逐次会议的方式。

  3、巴克莱前瞻欧央行会议:将会出现一次没有保证的降息

  预计欧央行将把所有三个关键利率下调25个基点,但我们认为欧央行不会为未来的利率路径提供太多指导。预计利率指引与9月份相比变化不大,但展望应该承认,增长前景已经恶化,而通胀出人意料地下行。我们预计欧央行将坚持其依赖于数据和逐次会议的做法,这种做法允许双向选择。若未来数据证实了反通胀进程加快和经济复苏步伐明显放缓,这就保证了政策正常化的步伐加快。我们预计,此次会议将成为鸽派重新调整政策的催化剂。从10月到2025年6月会议期间,欧央行将连续降息25个基点,直至终端利率降至2%。

  4、美国银行:欧央行将打开连续降息的大门

  预计欧央行将降息25个基点,同时政策声明将强调,最近的事态发展增强了他们对通胀将及时回到目标水平的信心。我们认为,在下周降息之后,数据将继续推动欧央行在2025年6月之前的每次会议上都降息,尽管欧央行可能还没有准备好做出这样的决定。

  预计声明仍将强调对数据的依赖,需要逐次会议才能做出决定,以及欧央行没有预先承诺特定的利率路径。尽管如此,若欧洲央行行长拉加德在新闻发布会给出鸽派指引,我们也不会感到惊讶。她将强调,鉴于未来国内需求疲软,走上正常化道路的信念现在更强了,这将为连续降息敞开大门。

  此外,欧央行可能会承认经济增长和短期通胀下行风险增加,但我们认为欧央行不会承认下行风险会延伸到中期。而欧央行仍需要时间才能得出这个结论。预计12月份欧央行的经济预测可能会引发一场更激烈的讨论。

  (亚汇网编辑:慧雅)
- 正文结束 -
上一篇:美元/加元今日行情走势交易策略(2024年10月17日)
下一篇:研究人员开发出自带“开关”的新型胰岛素

美股异动 | 核电股集体大涨 Oklo lnc(OKLO.US)涨逾13%

亚汇网获悉,周三,美股核电股集体大涨,Oklolc(OKLO.U)涨逾13%,Talrgy(TL.U)涨逾10%,Vitrargy(VT.U)涨近9%,ucalowr(R.U)涨逾6%,Cotllatiorgy(CG.U)涨逾5%。
2025-07-24

美股异动 | 富途控股(FUTU.US)涨逾5% 与华夏基金香港达成Web3.0战略合作

亚汇网获悉,周三,富途控股(FUTU.U)涨逾5%,报173.29美元。消息面上,7月22日,富途集团宣布与华夏基金(香港)达成W3.0长期战略合作,双方将共同推动传统金融与区块链技术的深度融合。富途将以独家科技券商身份,在旗下富途牛牛A上线华夏基金一系列代币化货币基金产品,覆盖港
2025-07-24

美股异动 | 燃石医学(BNR.US)大涨逾35% 总市值突破8600万美元

亚汇网获悉,周三,燃石医学(R.U)大涨逾35%,报7.9美元,总市值突破8600万美元。消息面上,近期,燃石医学通过欧洲分子基因诊断质量联盟(Q)、美国病理学家学会(CA)等10项Q、CA室间质评。公司使用燃石Ococrlu、OcocrW、RCA1/RCA2双基因检测白细胞版、燃石馥康、燃石朗克血液版、
2025-07-24

B.Riley:比特币矿商CleanSpark(CLSK.US)加速扩张 首予“买入”评级

亚汇网获悉,.Rily首次覆盖比特币矿商Claark(CLK.U),予“买入”评级,目标价为16美元。.Rily在研究报告中表示,Claark在未来12个月内应能继续实现其增长目标。Claark于6月24日提前完成了50H/的年中运营哈希率目标,成为第一家拥有完全自主运营基础设施并达到这一规模的公开上
2025-07-24

Q2业绩稳健+Q3指引超预期 高盛看高恩智浦(NXPI.US)至276美元

亚汇网获悉,荷兰芯片制造商恩智浦(XI.U)近日公布了其2025年第二季度业绩。高盛发布研报称,恩智浦第二季度业绩符合市场预期,给出的第三季度业绩指引超出市场预期,表明模拟芯片行业处于复苏的早期阶段。但高盛同时补充称,由于投资者在财报公布前的预期就已经较高,恩智浦的
2025-07-24

AI技术扩散与万亿融资缺口:大摩描绘下一阶段全球经济图景

亚汇网获悉,摩根士丹利于近日发布研究报告,涵盖AI技术等多个关键领域,呈现出兑全球经济与市场重要趋势的洞察。在AI技术扩散方面,其主题策略师对3600多只全球股票进行了第四次AI敞口映射,发现AI的影响范围正不断扩大,在更多公司中,AI敞口和重要性持续上升,且在相对收益
2025-07-24

高盛:Verizon(VZ.US)Q2财报整体表现良好 重申“买入”评级

亚汇网获悉,高盛发布研报,重申对Vrizo(VZ.U)的“买入”评级,目标价仍为52美元。高盛表示,在过去的一个季度里,Vrizo整体财务指标表现良好,且2025年的盈利指引有所上调。高盛认为无线业务的趋势好于预期,尽管管理层并未再次重申净新增用户指标改善的指引。高盛认为,Vrizo
2025-07-24

中国农业B2B电商平台一亩田(YMT.US)IPO定价4.1-5美元/ADS 拟筹资2300万美元

亚汇网获悉,中国领先的农业产业互联网企业一亩田(YT.U)于周二公布了其首次公开募股(IO)条款。这家总部位于北京的公司计划发行500万股美国存托凭证(AD),占总股本的10%,发行价区间为每股4.10美元至5.00美元,预计融资2300万美元。按发行价区间的中间值计算,一亩田的完全稀释
2025-07-24

美元指数走低叠加美联储降息预期升温,支撑金价向上测试密集压力区间

汇通财经A讯——周三亚洲时段,受美国总统宣布与日本达成重大贸易协议影响,全球风险情绪改善,黄金价格自高位回落,结束连续三日上涨行情。协议内容涉及汽车、大米及农产品等领域的市场开放,并设定了15%的对等关税,市场风险偏好因此回暖。据市场调查显示,一位贵金属分析师
2025-07-24

财报季来了:奢侈品股冰火两重天,Burberry狂飙LVMH承压

亚汇网获悉,对于欧洲奢侈品股而言,本次财报季将充分凸显赢家与输家之间日益扩大的差距。奢侈品行业这一轮财报季开局向好:英国风衣制造商urrryGrou业绩强劲,股价一度飙升9%卡地亚(Cartir)母公司历峰集团(Richot)的销售额也超出预期。但即将发布财报的路威酩轩(LVHo?tHyLouiV
2025-07-23

关税动荡与美元疲软双重打击 诺基亚(NOK.US)下调全年利润指引

亚汇网获悉,由于美元走软以及贸易关税问题,芬兰5G设备制造商诺基亚(OK.U)下调了2025年利润指引,其股价应声大跌。根据诺基亚发布的声明,该公司目前预计今年营业利润在16亿欧元至21亿欧元之间,此前预期为19亿欧元至24亿欧元。此次业绩指引下调凸显出特朗普政府发起的贸易战
2025-07-23

美国电信巨头厮杀正酣!AT&T(T.US)Q2营收、利润超预期,移动电话用户激增

亚汇网获悉,ATaT(T.U)第二季度的大部分财务指标超出市场预期。ATaT周三公布的数据显示,第二季度营收增长3.4%至308亿美元,好于市场预期的304亿美元调整后每股收益为54美分,好于市场预期的52美分。该公司还公布自由现金流为44亿美元。当季新增40.1万名移动电话用户,超出市场
2025-07-23

英监管机构加大对苹果(AAPL.US)、谷歌(GOOGL.US)垄断调查力度 或认定具备“战略性市场地位”

亚汇网获悉,英国竞争监管机构对苹果(AAL.U)和谷歌(GOOGL.U)的审查力度持续加大,鉴于这两家公司在移动生态系统中的主导地位,提议将二者均列为具有“战略性市场地位”()的企业。英国竞争与市场管理局(CA)于今年1月启动相关调查,目前表示,这两大科技巨头在英国数字经济领域拥
2025-07-23

美日达成贸易协议后金价冲高回落,多头目标仍看向3450附近阻力

汇通财经A讯——周二(7月22日)纽约时段,黄金价格单边上涨至3430关口附近,美国与欧盟等多个经济体贸易谈判的不确定性提供避险支撑。北京时间周三(7月23日)亚欧时段,金价冲高回落,早些时候一度涨至3438美元附近,随后震荡回落,美日贸易协议签订完毕,市场风险偏好回升,
2025-07-23

大和:核电发展前景正面 升中广核电力目标价至3.3港元

大和发布研报称,展望第二季中国电力行业发展中,维持对核电持正面看法,预期下半年或再有新一轮核电项目审批,相信电价下跌对企业2025年盈利的负面影响已大致被消化,预期中广核电力(01816)或受惠于多项催化剂,目前预测预中广核电力第二季净利润将同比下跌15%至29.79亿元人
2025-07-23

麦克莫兰铜金(FCX.US)Q2盈利超预期 铜关税政策有望带来16亿美元利润

亚汇网获悉,周三,矿业巨头麦克莫兰铜金(FCX.U)公布第二季度盈利超出华尔街预期,原因是铜价和金价上涨抵消了产量下降的影响。该公司在截至6月30日的三个月里调整后每股盈利为54美分,而分析师的平均预期为45美分。这些业绩是在美国总统特朗普威胁从8月1日起对进口铜征收50%关
2025-07-23

特斯拉(TSLA.US)走向十年最惨财季,Robotaxi能否承接马斯克的未来押注?

亚汇网获悉,特斯拉(TLA.U)的核心汽车制造业务前景正日益黯淡,这对其首席执行官埃隆·马斯克能否凭借其关于自动驾驶未来的愿景来提升公司股价构成了严峻考验。这家电动汽车制造商预计在周三盘后公布财报时,将出现近十年来最严重的营收下滑,因为特斯拉汽车的市场需求正在逐渐
2025-07-23

天风证券:炼化业需要更严格产能退出或限制政策 行业或迎中美欧供给侧共振

天风证券发布研报称,炼化行业需要更严格的产能退出或限制政策,促进石化行业从产能增长转变为高质量发展。本轮国内反内卷下,若能对供给端形成较强约束,叠加海外石化增速放缓a退出,或能迎来中美欧供给侧共振,石化行业有望迎来新一轮景气向上周期。该行表示,在上一轮供给侧
2025-07-23

中银国际:升周大福目标价至15.2港元 重申“买入”评级

中银国际发布研报称,周大福(01929)2026财年第一季零售流水录得1.9%的同比跌幅,证明自从2025财年第一季呈现弱势后,公司一直有持续的按季改善。在目前金价的周期下,该行预期周大福珠宝能维持市场的龙头地位,并重申“买入”评级,目标价由13.8港元调高至15.2港元。报告指,
2025-07-23

再现散户暴打空头?Krispy Kreme(DNUT.US)、GoPro(GPRO.US)等Meme股盘前飙涨

亚汇网获悉,在美国百货公司柯尔百货(K.U)受到散户投资者追捧之后的第二天,甜甜圈连锁品牌KriyKr(DUT.U)、运动相机制造商Goro(GRO.U)等一些被做空比例较高的美股在周三盘前大幅上涨。截至发稿,KriyKr盘前暴涨约34%,延续了周二近27%的上涨势头。Goro盘前更是飙涨超83%,有望
2025-07-23