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2024-3-08 14:7:17 | 星期五

今日六大机构货币黄金原油观点分析(2024年11月28日)

亚汇网
2024-11-28 13:20:02
  法农信贷:欧央行未来降息新场景推演

  自9月会议以来,欧央行已经改变了其通胀前景,我们认为其新的轨迹与我们的预期接近,这意味着核心通胀将在明年年中趋近于2%,并可能在2026年跌破2%。更重要的是,欧央行对自己的预测更有信心了。欧央行现在可以消除其鹰派偏见,采取更平衡的货币政策立场。基于这些考虑,我们认为欧央行将希望尽快向中性利率靠拢。

  然而,我们继续排除降息50个基点的可能性,除非出现经济衰退。在我们看来,降息50个基点的门槛非常高,而且不太可能仅仅基于通胀的发展,这将需要一个外部因素(或者经济显着恶化)。因此每次会议将降息25个基点,直至2025年4月终端利率达到2.25%。若2025年下半年显示欧元区通胀将降至2%下方,并在很长一段时间内保持在2%以下,那么欧央行可能会进一步降息,但这将是2026年或2025年底的事情。

  但若数据在今年年底前得到充分改善,通胀比预期更棘手,那么欧央行可能会决定跳过降息(1月或4月)。此外,当接近中性利率时,欧央行可能决定放慢降息步伐,从而跳过4月会议,选择在6月份降息。最后,欧央行可能会像我们一样对中性利率做出同样的预测,从而在2.5%水平结束降息周期。然而,鸽派方面,欧央行可能会决定继续快速降息,直到短期内降至2%,但我们不认为欧央行终端利率会降至1.75%。不过欧央行可以重新开始降息,但在2025年底或2026年。

  瑞银:日本和澳大利亚的经济增长明年仍可能回升

  金十数据11月28日讯,瑞银全球财富管理首席投资办公室表示,亚洲明年将面临关税引发的经济放缓,并面临更具破坏性的普遍关税的重大风险。瑞银表示,在特定双边关税的基本情况下,2025年全球经济增长可能会从2024年预计的3.2%下降10-20个基点。亚洲的趋势增长率可能会从5%-5.5%平均放缓0.5-1个百分点。亚太地区部分发达国家经济可能会出现一些加速。随着工资上涨转化为消费,日本2025年的经济增长率预计为1.1%,2024年为负0.2%。瑞银因此预计日本央行将在2025年加息两次。此外,他们预计澳大利亚的GDP增长率将从2024年的1.2%升至2025年的2.0%,这在一定程度上得益于刺激消费的财政措施。

  BCAResearch大宗商品策略师RoukayaIbrahim:新兴市场购金热情将持续下去,继续逢低买入黄金

  特朗普继续推行美国优先政策可能会适得其反,特朗普政府采取的“极限施压”和“火与怒”策略将巩固新兴市场央行提高黄金储备比例的兴趣。因此,我们预计新兴市场央行购买黄金的热情(按历史标准来看仍处于高位)将持续下去,这对黄金是利好因素。在当前环境下,我们建议逢低买入黄金,因为黄金仍持有多头仓位。

  黄金是最有可能从特朗普政府的政策中获益的主要商品,除此之外全球政策不确定性的增加将支撑黄金需求。随着特朗普政策加剧地缘政治不确定性,新政府不太可能控制政府支出,而赤字增加应该会为贵金属提供另一个有利支撑。作为对冲通胀的工具,黄金可能会在这种情况下受益。尽管我们仍对黄金保持乐观态度,但我也认为,2025年黄金市场并非没有风险。

  随着美联储开始新一轮宽松周期,黄金成功守住了关键支撑位。不过,推动通胀的特朗普政府的政策可能会影响降息,这将给黄金带来阻力。具体来说,美联储可能会采取更紧缩的货币政策立场,以应特朗普政府可能出台的经济政策。财政赤字的扩大可能促使美联储推迟降息。此外,考虑到过去几年的高通胀环境,即使通胀飙升可能是暂时的,政策制定者也不能忽视任何由关税引发的通胀飙升。我们预计黄金将继续在商品领域表现出色。

  道明证券:黄金可能已经找到暂时的平衡

  黄金宏观基金巧妙地在美国大选后的几周内清算了近60%的极端头寸规模,从而减轻了随后的下行风险。CTA仓位变化导致了黄金行情陷入震荡,但现在CTA不太可能增加下行动能,直到价格下破2550美元。而上海交易员的头寸一直处于显着的下降趋势,但在过去几个交易日中已经稳定下来。另一方面,虽然买盘枯竭似乎很明显,但金价将需要另一个催化剂来推动下轮平仓,这表明短期内前景将处于区间波动。

  而白银市场仓位保持情绪,CTA流动的当前设置指向明显的上行不对称性,因此算法将在价格上涨时买入,但在未来一周内将不再在价格下跌时卖出。因此从金银比角度来看,白银市场存在有利因素。

  高盛:减产更有可能持续到这一时间,而不是1月

  在遵守OPEC+减产协议的情况下,伊拉克、哈萨克斯坦和俄罗斯的原油产量有所下降,支持布油价格在短期内小幅上涨。由于近期油价下跌,沙特阿拉伯更有可能延长石油减产,我们现在认为石油减产将持续到2025年4月,而不是1月。我们维持对2025年布油均价76美元/桶的预期不变。OPEC+的任何增产行动都将是渐进的,并以数据为导向。对OPEC+减产的遵守程度不断提高,表明该组织成员国正在共同努力稳定油价。

  花旗:在熊市的追逐下,欧佩克不会退出减产?

  欧佩克+将于12月1日再次召开会议,以决定石油生产政策。我们的基本预测是,欧佩克+将减产计划推迟一个季度至4月25日。若没有重大供应中断,我们仍然预计欧佩克+将减产延长至2025年,但全球库存仍将增加约100万桶/日。预计2025年布伦特原油价格将保持在60美元/桶,2025年一季度为65美元/桶。同时,特朗普即将宣布对墨西哥和加拿大征收25%的关税。若没有豁免措施,这将增加美国炼油商和消费者的成本。

  (亚汇网编辑:林雪)
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7月22日美市更新支撑阻力:18品种支撑阻力(金银铂钯原油天然气铜及十大货币对)

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2025-07-23

美元/日元分析:在关键阻力位149.60下方出现看跌反转信号

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美股异动 | 最新“meme股”出炉!柯尔百货(KSS.US)一度暴涨近90%

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小摩:固生堂(02273)、中国平安(02318)、中国财险(02328)受惠内地医疗发展

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2025-07-23

花旗:中期来看,印度、中东和东盟将继续主导钢铁产能的新增

花旗发表研报称,根据经合组织(OCD)的数据,2025-2027年期间,有6400万吨钢铁产能处于“在建”状态,另有10200万吨处于“规划中”状态。超过90%的新增产能集中在亚洲和中东地区。印度目前有略超过3000万吨的在建产能,其规划产能约占所有规划新增产能的20%。中东地区紧随其后
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大摩:升绿城服务(02869)目标价至5.18港元 评级“增持”

摩根士丹利发布研报称,将绿城服务(02869)2025至27年核心盈利及每股盈利预测分别下调6%、4%及2%,收入增长预测下调3%至6%。该行对其目标价由4.98港元升至5.18港元,评级“增持”。该行认为,期内毛利率将好于预期,因营运效率提升与项目质量优化带动全业务线利润率改善。另外,
2025-07-23

小摩:市场对港银过分乐观 降中银香港评级至“中性”

摩根大通发布研报称,中银香港(02388)股息政策的上行潜力可能缓解每股股息下降的影响,但不足以推动重新评级,因此将评级从“增持”下调至“中性”,目标价由原先33.9港元升至37.7港元。该行将中银香港2025及2026财年盈利预测分别下调22%及24%,以反映香港银行同业拆息(HIOR
2025-07-23

美股异动 | 大全新能源(DQ.US)大涨近17% 花旗首予“买入”评级目标价27美元

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2025-07-23

大摩:料物管行业中期盈利升6% 看好绿城服务华润万象生活

摩根士丹利发布研报称,考虑到现金回款和股息能见度是中期业绩的关注重点,偏好盈利能力可见、派息前景稳健及现金回款状态健康的公司,当中包括华润万象生活(01209)及绿城服务(02869),因其增长及回报具韧性,目标价分别为42.49港元及5.18港元,均予“增持”评级;另外亦看
2025-07-23

美股异动 | 医疗保健及医药板块走高 联合健康(UNH.US)涨超1%

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2025-07-23

美股异动 | 纳斯达克中国金龙指数涨1.35% 热门中概股集体走强

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2025-07-23

里昂:料地平线机器人-W(09660)中期收入升5成 目标10.5港元 评级“跑赢大市”

里昂发布研报称,随着地平线机器人-W(09660)资金增加及产业AD研发进程加快,该行将全年研发费用预测由40亿元上调至45亿元人民币,预期2026及2027年研发支出将不低于50亿元人民币。现予目标价10.5港元及跑赢大市评级。渠道消息显示地平线机器人6月自动驾驶(AD)销量有所上升,因
2025-07-23

苹果(AAPL.US)加码中东市场 在沙特推出Apple Store在线商店及应用程序

亚汇网获悉,苹果(AAL.U)已正式将其零售业务拓展至沙特阿拉伯,推出了Altor在线商店和Altor应用程序,这意味着沙特消费者首次能够直接从苹果官方渠道购买产品,而无需通过授权经销商。Altor在线商店和Altor应用程序已全面实现阿拉伯语本地化,为当地用户简化了浏览、购买和售后
2025-07-23

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2025-07-23

慧与科技(HPE.US)获判7亿英镑赔偿 Autonomy收购案争端落定

亚汇网获悉,伦敦高等法院周二裁定,慧与科技(H.U)因收购ikLych及其前合作伙伴所拥有的英国软件公司Autooy而获赔约7亿英镑(约合9.44亿美元)。慧与科技正试图弥补因Lych以及Autooy前首席财务官uhovaHuai所造成的损失。Lych去年在其豪华游艇在西西里岛附近沉没时不幸身亡。这家美
2025-07-23

国泰海通:预计25H1上市券商业绩好于预期 市场投融资需求有望进一步提升

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!国泰海通发布研报称,预计2025H1上市券商业绩好于预期,归母净利润同比+61.23%。从上市券商2025H1各项业务收入对营收增量贡献度看,预计投资业务对调整后营业收入增长的贡献最大为60.51%,主因是权益
2025-07-23

浙商证券:即时零售万亿蓝海加速扩容 行业呈三足鼎立态势

浙商证券发布研报称,即时零售正从“补充业态”成长为电商零售的“新增长极”,预计2030年市场规模将突破2万亿元,占传统电商比例提升至12%。未来将与电商形成差异化价值而非取代,多平台加速入局未来有望共享行业扩容。当前美团-W(03690)闪购、京东集团-W(09618)京东到家、阿
2025-07-23

跌跌不休,“买入”不止:能源股成华尔街“倔强之选”

亚汇网获悉,华尔街分析师对石油和天然气股票寄予厚望,较低的估值以及特朗普对陷入困境能源行业的大力支持都让他们备受鼓舞。在标普500指数涵盖的11个行业中,能源板块获得“买入”评级的股票占比最高。彭博汇编的数据显示,该板块约四分之三的成分股获得“买入”推荐,而整体
2025-07-23

大摩:升绿城服务目标价至5.18港元 评级“增持”

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