今日美元/日元汇率基本面分析及交易策略（2025年9月17日）

   周三（9月17日），美元/日元下跌146.527，暂报146.499，涨幅0.03%。

   市场基本面分析

   日本央行预计在本周维持利率稳定，同时对经济能经受美国关税冲击持谨慎乐观态度。这一信息维持了市场对日本央行今年可能再次上调借贷成本的预期。

   行长植田和男可能会警告称，关税影响和美国经济疲软迹象增加了不确定性，日本出口依赖型经济的前景因此承压。日本央行会议将在美联储会议几天后举行，市场普遍预计日本央行将在9月19日结束的会议上维持利率在0.5%不变。市场正关注植田和男会后的发布会，以判断加息时机。日本央行自1月份以来暂停了加息，以评估关税冲击。

   植田和男还可能就日本央行何时出售所持交易所交易基金（ETF）发表评论，这一问题受到市场广泛关注。三菱日联摩根士丹利证券首席债券策略师NaomiMuguruma指出，植田和男可能不会明确暗示日本央行是否会在10月加息，因为央行希望进一步检验关税影响。她还表示，美国经济疲软迹象可能影响日本央行加息时机，并预计日本央行下次加息时间为1月。

   路透调查显示，多数经济学家预计年底前将再次加息25个基点，但对时间点分歧较大，主要集中在10月和1月。了解日本央行想法的消息人士认为，尽管关税影响巨大，但随着东京与华盛顿签署贸易协议，日本央行政策制定者越来越相信日本不会陷入衰退。

   副行长RyozoHimino警告称，关税冲击将开始加剧，因此日本央行倾向在行动前收集更多数据。分析师强调，日本央行将于10月3日发布的季度“短观”商业调查是关键，该调查能显示企业是否能够承受关税冲击并继续提高工资。近期疲软的美国就业数据也增加了日本央行的担忧，因为美国经济放缓可能破坏日本经济复苏前景。

   美联储和日本央行政策路径的分歧可能导致日元升值，进一步打击日本出口商。部分分析师指出，首相石破茂辞职带来的政治不确定性也可能阻碍日本央行近期加息。若日本央行长期按兵不动，将在应对通胀风险方面落后，尤其在实际利率仍处于深度负值的情况下。

   日本央行预计食品价格涨幅因去年高基数效应将有所缓和，但生活成本上升可能导致通胀长期化。鹰派委员田村直树（NaokiTamura）在6月底的新闻发布会上强调，如果通胀上行风险加剧，日本央行需要采取果断行动以维护价格稳定。若日本央行更加确信经济正持续实现2%通胀目标，植田和男可能会重申继续加息的决心。

   美元/日元技术走势分析

   （美元日元）在最后一次日内交易中上涨，试图抹去部分之前的损失，并试图减轻相对强度指标上的一些明显超卖条件，尤其是随着积极信号的出现，尽管由于其交易价格低于EMA50，负面压力仍在持续。短期内，与轻微的看跌趋势线一起移动，加剧了负面压力。

   支撑位：146.23  146.30  146.41

   阻力位：146.59  146.66  146.77

   （亚汇网编辑：章天）