美元指数一周预测：下行趋势似乎受限于103.60附近
guqi
2024-07-21 16:20:01
本周后半周的良好走势足以促使美元（DXY）以上涨结束一周走势，并扭转连续两周的回调走势。
事实上，风险挂钩货币市场最初的广泛上涨使美元指数（DXY）跌至103.70-103.65区间的四个月低点，但在过去几天中扭转了这一走势，并在不同时间框架内的美国收益率反弹同样可接受的背景下收复了104.00上方的区域。
尽管本周早些时候该指数跌破了关键的200日均线，但这一跌破并不令人信服，因此短期内仍有可能继续反弹。
货币政策分歧依然存在
过去一周，DXY 指数大幅下跌的唯一原因是投资者调整了对美联储（Fed）降息时间的预期，现在，都认为美联储加入大多数降息同行的时间比之前想象的要早。
在美国6月份以消费者物价指数（CPI）衡量的通胀数据低于预期之后，这种调整很快就开始了，而国内劳动力市场的一些降温也对此有所帮助。
纵观各国央行，欧洲中央银行（ECB）在6月初将利率下调25个基点后，于7月18日发表了鸽派声明。 瑞士国家银行（SNB）在上个月的会议上出人意料地再次降息25个基点，而英国央行（BOE）目前预计将推迟8月份的潜在降息，原因是英国的通胀数据仍不乐观。 此外，日本央行（BOJ）在6月14日发出了鸽派信息，7月份加息的可能性暂时不大。 与此同时，澳大利亚储备银行（RBA）是个例外，因为预计它将在2025年下半年开始其宽松周期。
投资者押注9月和12月
市场对美联储提前启动宽松周期的猜测越来越多，这得益于积极的数据和一些美联储官员转向不那么鹰派的言论。
随着国内通胀再次出现下降趋势，以及劳动力市场和服务业等关键领域近期放缓，市场参与者加大了9月份首次降息和12月份额外降息的预期。 这一预期与联邦公开市场委员会（FOMC）的预测形成了鲜明对比，即只降息一次，而且很可能是在12月18日的会议上。
然而，第三次降息的可能性应该涉及通货紧缩压力的加速和劳动力市场的持续恶化; 这两种情况实际上都很不可能发生。
根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的美联储观察工具（FedWatch Tool），9月18日会议上降息的可能性约为98%，而12月降息已成定局。
美联储言论的 “软化 ”为降息打开了大门
本周一，美联储主席杰罗姆-鲍威尔表示，第二季度的三个通胀读数 “在一定程度上增加了人们的信心”，即物价上涨速度正在可持续地回到美联储的目标，这表明降息可能为时不远。 此外，美联储理事阿德里安娜-库格勒（Adriana Kugler）表示谨慎乐观，认为通胀率正在恢复到该行2%的目标，商品、服务和住房有助于缓解价格压力。 此外，纽约联储主席约翰-威廉姆斯（John Williams）认为，未来几个月可能需要降息。 最后，美联储理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）提到，降息的时机 “正在临近”，尽管他指出，经济走势的不确定性使得降低短期借贷成本的时机尚不明确。
经济！
预计货币政策分歧仍将是美元潜在额外收益的关键因素。 这种可能的上升趋势也与持续的利差交易找到了共同点，而对美国经济“软着陆”的坚定预期也将成为支撑美元长期走强的一个重要因素。
即将发生的重要事件
望未来，下周公布的数据将非常引人关注，因为7月份将公布速报采购经理人指数（PMI），其次是4-6月份的国内生产总值（GDP）先期增长率，以及以个人消费支出（PCE）衡量的通货膨胀率。
美元指数的技术指标
进一步回升应将关键的200日均线104.39作为多头的近期目标。 一旦突破该区域，预计DXY将在6月份高点106.13（6月26日）遇到下一个阻力位，然后是2024年的顶部106.51（4月16日）。 再往上是11月份的最高点107.11（11月1日），然后是2023年的最高点107.34（10月3日）。
事实上，风险挂钩货币市场最初的广泛上涨使美元指数（DXY）跌至103.70-103.65区间的四个月低点，但在过去几天中扭转了这一走势，并在不同时间框架内的美国收益率反弹同样可接受的背景下收复了104.00上方的区域。
尽管本周早些时候该指数跌破了关键的200日均线，但这一跌破并不令人信服，因此短期内仍有可能继续反弹。
货币政策分歧依然存在
过去一周，DXY 指数大幅下跌的唯一原因是投资者调整了对美联储（Fed）降息时间的预期，现在，都认为美联储加入大多数降息同行的时间比之前想象的要早。
在美国6月份以消费者物价指数（CPI）衡量的通胀数据低于预期之后，这种调整很快就开始了，而国内劳动力市场的一些降温也对此有所帮助。
纵观各国央行，欧洲中央银行（ECB）在6月初将利率下调25个基点后，于7月18日发表了鸽派声明。 瑞士国家银行（SNB）在上个月的会议上出人意料地再次降息25个基点，而英国央行（BOE）目前预计将推迟8月份的潜在降息，原因是英国的通胀数据仍不乐观。 此外，日本央行（BOJ）在6月14日发出了鸽派信息，7月份加息的可能性暂时不大。 与此同时，澳大利亚储备银行（RBA）是个例外，因为预计它将在2025年下半年开始其宽松周期。
投资者押注9月和12月
市场对美联储提前启动宽松周期的猜测越来越多，这得益于积极的数据和一些美联储官员转向不那么鹰派的言论。
随着国内通胀再次出现下降趋势，以及劳动力市场和服务业等关键领域近期放缓，市场参与者加大了9月份首次降息和12月份额外降息的预期。 这一预期与联邦公开市场委员会（FOMC）的预测形成了鲜明对比，即只降息一次，而且很可能是在12月18日的会议上。
然而，第三次降息的可能性应该涉及通货紧缩压力的加速和劳动力市场的持续恶化; 这两种情况实际上都很不可能发生。
根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的美联储观察工具（FedWatch Tool），9月18日会议上降息的可能性约为98%，而12月降息已成定局。
美联储言论的 “软化 ”为降息打开了大门
本周一，美联储主席杰罗姆-鲍威尔表示，第二季度的三个通胀读数 “在一定程度上增加了人们的信心”，即物价上涨速度正在可持续地回到美联储的目标，这表明降息可能为时不远。 此外，美联储理事阿德里安娜-库格勒（Adriana Kugler）表示谨慎乐观，认为通胀率正在恢复到该行2%的目标，商品、服务和住房有助于缓解价格压力。 此外，纽约联储主席约翰-威廉姆斯（John Williams）认为，未来几个月可能需要降息。 最后，美联储理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）提到，降息的时机 “正在临近”，尽管他指出，经济走势的不确定性使得降低短期借贷成本的时机尚不明确。
经济！
预计货币政策分歧仍将是美元潜在额外收益的关键因素。 这种可能的上升趋势也与持续的利差交易找到了共同点，而对美国经济“软着陆”的坚定预期也将成为支撑美元长期走强的一个重要因素。
即将发生的重要事件
望未来，下周公布的数据将非常引人关注，因为7月份将公布速报采购经理人指数（PMI），其次是4-6月份的国内生产总值（GDP）先期增长率，以及以个人消费支出（PCE）衡量的通货膨胀率。
美元指数的技术指标
进一步回升应将关键的200日均线104.39作为多头的近期目标。 一旦突破该区域，预计DXY将在6月份高点106.13（6月26日）遇到下一个阻力位，然后是2024年的顶部106.51（4月16日）。 再往上是11月份的最高点107.11（11月1日），然后是2023年的最高点107.34（10月3日）。
另一方面，如果熊市重新占据上风，指数最初可能会跌回7月份低点103.65点（7月17日），然后跌至周低点103.17点（3月21日）。 从这里向下会跌至3月份低点102.35（3月8日），然后是12月份底部100.61（12月28日），然后是100.00这一心理关口。一旦以可持续的方式突破200日均线，DXY将重获建设性前景。
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