今日美元/日元汇率基本面分析及交易策略（2024年11月26日）

   周二（11月26日），美元/日元下跌153.728，暂报153.716，跌幅0.30%。

   市场基本面分析

   由于利率上升，日本四大寿险公司持有的日本债券账面损失在截至9月底的财年内较3月份结束时增长了一倍多，达到4.622万亿日元（300亿美元），尽管自6月份以来已有所回升。这些损失引发了保险公司的担忧，可能削弱其偿债能力指标。

   据日本四家保险公司的数据显示，截至9月底的债务估值损失较3月份的2.051万亿日元大幅增加。尽管与6月份5.507万亿日元的峰值相比有所减少，但仍处于较高水平。

   此外，日本央行自2007年以来首次加息，导致日本政府债券收益率大幅上涨，对人寿保险公司持有的债务造成了拖累。这些保险公司长期依赖官方债券购买和负利率的经济刺激政策。

   值得注意的是，寿险公司通常倾向于持有长期债券直至到期以匹配其负债，因此目前的账面损失对它们的即时收益影响可能有限。四大保险公司的偿付能力充足率远高于监管机构的最低可接受的 200% 的水平。

   然而，随着30年期主权债券收益率今年跃升约65个基点至2.29%左右，保险公司正面临投资组合调整的压力。投资者也在调整策略，因掉期市场显示日本央行下个月加息的可能性高于50%。

   住友生命保险公司投资规划部总经理Mitsuo Masuda指出，日本保险公司正在考虑在投资组合中增加收益率更高的债券。

   美元/日元技术走势分析：

   自昨天以来，美元兑日元价格显示出横盘交易，位于对价格形成负面压力的EMA50下方，注意到价格接近双顶形态的颈线，其迹象出现在图表上的153.40处，注意到突破该水平将推动价格实现超过152.70的负面目标，以在近期达到150.20。

   因此，考虑到突破154.90将取消建议的负面形成并推动价格再次上涨，空头趋势将在日内保持有效和活跃。

   支撑位：153.46  153.57  153.71

   阻力位：153.95  154.05  154.19

   （亚汇网编辑：章天）