原油市场今日分析：叙利亚局势不确定以及中国经济政策影响 原油出现短线反弹
亚汇网
2024-12-10 13:20:01
亚盘市场回顾
原油市场基本面综述
纽约联储调查：美国1年期通胀预期上升至2.97%,前值2.87%。
中共中央政治局会议：全年经济社会发展主要目标任务将顺利完成。实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加强超常规逆周期调节。实施更加积极有为的宏观政策，稳住楼市股市。要大力提振消费，提高投资效益，全方位扩大国内需求。
国家统计局：我国11月CPI同比上涨0.2%,环比下降0.6%;PPI同比下降2.5%,环比上涨0.1%。
地缘政治
叙利亚反对派授权穆罕默德·巴希尔组建过渡政府，叙利亚驻俄使馆确认阿萨德在莫斯科，克宫：(关于阿萨德在俄获得庇护)是普京作出的决定；普京目前没有与阿萨德会面的计划。叙利亚外长表示已向阿萨德提出在叙利亚启动政治进程倡议，但未获回应。
以色列防长命令以军全面控制以色列和叙利亚之间的缓冲区。以色列总理内塔尼亚胡称戈兰高地永远属于以色列；此外，美国或取消对叙“沙姆解放组织”的恐怖组织认定。
韩国最大在野党向国会提交“内乱特检法”“金建希特检法”提案；总统尹锡悦已被禁止离境；
美被曝计划在欧亚部署暗鹰高超音速导弹。
机构观点汇总
《每日市场观察》：周末叙利亚局势大变，是否动摇了油价主线？
新的一周伊始，地缘政治、经济数据、欧洲央行会议和美国股市反弹都是焦点。随着叙利亚总统阿萨德的倒台，中东地缘政治风险再次上升。据英国广播公司报道，阿萨德政府被推翻，这对普京总统的威望是一个打击。此外，有报道称以色列军队已经越过边界进入叙利亚，这可能会导致伊朗和以色列之间的代理人战争升级。眼前的风险是阿萨德倒台导致叙利亚出现权力真空，股指期货受影响在本周初走低。
由于叙利亚没有石油，阿萨德时代的结束可能不会对长期油价产生太大影响。尽管目前叙利亚局势升温影响到当前的原油价格，但这不太可能扭转原油的下行趋势。叙利亚的石油出口量目前不到10万桶/天，远低于2011年的60万桶/日，预计叙利亚局势可能会暂时影响其石油出口。
AptusCapitalAdvisors投资组合经理JosephSykora：美油生产商和欧佩克+都无法接受这种结果？
我认为欧佩克+对油市的现状无能为力，只能通过延长减产来争取时间。因为市场上的需求根本无法消化欧佩克+日均约650万桶的闲置产能，如果他们不加节制地生产，很可能会导致油价暴跌。这对欧佩克+的多数成员国来说是不可接受的，因为这将对他们的预算赤字产生不利影响，尤其是对沙特阿拉伯而言。
与此同时，欧佩克+可能希望美国当选总统特朗普恢复对伊朗的制裁，以消除自拜登政府上任以来伊朗恢复的150万桶/日的供应。这样，欧佩克+就可以在不对油价产生重大影响的情况下顺利推行它们的增产计划。
不过，特朗普重返白宫也不全是好事，因为他在竞选期间曾表示将增加美国原油产量，这可能会弥补对伊朗制裁后产生的原油供应缺口。但我认为这并不需要过于担心，因为美国原油生产商与欧佩克+成员国一样，对油价保持高度敏感。他们明白，如果强行向不愿意的市场供应石油，会导致价格崩溃，这是资本市场和欧佩克都无法接受的结果。
SPIAssetManagement管理合伙人StephenInnes：美国将继续蚕食欧佩克+的市场份额，当前欧佩克+或陷入了...的局面中？
欧佩克+在上周四的会议上不出所料，决定将原本的增产计划延续至2025年3月，从而延长当前部分成员国的减产时间。这一举措旨在稳定近期表现疲软的油价，但我认为产生的效果可能会不及预期。因为在限制供应的同时，也意味着欧佩克+将其市场份额拱手相让，尤其是给持续增产的美国。
美国原油钻井数量上周小幅增加，达到482口。同时，美国原油产量飙升至日均1351.3万桶的历史新高，凸显出美国“敌退我进，敌疲我打”的原油生产策略。
实际上，我认为需求问题才是当前油价低迷的核心问题。根据我们的模型分析，2025年原油需求增长将跌至100万桶/日以下，主要是因为亚洲市场对原油需求增速放缓以及全球经济增速普遍放缓所致。
此外，我认为欧佩克+的持续减产行为将会给他们内部的稳定性带来严峻挑战。如果它们都试图增加石油生产能力以获得更大的配额，这可能会导致一种被称为“囚徒困境”的局面。在这种情况下，虽然每个国家都希望通过增加产量来获得更多的利益，但如果所有国家都这样做，最终可能导致市场供过于求，价格下跌，反而使所有国家都无法获得预期的收益，或促使部分成员国选择退出欧佩克。
如果该组织没能顶住压力，最终分裂，将会对油市带来深远的影响。值得注意的是，俄罗斯严重依赖原油出口的收入以资助他们与乌克兰之间的战争，若油价暴跌，俄罗斯的经济地位可能会遭到严重削弱。市场上的许多人对于欧佩克+潜在的分裂危机持有乐观态度，因为他们认为这是一个重塑全球油市的良好时机。
分析师JamesHyerczyk
周一，WTI原油和布伦特原油价格均上涨超过1%,从近期的跌势中反弹，原因是市场消化了中国货币政策宽松的信号以及中东地缘政治发展的消息。但交易员仍持谨慎态度，面对需求指标的疲软，他们关注原油的关键阻力位和潜在的下行风险。
作为世界最大的石油进口国，中国宣布自2010年以来首次实行“适度宽松”的货币政策。瑞银的分析师强调，中国的货币宽松措施正在推动风险情绪的改善，从而推高原油价格。
此外，在叙利亚叛军周日宣布推翻总统巴沙尔·阿萨德政府后，该地区的政治和经济不稳定局势进一步加剧。三菱日联的分析师指出，中东地缘政治风险正在推高原油价格，但他警告说，沙特阿拉伯最近的降价和欧佩克+延长的产量限制凸显了需求基本面的疲软。
从技术面来看，WTI原油价格在连续三天下跌后，市场保持谨慎态度。我认为，即使油价能够持续反弹，也会在61.11美元和50日均线70.04美元附近遇到强阻力。当前原油的下行风险仍然较大，上周所创下的低点66.98美元是关键支撑位。若跌破这一水平，空头的目标可能会延伸至66.35美元和65.65美元。
（亚汇网编辑：林雪）
在叙利亚总统巴沙尔·阿萨德倒台后，中东地缘政治紧张局势加剧，WTI价格回升。截至目前，WTI原油报价67.74美元，Brent原油报价71.62美元。
原油市场基本面综述
纽约联储调查：美国1年期通胀预期上升至2.97%,前值2.87%。
中共中央政治局会议：全年经济社会发展主要目标任务将顺利完成。实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加强超常规逆周期调节。实施更加积极有为的宏观政策，稳住楼市股市。要大力提振消费，提高投资效益，全方位扩大国内需求。
国家统计局：我国11月CPI同比上涨0.2%,环比下降0.6%;PPI同比下降2.5%,环比上涨0.1%。
地缘政治
叙利亚反对派授权穆罕默德·巴希尔组建过渡政府，叙利亚驻俄使馆确认阿萨德在莫斯科，克宫：(关于阿萨德在俄获得庇护)是普京作出的决定；普京目前没有与阿萨德会面的计划。叙利亚外长表示已向阿萨德提出在叙利亚启动政治进程倡议，但未获回应。
以色列防长命令以军全面控制以色列和叙利亚之间的缓冲区。以色列总理内塔尼亚胡称戈兰高地永远属于以色列；此外，美国或取消对叙“沙姆解放组织”的恐怖组织认定。
韩国最大在野党向国会提交“内乱特检法”“金建希特检法”提案；总统尹锡悦已被禁止离境；
美被曝计划在欧亚部署暗鹰高超音速导弹。
机构观点汇总
《每日市场观察》：周末叙利亚局势大变，是否动摇了油价主线？
新的一周伊始，地缘政治、经济数据、欧洲央行会议和美国股市反弹都是焦点。随着叙利亚总统阿萨德的倒台，中东地缘政治风险再次上升。据英国广播公司报道，阿萨德政府被推翻，这对普京总统的威望是一个打击。此外，有报道称以色列军队已经越过边界进入叙利亚，这可能会导致伊朗和以色列之间的代理人战争升级。眼前的风险是阿萨德倒台导致叙利亚出现权力真空，股指期货受影响在本周初走低。
由于叙利亚没有石油，阿萨德时代的结束可能不会对长期油价产生太大影响。尽管目前叙利亚局势升温影响到当前的原油价格，但这不太可能扭转原油的下行趋势。叙利亚的石油出口量目前不到10万桶/天，远低于2011年的60万桶/日，预计叙利亚局势可能会暂时影响其石油出口。
AptusCapitalAdvisors投资组合经理JosephSykora：美油生产商和欧佩克+都无法接受这种结果？
我认为欧佩克+对油市的现状无能为力，只能通过延长减产来争取时间。因为市场上的需求根本无法消化欧佩克+日均约650万桶的闲置产能，如果他们不加节制地生产，很可能会导致油价暴跌。这对欧佩克+的多数成员国来说是不可接受的，因为这将对他们的预算赤字产生不利影响，尤其是对沙特阿拉伯而言。
与此同时，欧佩克+可能希望美国当选总统特朗普恢复对伊朗的制裁，以消除自拜登政府上任以来伊朗恢复的150万桶/日的供应。这样，欧佩克+就可以在不对油价产生重大影响的情况下顺利推行它们的增产计划。
不过，特朗普重返白宫也不全是好事，因为他在竞选期间曾表示将增加美国原油产量，这可能会弥补对伊朗制裁后产生的原油供应缺口。但我认为这并不需要过于担心，因为美国原油生产商与欧佩克+成员国一样，对油价保持高度敏感。他们明白，如果强行向不愿意的市场供应石油，会导致价格崩溃，这是资本市场和欧佩克都无法接受的结果。
SPIAssetManagement管理合伙人StephenInnes：美国将继续蚕食欧佩克+的市场份额，当前欧佩克+或陷入了...的局面中？
欧佩克+在上周四的会议上不出所料，决定将原本的增产计划延续至2025年3月，从而延长当前部分成员国的减产时间。这一举措旨在稳定近期表现疲软的油价，但我认为产生的效果可能会不及预期。因为在限制供应的同时，也意味着欧佩克+将其市场份额拱手相让，尤其是给持续增产的美国。
美国原油钻井数量上周小幅增加，达到482口。同时，美国原油产量飙升至日均1351.3万桶的历史新高，凸显出美国“敌退我进，敌疲我打”的原油生产策略。
实际上，我认为需求问题才是当前油价低迷的核心问题。根据我们的模型分析，2025年原油需求增长将跌至100万桶/日以下，主要是因为亚洲市场对原油需求增速放缓以及全球经济增速普遍放缓所致。
此外，我认为欧佩克+的持续减产行为将会给他们内部的稳定性带来严峻挑战。如果它们都试图增加石油生产能力以获得更大的配额，这可能会导致一种被称为“囚徒困境”的局面。在这种情况下，虽然每个国家都希望通过增加产量来获得更多的利益，但如果所有国家都这样做，最终可能导致市场供过于求，价格下跌，反而使所有国家都无法获得预期的收益，或促使部分成员国选择退出欧佩克。
如果该组织没能顶住压力，最终分裂，将会对油市带来深远的影响。值得注意的是，俄罗斯严重依赖原油出口的收入以资助他们与乌克兰之间的战争，若油价暴跌，俄罗斯的经济地位可能会遭到严重削弱。市场上的许多人对于欧佩克+潜在的分裂危机持有乐观态度，因为他们认为这是一个重塑全球油市的良好时机。
分析师JamesHyerczyk
周一，WTI原油和布伦特原油价格均上涨超过1%,从近期的跌势中反弹，原因是市场消化了中国货币政策宽松的信号以及中东地缘政治发展的消息。但交易员仍持谨慎态度，面对需求指标的疲软，他们关注原油的关键阻力位和潜在的下行风险。
作为世界最大的石油进口国，中国宣布自2010年以来首次实行“适度宽松”的货币政策。瑞银的分析师强调，中国的货币宽松措施正在推动风险情绪的改善，从而推高原油价格。
此外，在叙利亚叛军周日宣布推翻总统巴沙尔·阿萨德政府后，该地区的政治和经济不稳定局势进一步加剧。三菱日联的分析师指出，中东地缘政治风险正在推高原油价格，但他警告说，沙特阿拉伯最近的降价和欧佩克+延长的产量限制凸显了需求基本面的疲软。
从技术面来看，WTI原油价格在连续三天下跌后，市场保持谨慎态度。我认为，即使油价能够持续反弹，也会在61.11美元和50日均线70.04美元附近遇到强阻力。当前原油的下行风险仍然较大，上周所创下的低点66.98美元是关键支撑位。若跌破这一水平，空头的目标可能会延伸至66.35美元和65.65美元。
（亚汇网编辑：林雪）
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