今日A股十大券商机构观点汇总（2024年10月15日）

   昨日行情

   市场昨日全天探底回升，三大指数均涨超2%。整体上个股涨多跌少，全市场超5000只个股上涨。沪深两市全天成交额1.63万亿元，较上个交易日放量630亿。板块方面，华为概念、软件开发、军工装备、化债概念等板块涨幅居前，无下跌板块。截至昨日收盘，沪指涨2.07%，深成指涨2.65%，创业板指涨2.6%。

   十大劵商

   中金公司：结合三季报业绩关注三条投资主线

   中金公司表示，10月中下旬进入三季报披露高峰期。A股上市公司三季报业绩将在10月中下旬集中披露，近期市场大幅上涨后显现波折，基本面可能成为交易重点，预计三季报好于预期的公司及行业将成为市场阶段主线。

   中金公司表示，把握基本面拐点以及修复弹性可能是当前重要的投资思路。业绩披露阶段重点关注：1）三季报业绩可能超预期或环比改善的景气领域。2）业绩逐步从周期底部回升、产业趋势明确的细分领域，例如半导体、消费电子、通信设备等TMT相关行业。3）温和复苏环境下率先实现供给侧出清的行业，例如部分上游资源以及传统制造领域。

   华泰证券：短期内社融增速有望企稳回升

   华泰证券指出，9月除政府债外的新增社融继续同比少增，显示实体经济融资需求仍偏弱。然而，随着9月24日以来稳增长政策持续发力，高频数据显示地产需求有所回升。同时，货币政策有望保持宽松，央行或将通过买入国债、以及结构性货币政策工具来加大基础货币投放，而财政政策扩张力度亦有望加大。由此，短期内社融增速有望企稳回升。

   中信建投：多家上市公司回购股票继续看好军工板块结构性复苏

   中信建投表示，“十一”节前至上周，受洲际弹道导弹试射成功、央行降准降息释放流动性以及多项政策利好影响，大盘及军工板块经历较大波动，期间军工板块多家上市公司公布回购计划或回购进程，体现公司对于行业信心。当前军工板块处于估值、业绩增速以及资金配置三重底部区间，2024年四季度国内外催化因素或将持续出现，为板块上涨注入新动力，新域新质领域催化不断，建议积极把握结构性复苏机会。

   配置方面建议围绕三条投资主线，一是传统军工装备产业方面，建议重点关注有订单修复预期、有业绩支撑的航发产业、船舶产业以及航空航天产业；二是新域新质装备方面，建议关注围绕低成本、智能化、体系化三大特点的行业，包括低成本精确制导弹药、无人系统以及新一代智能化作战底座；三是新质生产力方面，建议关注应用市场空间广阔、行业处于快速成长期、国产化率较低的行业，主要为商业航天、低空经济、大飞机、增材制造。此外，军贸出海等方向也值得关注。

   中信证券：食品饮料板块负面因素已在估值及持仓上反映较为充分对后续业绩及估值修复保持乐观态度

   中信证券研报表示，2024第三季度食品饮料板块景气度趋势与第二季度基本一致，饮料板块仍相对表现优异，龙头东鹏饮料业绩表现再超市场预期，其余大众品需求端整体延续平淡趋势，但从报表端看，由于库存扰动消除、部分企业加大费用投入刺激需求，叠加成本同比降幅较第二季度有所扩大，因此仍有较多企业业绩增速实现环比改善，后续第四季度在业绩较低基数及春节备货拉动下，业绩有望进一步改善。当前板块负面因素已在估值及持仓上反映较为充分，随着各类刺激政策陆续出台，对板块后续业绩及估值修复仍保持乐观态度，当前推荐三条主线进行配置。1）首推复苏进攻主线；2）独立成长逻辑；3）高股息防御主线。

   国泰君安：财税体制改革走向实施阶段IT建设需求加速释放

   国泰君安表示，10月12日国新办新闻发布会上财政部相关发言带来两个方面的重要变化，一是新一轮财税体制改革从谋划走向实施方案形成与出台阶段，其中财政端IT建设将率先受益，二是资金来源有保障，且将有更多增量政策举措，需求释放有坚实基础。财税信息化建设的资金来源有保障，后续将有更多增量政策举措。

   光大证券：四季度猪价有望继续演绎强现实

   光大证券10月14日研报表示，猪养殖板块，节前出清力度较大，近期大猪陷入短缺，肥标价差快速走扩，行业进入新一轮补库阶段，二育再度进场带动猪价回升。近期牧原等龙头企业Q3业绩预告出炉，行业业绩大增兑现，且Q4猪价有望继续演绎强现实，继续看好出栏、成本兑现度高的养殖企业。

   平安证券：计算机行业未来有望迎来业绩和估值双重提升

   平安证券研报指出，作为新质生产力的重要组成部分，叠加需求端加快修复预期，计算机行业未来有望迎来业绩和估值双重提升。

   山西证券：关注新材料自主化、可持续、新应用三方向的投资机会

   山西证券研报指出，化工新材料在国内变革周期中承担重要角色，朝着高端化、差异化迈进建议关注生物制造、供需格局优化板块，以及新技术趋势。新材料行业在高质量发展的过程中面临巨大机遇，包括政府支持、市场需求、产业升级和进口替代、国际市场拓展等多方面，建议关注新材料行业自主化、可持续、新应用三方向的投资机会，自下而上把握结构性机会，挖掘新质生产力及产业升级驱动下的新兴市场机会，以及供需格局优化板块的细分板块。1）生物制造：新质生产力代表之一。合成生物技术具备绿色、降本等优势。2）关注供给端格局优化，需求端景气修复板块，包括维生素、风电材料、新能源车功能性保护套管、涤纶工业丝及轮胎帘子布。3）折叠屏手机渗透率持续提升。

   开源证券：关注国货美妆龙头双十一大促表现

   开源证券10月14日研报表示，关注国货美妆龙头双十一大促表现。（1）医美：新品问世有望带来增长新动力，关注差异化布局的上游厂商；（2）化妆品：行业承压下各品牌持续分化，看好综合实力强劲的国货龙头。展望后续，双十一大促陆续进行中，建议关注头部国货美妆品牌推新节奏与大促动态，期待国货美妆龙头品牌持续放量增长。

   瑞银证券：A股短期内上行动量依然存在

   瑞银证券中国股票策略分析师孟磊认为，A股市场短期内由政策宽松所带来的市场上行动量依然存在，但市场上行斜率或逐步放缓，双向波动幅度会有所加大。政策面来看，包括房地产、货币、资本市场政策在内的政策支持，正处于逐步落地的阶段，财政政策细节有待公布，因此政策宽松所带来的市场情绪修复动能依然存在。孟磊还表示，该行认为中国需要一个能够创造财富效应的新引擎，以抵消房地产下行所带来的负面影响，预计中国家庭将持续提高股票配置敞口，从长远来看，认为A股市场是最好的家庭财富蓄水池，可以合理假设股价的涨跌将影响大多数中国家庭的财富。目前A股市场已对经济发展具备更高的战略重要性。

   （亚汇网编辑：章天）