原油市场今日分析：油价遭需求疲软预期打压 油价一去不复返？
亚汇网
2024-08-20 13:20:01
亚盘市场回顾
原油市场基本面综述
中东局势-布林肯称内塔尼亚胡已接受最新的停火协议， 哈马斯回应称：“除非哈马斯的条件得到满足及此前 在联合国决议的内容得到遵守，否则不会达成任何协 议”;外媒曝内塔尼亚胡安抚美国同意停火协议，但 施压手下强硬谈判；哈马斯称其对上周日特拉维夫发 生的卡车爆炸事件负责。
工程师透露，利比亚沙拉拉油田的日产量将增至8.5万 桶，以供应扎维亚炼油厂。
机构观点汇总
路透大宗商品和能源技术领域市场分析师：受c波驱动可能进一步走低至...
美国原油可能进一步下跌至每桶73.21美元，这一走势受c波驱动。该波已达到位于74美元的138.2%水平，可能会延续至73.21美元。对从71.67美元开始的上涨趋势进行回撤分析显示，关键支撑位在74.91美元的61.8%水平，但已被跌破。这增加了市场下跌至73.67美元的74.6%水平的可能性。一旦油价跌至73.37美元，必然会进一步降至73.21美元。即时阻力位在74.48美元，突破该位可能会打开通往74.91至75.27美元区间的空间。
在日线图上，油价已跌破75.33美元的支撑位，这是通往三角形下方趋势线的最后障碍。若跌破72.42美元，不仅将确认67.71美元的目标，还将把该三角形视为看跌的持续形态。
荷兰国际银行：担忧情绪笼罩油市，构成油市压力的关键因素是...
昨天油价再次面临下行压力。ICE布伦特原油较前一交易日下跌超过2.5%，导致近期合约价格远低于78美元。市场情绪普遍看跌。尽管市场预计今年剩余时间可能会出现供应短缺的情况，但7月份石油需求的明显下降趋势仍在持续，这种担忧情绪使得投机者对于进入市场持谨慎态度。虽然布伦特原油的投机净多头头寸在上一个报告周期有所增加，但这主要是由于空头回补，而非新的多头建仓。
另一个对油价形成压力的关键因素是以色列与哈马斯之间可能达成的停火协议。美国国务卿布林肯表示，以色列已经接受了停火协议，或者至少是一个过渡性的停火提案，这有助于缓解市场对石油供应风险的担忧。然而，我们还需要关注哈马斯是否会接受这一协议，以及如果达成协议，停火能否持续。油价对这一进展的反应可能会相当敏感。
分析师Filip Lagaart：油市维持涨势较为困难，下行方面或存在跌破...的可能
上周，油价未能突破关键的100日均线，该水平大约在78.45美元。日线上的RSI指标仍然处于区间的中间交易，并未显示出超卖迹象。这可能预示着价格存在进一步下探的风险，特别是如果对冲基金开始减少其持仓，可能会触发价格进一步下滑至72.00美元或更低。
在上行方面，由于附近存在多个阻力水平，维持看涨态势显得较为困难。首先需要关注的是75.27美元的关键阻力位。紧随其后的是77.65美元的双重阻力位，这一水平与下降趋势线和200日均线相交汇。如果多头能够突破这一阻力位，在78.45美元的100日均线将成为新的阻力位。
在下行方向，8月5日的低点71.17美元是反弹的最佳水平。如果停火谈判取得进展，并且对冲基金开始清空其在原油合约中的投机性持仓，那么油价可能会下探至70.00美元以下的水平。68.00美元的关键支撑位是首要关注的焦点，其次是67.11美元，这是2023年6月出现三重底的最低点。
BCA研究机构：原油多空拉锯战中，谁会是最终赢家？
油价正处于一场拉锯战之中。对需求前景的担忧是油价的上限，而地缘政治引发的供应冲击风险则是油价的下限。我们预计油价在短期内可能会保持75-90美元区间波动，而在未来6个月至12个月，油价阻力最小路径是下行。供应引发的价格飙升将提供做空原油的更诱人机会。若布油跌破75美元/桶，将标志着下行趋势的开始。
今年以来，原油消费增长疲软以及对需求前景的担忧正在施压油价。因此，尽管地缘政治紧张局势不断升级，但油价未能突破交投区间的上限。预计这种情况将持续下去，投资者应在油价飙升时进行抛售。我们的基本预测是，未来6-12个月，需求将继续减弱，加剧油价的下行压力。
而欧佩克+的产量政策通常是被动的，未来将会更加被动。尽管它可能不会在四季度实施增产计划，但它肯定不太可能进一步减产。在这种情况下，需求的持续恶化将导致全球油市平衡在未来6-12个月内恢复到盈余状态。另外，虽然欧佩克+不遵守减产协议可能带来供应意外上升，但我们认为这一可能性不大。预计减产执行率不会成为油价下次暴跌的根源。
另一方面，若供应冲击成真，这或会催化油价上破。根据CFTC数据，投机者石油净多头头寸大幅下滑，这表明油价仍有上升的空间。若未来几个月地缘政治风险加剧，原油的交投区间将会被拓宽。也就是说，除非供应出现实质性中断，否则油价上涨终是短暂的，并会逐渐消退。
分析师Alexander Kuptsikevich：目前原油仍是技术面主导，但失去了这些支撑
上周油价未能保持月初的积极势头而下跌。原油和股指之间的正相关性被打破，油价下跌，而美股则创下数月来最大涨幅。与此同时，美元走弱，黄金创下历史新高，这两者都是原油牛市的传统搭档。
此外，上游投资低迷、补库和相关市场买盘增加，都未能扭转油价颓势。目前原油技术面因素继续占主导地位。上周初，WTI原油一度高于200周均线（78.7美元），且接近50周均线（79.1美元），但周线最终收盘，且今日继续下跌。过去三年来一直是强支撑位的200周均线，目前很有可能成为强阻力。若油价未能继续走高，有望加剧抛售。短期内，我们正在关注自4月以来的下行通道，若油价跌至这一通道下沿，则表明月底前油价将回落至70美元。
美国银行：原油供应过剩势将在2025年打压油价
以Francisco Blanch为首的美国银行分析师在报告中表示：“随着非欧佩克成员国的供应增长超过需求，石油基本面在2025年应会走软。”分析师预计，明年全球市场将面临70万桶/日的供应过剩，导致商业甚至战略库存“大幅增加”。明年布伦特原油平均价格为80美元/桶，低于今年的86美元/桶。明年非欧佩克+国家的供应增长将加速至160万桶/日，其中美国、巴西、加拿大和圭亚那增幅最大。
（亚汇网编辑：林雪）
原油价格连续第三天走低，这也是前六天下跌的第五天，并在亚洲时段跌至近两周低点截至目前，WTI原油报价72.99美元，Brent原油报价76.66美元。
原油市场基本面综述
中东局势-布林肯称内塔尼亚胡已接受最新的停火协议， 哈马斯回应称：“除非哈马斯的条件得到满足及此前 在联合国决议的内容得到遵守，否则不会达成任何协 议”;外媒曝内塔尼亚胡安抚美国同意停火协议，但 施压手下强硬谈判；哈马斯称其对上周日特拉维夫发 生的卡车爆炸事件负责。
工程师透露，利比亚沙拉拉油田的日产量将增至8.5万 桶，以供应扎维亚炼油厂。
机构观点汇总
路透大宗商品和能源技术领域市场分析师：受c波驱动可能进一步走低至...
美国原油可能进一步下跌至每桶73.21美元，这一走势受c波驱动。该波已达到位于74美元的138.2%水平，可能会延续至73.21美元。对从71.67美元开始的上涨趋势进行回撤分析显示，关键支撑位在74.91美元的61.8%水平，但已被跌破。这增加了市场下跌至73.67美元的74.6%水平的可能性。一旦油价跌至73.37美元，必然会进一步降至73.21美元。即时阻力位在74.48美元，突破该位可能会打开通往74.91至75.27美元区间的空间。
在日线图上，油价已跌破75.33美元的支撑位，这是通往三角形下方趋势线的最后障碍。若跌破72.42美元，不仅将确认67.71美元的目标，还将把该三角形视为看跌的持续形态。
荷兰国际银行：担忧情绪笼罩油市，构成油市压力的关键因素是...
昨天油价再次面临下行压力。ICE布伦特原油较前一交易日下跌超过2.5%，导致近期合约价格远低于78美元。市场情绪普遍看跌。尽管市场预计今年剩余时间可能会出现供应短缺的情况，但7月份石油需求的明显下降趋势仍在持续，这种担忧情绪使得投机者对于进入市场持谨慎态度。虽然布伦特原油的投机净多头头寸在上一个报告周期有所增加，但这主要是由于空头回补，而非新的多头建仓。
另一个对油价形成压力的关键因素是以色列与哈马斯之间可能达成的停火协议。美国国务卿布林肯表示，以色列已经接受了停火协议，或者至少是一个过渡性的停火提案，这有助于缓解市场对石油供应风险的担忧。然而，我们还需要关注哈马斯是否会接受这一协议，以及如果达成协议，停火能否持续。油价对这一进展的反应可能会相当敏感。
分析师Filip Lagaart：油市维持涨势较为困难，下行方面或存在跌破...的可能
上周，油价未能突破关键的100日均线，该水平大约在78.45美元。日线上的RSI指标仍然处于区间的中间交易，并未显示出超卖迹象。这可能预示着价格存在进一步下探的风险，特别是如果对冲基金开始减少其持仓，可能会触发价格进一步下滑至72.00美元或更低。
在上行方面，由于附近存在多个阻力水平，维持看涨态势显得较为困难。首先需要关注的是75.27美元的关键阻力位。紧随其后的是77.65美元的双重阻力位，这一水平与下降趋势线和200日均线相交汇。如果多头能够突破这一阻力位，在78.45美元的100日均线将成为新的阻力位。
在下行方向，8月5日的低点71.17美元是反弹的最佳水平。如果停火谈判取得进展，并且对冲基金开始清空其在原油合约中的投机性持仓，那么油价可能会下探至70.00美元以下的水平。68.00美元的关键支撑位是首要关注的焦点，其次是67.11美元，这是2023年6月出现三重底的最低点。
BCA研究机构：原油多空拉锯战中，谁会是最终赢家？
油价正处于一场拉锯战之中。对需求前景的担忧是油价的上限，而地缘政治引发的供应冲击风险则是油价的下限。我们预计油价在短期内可能会保持75-90美元区间波动，而在未来6个月至12个月，油价阻力最小路径是下行。供应引发的价格飙升将提供做空原油的更诱人机会。若布油跌破75美元/桶，将标志着下行趋势的开始。
今年以来，原油消费增长疲软以及对需求前景的担忧正在施压油价。因此，尽管地缘政治紧张局势不断升级，但油价未能突破交投区间的上限。预计这种情况将持续下去，投资者应在油价飙升时进行抛售。我们的基本预测是，未来6-12个月，需求将继续减弱，加剧油价的下行压力。
而欧佩克+的产量政策通常是被动的，未来将会更加被动。尽管它可能不会在四季度实施增产计划，但它肯定不太可能进一步减产。在这种情况下，需求的持续恶化将导致全球油市平衡在未来6-12个月内恢复到盈余状态。另外，虽然欧佩克+不遵守减产协议可能带来供应意外上升，但我们认为这一可能性不大。预计减产执行率不会成为油价下次暴跌的根源。
另一方面，若供应冲击成真，这或会催化油价上破。根据CFTC数据，投机者石油净多头头寸大幅下滑，这表明油价仍有上升的空间。若未来几个月地缘政治风险加剧，原油的交投区间将会被拓宽。也就是说，除非供应出现实质性中断，否则油价上涨终是短暂的，并会逐渐消退。
分析师Alexander Kuptsikevich：目前原油仍是技术面主导，但失去了这些支撑
上周油价未能保持月初的积极势头而下跌。原油和股指之间的正相关性被打破，油价下跌，而美股则创下数月来最大涨幅。与此同时，美元走弱，黄金创下历史新高，这两者都是原油牛市的传统搭档。
此外，上游投资低迷、补库和相关市场买盘增加，都未能扭转油价颓势。目前原油技术面因素继续占主导地位。上周初，WTI原油一度高于200周均线（78.7美元），且接近50周均线（79.1美元），但周线最终收盘，且今日继续下跌。过去三年来一直是强支撑位的200周均线，目前很有可能成为强阻力。若油价未能继续走高，有望加剧抛售。短期内，我们正在关注自4月以来的下行通道，若油价跌至这一通道下沿，则表明月底前油价将回落至70美元。
美国银行：原油供应过剩势将在2025年打压油价
以Francisco Blanch为首的美国银行分析师在报告中表示：“随着非欧佩克成员国的供应增长超过需求，石油基本面在2025年应会走软。”分析师预计，明年全球市场将面临70万桶/日的供应过剩，导致商业甚至战略库存“大幅增加”。明年布伦特原油平均价格为80美元/桶，低于今年的86美元/桶。明年非欧佩克+国家的供应增长将加速至160万桶/日，其中美国、巴西、加拿大和圭亚那增幅最大。
（亚汇网编辑：林雪）
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