外汇早报：俄罗斯欲多路线出口 圣诞假期市场交投清淡 俄乌天然气合同即将到期（2024/12/26）

   基本消息面

   周四（北京时间12月26日），现货黄金窄幅震荡，目前交投于2618.98美元/盎司附近，因圣诞假期，市场交投清淡，日经指数周三扳回盘初跌幅而收高，受汽车板块涨势所推动，不过交易主要由散户投资者主导，他们在全球许多市场因假期休市的情况下回购了低价股。日经指数收升0.24%，报39130.43点。

   汽车类股上涨2.9%，是东京证券交易所33个行业分项指数中表现最好的。日经指数涨幅最大的日产汽车大涨8.66%。东证股价指数亦由跌转为收升0.24%，报2733.86点。丰田汽车收升4.57%，是东证股价指数上涨的最大功臣。

   ShinkinAssetManagement高级总经理NaokiFujiwara说，有散户投资者季节性抛售股票，如投资信托股票。但一旦股票跌到某个水平，他们就会买回来，押注下一交易日市场会上涨。

   冈三证券首席策略师FumioMatsumoto说，由于外国投资者外出度假，市场难以找到方向。每年的这个时候，只有本地散户交易活跃，但当外国投资者不在时，他们不想积极下注，大型股票的走势也不活跃。＂

   日本政府周三财政计划草案揭示了日本政府为应对社会保障开支激增与债务偿还成本攀升的双重压力，将于4月起启动一项规模空前的财政年度预算编制工作，总额高达7340亿美元（折合约115.5万亿日元），这一数字无疑将加剧日本的债务负担，成为国内外关注的焦点。

   在此背景下，日本央行的政策转向尤为引人注目。经过长达十年的经济刺激措施，日本央行正逐步退出这一历史性的政策框架，意味着政府将不再能够如以往那般，轻松借助超低的借贷成本和央行的强力支持，为日益膨胀的债务提供有效融资。这一变化无疑给日本政府的财政管理带来了前所未有的挑战。

   然而，面对重重困难，日本政府展现出了积极应对的姿态。根据草案内容，政府计划利用税收收入的增长，大幅削减下一财年的新债券发行量，从原先规划的35.4万亿日元锐减至28.6万亿日元，这一举措标志着自17年前以来，新债发行规模首次跌破30万亿日元的重要门槛，彰显了政府改善公共财政状况的坚定决心。

   税收收入的强劲表现同样值得注意。得益于企业利润的显著回升，政府预计税收收入将达到前所未有的78.4万亿日元水平，为缓解财政压力提供了宝贵资金。

   然而，随着利率预期的上调——从今年4月起，利率预计将从1.9%提升至2%——政府的偿债成本亦将随之攀升，从本年度的27万亿日元增加至28.2万亿日元，这一变化无疑给本已紧张的财政状况增添了新的不确定性。

   总的来说，日本政府正面临着一个复杂而紧迫的财政挑战：一方面，需要编制创纪录的财政预算以应对日益增长的公共支出需求；另一方面，则需在减少新债发行、提高税收效率与应对利率上升带来的偿债成本增加之间寻求微妙平衡，以期在减轻债务负担的同时，稳步推动公共财政的改善与可持续发展。这一系列举措不仅考验着政府的智慧与决心，也将对日本乃至全球经济的未来走向产生深远影响。

   国际要闻

   俄联邦委员会副主席：在特朗普就职前不会有具体的乌克兰问题解决方案

   俄罗斯联邦委员会副主席康斯坦丁·科萨切夫表示，在美国当选总统特朗普就职之前，乌克兰问题的解决显然不会有任何具体的方案。他认为，在1月20日之前显然不会有任何具体的东西，在新总统就职之前也不会有任何准确的预测。科萨切夫指出，即使是特朗普团队未来“被委任”的人员组成也无法让人清楚地了解华盛顿从1月底开始将启用哪种方案。他强调，新政府表达了解决冲突的意图，但“具体想法尚未形成，这为解读留下了广阔的空间”。

   今年前11个月俄出口欧洲天然气总量同比增加

   俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克25日表示，今年1月至11月，俄罗斯经管道输送至欧洲的天然气及出口欧洲的液化天然气总量超过500亿立方米，相比去年同期增加18%至20%。尽管俄罗斯面临制裁压力，市场对俄罗斯天然气仍有需求。据路透社报道，俄罗斯今年天然气出口总量的增长是在2023年非常低的基数之上。由于乌克兰危机2022年2月升级，俄罗斯与西方国家的关系恶化，俄罗斯2023年经管道输送至欧洲国家的天然气总量骤降55.6%至283亿立方米。

   俄外长：俄罗斯不对轻松解决乌克兰危机的前景抱有幻想

   俄罗斯外长拉夫罗夫当地时间25日表示，俄罗斯从来都不对轻松解决乌克兰危机的前景抱有任何幻想。只有在有关各方就欧洲稳固的安全与稳定达成共识，并考虑到俄罗斯和其他国家的合法利益的情况下，才能解决乌克兰危机。拉夫罗夫还表示，西方和乌克兰现在谈论的只是在乌克兰“停火”，使得乌克兰政府在西方帮助下重新蓄力。俄罗斯对此并不满意。俄罗斯需要有法律约束力的协议。具有法律约束力的协议应旨在解决乌克兰冲突的根源问题，包括欧洲共同安全、北约扩张等。

   俄罗斯今年迄今通胀率达9.5%

   俄罗斯国家统计局周三公布的最新周度数据显示，截至12月23日当周，俄罗斯CPI上涨了0.33%，今年以来的通胀率已达到9.5%。上述数据公布之前，俄罗斯央行上周出人意料地决定将关键利率维持在21%不变。监管机构表示，最近的紧缩政策为将通货膨胀率降至4%的目标创造了有利条件。俄罗斯央行货币政策部门负责人AndreiGangan表示，俄罗斯全年通胀率将在9.6%至9.8%之间。

   日媒：石破茂与泽连斯基首次通电话

   据日本共同社报道，25日晚，日本首相石破茂与乌克兰总统泽连斯基通电话。这是两人首次通话。报道说，通话持续约35分钟，双方讨论了乌克兰局势及日本对乌援助等事宜。

   普京：独联体国家2024年经济预计增长4.7%

   俄罗斯总统普京25日在列宁格勒州举行的独立国家联合体（独联体）国家元首非正式峰会上说，今年独联体国家经济预计增长4.7%。普京说，独联体国家宏观经济指标明显改善，预计2024年国内生产总值增幅将达4.7%。同时，1月至10月数据显示，俄罗斯与其他独联体国家贸易额达到930多亿美元，同比增长10.6%。独联体国家前10个月工业生产增长4.3%，货运量增长7.4%，零售贸易额增长7.7%。

   渣打：预计美联储会继续于2025年底前降息至3.75%投资组合建议超配股票和黄金

   12月25日，渣打银行财富方案部发布《2025年全球市场展望》。渣打预计，美联储会继续于2025年底前降息至3.75%。渣打建议投资者在基础投资组合中超配股票和黄金、低配现金。

   俄乌天然气合同到期俄罗斯欲多路线出口

   俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克表示，尽管经由乌克兰输送天然气的合同预计今年到期，但俄罗斯准备继续通过多条路线向欧洲出口天然气。尽管欧洲大部分国家正逐渐摆脱对俄罗斯管道天然气的依赖，但通过乌克兰的天然气供应即将结束，这让像斯洛伐克这样严重依赖俄罗斯天然气工业股份公司来满足自身需求的国家深感担忧。

   最新民调：朔尔茨成圣诞市场袭击案“最大输家”

   据德国《焦点》周刊网站12月24日报道，德国马格德堡袭击案发生后，《图片报》委托新社会问题研究所进行的民调结果显示，虽然政党的百分比分布几乎没有任何变化，但政治人物的排名情况看起来已完全不同。社民党联合主席拉尔斯·克林拜尔上升至第四位，基民盟总理候选人弗里德里希·默茨则下滑至第六位。德国选择党总理候选人爱丽丝·魏德尔跃升幅度最大，上升了三位至第十四位。最大的输家是德国总理奥拉夫·朔尔茨，他滑落至第十八位。民调结果还显示，绿党支持率上升了1个百分点，目前达到12.5%。社民党和联盟党（基民盟/基社盟）各下降了半个百分点，分别降至16%和31%。自民党（5%）和德国选择党（19.5%）都维持了上周的水平。

   国内要闻

   国产大型冰雪装备持续上新到2030年我国冰雪经济总规模将达1.5万亿元

   近日，国务院办公厅发布的《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见》明确提出，到2027年，我国冰雪经济总规模达到1.2万亿元；到2030年，我国冰雪经济总规模达到1.5万亿元。冰雪装备器材是开展冰雪运动的基础，也是冰雪经济的重要组成。为打造性能更优的冰雪装备，越来越多的企业聚焦工艺、技术，持续攻关。从跨度超千米的高山缆车，到自主品牌的造雪机，这个雪季，越来越多的国产冰雪装备正在走进各大雪场。（央视）

   全球首个电力调度IEEE国际标准启动编制

   从中国国家电网天津市电力公司电力科学研究院获悉，由该院牵头的美国电气电子工程师学会（以下简称IEEE）国际标准《电力调度元宇宙培训仿真系统设计导则》工作组日前正式成立，标志着全球首个电力调度元宇宙IEEE国际标准的编制工作正式启动，这也是IEEE首次针对电力调度领域推出的标准。

   我国再添年产能破百亿立方米大气田

   从中国石化获悉，该公司西南石油局2024年生产天然气突破100亿立方米，相当于油当量800万吨大油田，可满足2740万户家庭一年的用气需求，标志着我国在四川盆地再添年产能破百亿立方米大气田。

   （亚汇网编辑：章天）