外汇早报：油价受累于供应担忧 金价静待美联储政策更明确信号 法国新政府正式组阁（2024/12/24）

   基本消息面

   周二（北京时间12月24日），现货黄金交投于2614.31附近，金价受到美元走强和美国公债收益率高企的拖累，投资者在等待美联储2025年货币政策的更明确信号，美原油交投于69.50美元/桶附近，在圣诞节假期前的淡静交投涨幅受限，同时市场担心明年供应过剩和美元走强。

   标普500指数周一收盘上涨0.73%，至5974.07点；纳斯达克指数上涨0.98%，至19764.89点。道琼斯工业指数攀升0.16%，至42906.95点。

   日内重点关注：美国11月营建许可月率修正值、美国11月耐用品订单月率初值，澳洲联储公布12月货币政策会议纪要，日本央行会议纪要。

   股市

   美股主要股指周一齐收高，道琼斯工业指数和纳斯达克指数三日连涨，主要受益于多个“七巨头”科技股在假日淡静交投中攀升。

   超大型股对市场的影响巨大，在许多投资者休假的这一周，其影响将更加明显。美国各交易所累计成交127.6亿股，此前20个完整交易日的日均成交量为148.9亿股。

   MetaPlatforms、英伟达和特斯拉均收涨2.3%至3.7%，苹果、亚马逊和谷歌母公司Alphabet也收高。这些涨幅帮助推动纳斯达克指数和道琼斯工业指数连续第三个交易日上涨，标普500指数三个交易日内第二日上涨。

   在经历了11月总统大选以来的稳健上涨后，美股涨势在本月遭遇挫折，尤其是在美联储预测2025年仅降息两次，每次25个基点（低于其9月份预测的降息四次），并上调年度通胀预期后。NorthlightAssetManagement公司首席投资官ChrisZaccarelli指出，最近几天随着投资者对利率预期的调整，市场出现了一些修正，许多相同的趋势依然存在，包括科技和科技相关股受到青睐。除了主要指标股指上涨外，周一标准普尔11个板块中有八个板块收高，其中通信服务板块领涨，涨幅为1.4%。

   市场也进入了美股传统上的强势期。根据《股票交易者年鉴的统计，自1969年以来，每年的最后五个交易日加上第二年的前两个交易日，标普500指数的平均涨幅为1.3%，这一时期被称为"圣诞老人行情"。Northlight公司的Zaccarelli说，他认为出现这种行情的条件已经成熟，因为今年的涨幅很可能意味着投资者将继续持有头寸，而不是卖出并计入亏损，以用于报税目的。

   金市

   金价在周一低迷的假日季交投中走低，受到美元走强和美国公债收益率高企的拖累，投资者在等待美联储2025年货币政策的更明确信号。现货金报每盎司2611.17美元，下跌0.4%。美国期金下跌0.6%，报2628.60美元。

   美元指数上涨0.4%，徘徊在两年高位附近，降低了黄金对其他货币持有者的吸引力，而指标美国10年期收益率也有所上涨。ZanerMetals副总裁兼高级金属策略师PeterGrant表示，市场继续消化联邦公开市场委员会（FOMC）上周会议的结果，现在市场正在考虑2025年的较浅利率路径，可能会在1月份暂停降息，也许3月份也会暂停。

   尽管美联储上周降息25个基点，但其发出的2025年减少降息次数的信号使黄金上周跌至11月中旬以来的最低水平。非孳息黄金在低利率环境中受益，投资者正在重新调整对明年的预期。

   受央行强劲买盘、地缘政治紧张局势和主要银行放宽货币政策的推动，黄金今年多次刷新纪录高点，迄今已上涨27%，创下2010年以来的最佳年度表现。

   现货白银报每盎司29.67美元，上涨0.5%；铂金报937.65美元，上涨1.2%；钯金报931.1美元，上涨1.1%。

   油市

   油价周一在圣诞节假期前的淡静交投中下跌，市场担心明年供应过剩和美元走强。布伦特原油期货收跌0.43%，结算价报每桶72.63美元。美国原油期货下跌0.32%，报每桶69.24美元。

   麦格理分析师在12月份的一份报告中称，他们预计明年的供应过剩将不断加剧，这将使布伦特原油均价从今年的每桶79.64美元下降到70.50美元。

   据报道，向匈牙利、斯洛伐克、捷克共和国和德国输送俄罗斯和哈萨克斯坦石油的德鲁日巴输油管道在上周四因俄罗斯泵站的技术问题而停止输油后已经重新启动，这缓解了市场对欧洲供应的担忧。

   美元周一上午在上周五触及的两年高位附近徘徊。瑞银集团分析师GiovanniStaunovo称："随着美元由弱转强，油价回吐了此前的涨幅。"上周五，美国数据显示通胀降温，帮助缓解了美联储降息后的担忧。

   布伦特原油期货上周下跌约2.1%，美国原油期货下跌2.6%，在美联储对进一步放松货币政策发出谨慎信号后，市场对全球经济增长和石油需求感到担忧。

   汇市

   美元指数周一上涨0.24%至108.05，维持在两年高位附近，欧元下跌0.2%，至1.0408美元。市场走势受到近期全球主要央行会议的影响，投资者建立了对明年不同的降息路径预期。

   美联储上周预计的降息步伐比市场预期的更为谨慎，这推动美元和美国公债收益率大幅上涨。BannockburnGlobalForex首席市场策略师MarcChandler表示："美元目前的关键在于政策差异，（美联储主席）鲍威尔从更担心失业率而非通胀，然后又翻转回'就业市场没问题，但我们更担心通胀'这种态度，这让市场感到困惑。"

   Chandler预计，在市场再次变得比美联储更鸽派之前，美元不会开始走软，他称，1月初公布一份疲软的就业报告将是一个开始。

   美国国会周六通过支出法案，避免了政府停摆，也对投资者情绪起到了支撑作用。

   美国商务部公布的经济数据显示，美国11月关键资本财新订单大增，对机械的需求强劲，新屋销售也在受到飓风拖累后反弹，这些迹象表明，今年即将结束之际，美国经济根基稳固。

   不过，世企研周一称，12月消费者信心指数降至104.7，接受路透调查的经济学家预测为113.3，11月读数上修为112.8，前值为111.7。大选后的欣喜情绪消退，对未来商业环境的担忧浮现。

   交易员预计明年美联储将降息33个基点，低于美联储上周预测的两次幅度为25个基点的降息。

   根据英国《金融时报》周一刊出的采访，欧洲央行行长拉加德表示，欧元区正"非常接近"实现央行的中期通胀目标。

   随着今年即将结束，本周交易量可能会比较稀少，交易时间也将因假期而缩短。

   美元兑日元上涨0.43%，至157.08日。美元上涨，加上日本央行上周按兵不动，以及央行行长植田和男的发言降低了下月加息的可能性，使得日元再次接近最近促使当局进行干预的疲软水平附近。英镑下跌0.33%，至1.2528美元。英国央行周四维持利率不变，但内部分歧比预期的要大。

   国际要闻

   加拿大会议纪要：加拿大央行12月11日的大幅降息是一个艰难的决定

   根据最新公布的会议记录，加拿大央行12月11日降息50个基点是一个艰难的决定，一些管委会委员建议降息幅度小一些。加拿大央行将其关键政策利率降至3.25%，以帮助解决经济增长放缓的问题。加拿大央行行长麦克勒姆表示，以后的降息将更加循序渐进，这与之前需要持续宽松政策来支持经济增长的信息有所不同。会议记录称，讨论的重点是降息50个基点还是25个基点更合适。他们说："管委会的每位委员都承认，根据他们各自对数据以及经济增长和通胀前景的评估，这一决定是艰难的。"

   克宫：沙特加入金砖国家的内部程序尚未完成

   俄罗斯总统助理乌沙科夫表示，沙特参加了2024年金砖国家的多项活动，但该国尚未完成加入金砖国家的必要国内程序，利雅得未参与联合文件签署。乌沙科夫进一步表示：“沙特方面解释说，加入金砖国家所需的国内程序尚未完成。因此，尽管沙特受邀成为正式成员，但他们在这一问题上持暂且观望态度。”

   俄总理：今年初至12月中旬俄通胀率超9%

   俄罗斯总理米舒斯京23日说，今年初至12月中旬，俄罗斯通货膨胀率超过9%。据俄罗斯政府网站消息，米舒斯京当天在莫斯科召开经济问题会议时说，俄政府正开展系统工作以应对经济通胀压力相关挑战，为此制定并采取了一系列措施，包括平衡各行业供需、发展供给侧经济、启动新工业项目、提高劳动生产率等。

   法国新政府正式组阁内阁成员名单公布

   当地时间12月23日，法国新任总理弗朗索瓦·贝鲁正式组阁。法国总统府爱丽舍宫公布了最新的内阁成员名单。新内阁共有35名部长，其中包括：前总理伊丽莎白·博尔内任教育部长；前总理曼努埃尔·瓦尔斯任海外部长；前内政部长热拉尔德·达尔马宁任司法部长；埃里克·朗伯德任经济部长；布鲁诺·勒塔约留任内政部长；拉茜达·达蒂留任文化部长；塞巴斯蒂安·勒科尔尼留任国防部长；让-诺埃尔·巴罗留任外交部长。当地时间12月13日下午，法国总理府举行交接仪式，弗朗索瓦·贝鲁正式接替米歇尔·巴尼耶担任法国政府总理一职。贝鲁成为2024年以来法国第四位总理。

   美国12月消费者信心指数三个月来首次意外下降

   由于对经济前景的担忧，美国12月消费者信心三个月来首次意外下降。世界大型企业联合会周一公布的数据显示，受35岁以上人群影响，12月消费者信心指数下降至104.7。消费者信心指数的回升没有在12月份保持下去，指数重新跌回了过去两年运行区间的中值水平。不过，认为就业机会丰富的受访者比例从前月升至37%，认为工作难找的受访者占比降至14.8%。

   北约秘书长吕特：特朗普或施压欧洲盟友提高国防开支

   北约秘书长马克？吕特预计，美国当选总统特朗普将对包括德国在内的欧洲盟友相对较低的国防开支施加新的压力。“他会希望我们做得更多，”吕特在接受德新社采访时表示。吕特称，北约成员国承诺将至少2%的国内生产总值用于国防。他还说，许多欧洲盟友现在已经达到了这一支出目标。然而，他表示，如果国防开支不进一步增加，四到五年后，对俄罗斯的威慑将出现问题。吕特没有说明北约盟友是否应该将国防开支目标设定为GDP的3%甚至更高。在美国大选期间，特朗普曾宣布，他认为有必要将北约的国防承诺提高到3%。最近有报道称，特朗普甚至可能呼吁提高到5%。

   受“戒严风波”冲击韩国消费者信心跌至逾两年新低

   韩国消费者信心大幅下滑，降至两年多来的最低水平，原因是人们越来越担心政治不确定性。韩国央行的月度消费者调查显示，消费者信心指数从11月的100.7降至12月的88.4，创2022年11月以来的新低，当时，韩国发生了万圣节踩踏事件，造成159人丧生。该指数下降到100以下，意味着消费者对经济的悲观情绪开始出现。12月14日，韩国国会就总统尹锡悦宣布戒严一事通过了对他的弹劾。韩国央行在声明中表示，消费者支出前景指数下降了7点，因为“国内政治的不确定性使旅游支出、外出就餐支出和耐用品的消费信心分别下降了8点、6点和3点”

   国内要闻

   商务部：着力扩消费稳外贸稳外资，扩大高水平对外开放

   12月22日，商务部党组扩大会议在京召开。会议强调，2025年是“十四五”规划收官之年，做好商务工作责任重大。要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深刻领悟“两个确立”的决定性意义，增强“四个意识”、坚定“四个自信”、做到“两个维护”。要坚持干字当头，全面贯彻明年经济工作的总体要求和政策取向，着力扩消费稳外贸稳外资，扩大高水平对外开放，高质量共建“一带一路”，深化产供链国际合作，拓展多双边经贸合作空间，防范化解风险和外部冲击，以商务高质量发展的实际成效，为推动经济持续回升向好、推进中国式现代化作出新的更大贡献。

   抢抓市场先机拓宽业务领域车企密集布局低空经济领域

   近期，多家汽车厂商宣布在飞行汽车领域的布局取得重要进展。如，长安汽车将携手亿航智能开展飞行汽车的研发、制造。广汽集团则发布了复合翼飞行汽车GOVYAirJet。未来5年，长安汽车将在低空经济领域投入超过200亿元。专家表示，由于产业链存在一定的重合，且部分核心技术可复用，汽车厂商布局飞行汽车产业具备独特优势。低空经济发展前景广阔。未来，低空飞行器有望在物流、救援、文旅观光等场景率先实现商业化落地应用。

   （亚汇网编辑：章天）