宏观数据混杂，黄金陷入“左右为难”困局

汇通财经APP讯——近期黄金市场继续陷入胶着，周四（7月17日）欧洲时段，现货黄金交投于3330美元附近，价格持续受制于布林中轨压制，技术上呈现震荡偏弱走势。美元指数维持强势震荡，美国通胀数据表现不一，市场对美联储政策路径依然存疑。地缘政治与政策不确定性持续为近期美国公布的通胀与就业数据整体偏强，6月PPI环比为零，同比有所回落，而CPI数据仍显示通胀具粘性。尽管生产价格回落预示未来消费端压力可能减缓，但高位运行的核心CPI叠加美联储官员的偏鹰发言，使得市场预期美联储年内或仅有限降息。昨日，美国总统特朗普对美联储主席鲍威尔“可能被解职”的传闻曾引发市场短线剧烈波动，导致黄金一度上行至3377美元附近的三周半高点。然而，特朗普随后否认该计划，市场情绪回归理性，美元反弹压制金价走高。此外，美国对药品与铜的新关税政策引发全球市场避险情绪升温，黄金在此背景下获得一定支撑，但由于零售销售及初请数据强于预期，黄金整体仍承压。市场目前预期美联储将在9月之后再评估政策路径，年内仍可能有50基点的宽松空间，但时点延后已成为共识。技术面：从K线图来看，现货黄金前期冲高至3499.83美元后快速回落，目前处于布林带中下轨区间运行，布林带呈收口状态，显示波动率正在收缩，行情进入整理阶段。当前价格在3329美元附近震荡，明显受制于布林中轨（3344.82）压制，而下方3278美元的布林下轨构成短期关键支撑。多个关键价位构成技术参考，分析认为：上方阻力集中在3400美元与3451美元两道高点，若价格有效突破上述位置，则短线有望开启新一轮上涨趋势；反之，若下破3280美元至3247美元区间支撑，则黄金可能加速走弱，考验3120美元附近前低支撑。MACD指标显示，MACD线与信号线死叉下行，柱状图位于零轴下方，代表当前动能偏空；但空方力量逐步衰减，动能柱收敛，存在弱势反弹可能。RSI指标持稳于49.47，未进入超卖区域，显示市场情绪偏中性偏弱，短期方向仍不明朗。整体来看分析认为，黄金技术面处于明显的横盘趋势中，上有压制、下有支撑，呈箱体震荡格局，若无重大消息驱动，或将继续维持震荡整理结构。市场情绪观察：当前市场情绪呈现出明显的“高不愿追、低不敢空”的特征，反映出交易员普遍观望。美元强势表现与美联储鹰派信号构成对黄金的压制，而特朗普政策风险与避险情绪则在支撑金价，双重因素拉锯使得市场共识缺乏方向。权益市场方面，短期展望：短线黄金仍受制于布林中轨与3400美元阻力，价格围绕3320–3340美元震荡。分析认为若美指维持强势或美国数据持续超预期，黄金恐将回落测试3280–3247美元区间关键支撑。一旦失守，或加速下探至3120美元前低。中长期展望：从更长周期角度观察，黄金自2021年以来构筑的逆转结构初步成型，分析认为若未来突破3499美元高点，结构性上涨趋势将得以确认。此外，全球政策不确定性、长期通胀预期与避险需求仍构成黄金长期支撑基础。