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2024-3-08 14:7:17 | 星期五

招银国际2025年科技展望:终端需求复苏延续 端侧AI创新落地提速

亚汇网
2024-12-18 23:40:01
招银国际发布研报称,自2023年ChatGPT面世以来,在训练和推理模型双轮驱下,云端AI算力产业链迎来高速发展。2024年端侧AI新品落地提速,AI手机和AIPC渗透加快,创新延伸至AI眼镜和智能家居等领域。展望2025年,考虑到全球经济温和复苏、手机/PC需求持续回暖、通用/AI服务器增长延续和端侧AI创新周期,预计2025年科技板块维持高景气度。
招银国际主要观点如下:
服务器:通用服务器持续复苏,关注GB200/GB300新架构升级机会
过去两年在AI大模型迅速发展下,算力产业链迎来蓬勃发展,云厂商AI商业化逐步体现,端侧模型场景加速落地,预计2025/26年AI训练服务器出货量将同比增长109%/19%至207万/245万台。此外,GB200/300新架构升级和ASICAI服务器快速发展将进一步推动ODM和相关零部件需求增加(铜链接/液冷/电源),建议关注好比亚迪电子、鸿腾精密和工业富联(601138.SH)等服务器ODM和零部件公司。
智能手机:AI浪潮持续深化,端侧应用创新升级用户体验
全球智能手机市场在2024年经历两年止跌回升后,2025年AI应用在手机端落地将进一步驱动换机周期,预计2025年智能手机出货量将同比增长3%至12.5亿台。考虑到AI手机在光学/声学、电源、散热和折叠屏等方面创新,预计将持续推动零部件规格升级。国内供应链在全球份额提升、竞争趋缓、降本增效等因素带动下盈利能力有望持续改善,看好小米集团、比亚迪电子、舜宇光学、瑞声科技、立讯精密和鸿腾精密等细分行业龙头。
AR/VR:AI眼镜有望成为AI最佳载体,2025年迎来发布高峰期
自2023年Ray-BanMeta智能眼镜二代收到市场正面反响后,海外科技巨头、国内AR品牌、国内外手机品牌对于AR眼镜产品的布局再次升温,伴随着“AI+AR”的结合对于用户体验和用户场景的不断丰富,AR产业有望迎来百花齐放,深度参与供应链的公司明显受益,看好光学龙头舜宇光学和瑞声科技,整机组装厂商立讯精密以及终端品牌小米集团。
汽车电子:电动+智能化、自动驾驶、电子架构域控制成趋势
电动化和智能化推动新能源汽车产业快速发展,中国新能源汽车今年10月渗透率已达53%,预计未来渗透率将进一步提升。随着消费者对自动驾驶需求增加,L3级别及以上自动驾驶汽车渗透率将显著提升,车载摄像头和车载显示市场快速增长。另外,域控制是电动汽车重要组成部分,汽车智能化不断演进,打开电动汽车域控制器市场增长空间,看好比亚迪电子、英恒科技、京东方电子、舜宇光学等公司。
建议关注两大主线:
1)AI算力需求扩张和服务器/网络新架构升级,建议关注比亚迪电子(00285)和鸿腾精密(06088)等服务器ODM和零部件公司。
2)端侧AI创新落地提速(手机/PC/穿戴/眼镜/智能家居/EV),建议关注小米集团(01810)、舜宇光学(02382)、瑞声科技(02018)、比亚迪电子(00285)、鸿腾精密(06088)、立讯精密(002475.SZ)、京东方电子(000725.SZ)和英恒科技(01760)。
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金市周评:美联储降息预期重燃,金价升至2700美元关键水平上方,静待特朗普就职

汇通财经A讯——金价周五受到美元上扬的打压,但仍实现周线上涨,美国新任总统特朗普政策的不确定性以及对进一步降息的押注重燃,使金价升至2700美元的关键水平上方。现货金下跌0.45%,至每盎司2,702.35美元;美国期金下跌0.1%,至2748.70美元。HighRidgFutur金属交易主管David
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下周港股市场影响市场重要资讯前瞻(2025/01/19)

本周香港股市:恒生指数涨0.31%或61.17点,报19584.06点,全日成交额为1222.72亿港元;恒生国企指数涨0.14%,报7108.81点;恒生科技指数涨1.4%,报4479.19点。全周来看,恒指累涨2.73%,国指累涨3.05%,恒科指数累涨5.13%。港股当前又到了“流泪撒种”、逢低布局的好时机。1月
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本周黄金市场回顾:现货金下跌0.45%,至每盎司2702.35美元;美国期金下跌0.1%,至2748.70美元

现货金下跌0.45%,至每盎司2702.35美元;美国期金下跌0.1%,至2748.70美元。HighRidgFutur金属交易主管Davidgr说:
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下周A股涨停股票预测:下周哪些热门股有望涨停?(01月20日—01月24日)

【公告掘金】 三棵树(603737.H):拟投资建设高新材料综合产业园项目(一期二阶段) 天健集团(000090.Z):棚改公司中标四联排榜城市更新项目谈判签约前期管理服务 凯中精密(002823.Z):2024年度净利润预增77.27%-124.20% 【热点掘金】 一、万辰
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