凯投宏观：未来十年中国的黄金购买将推动金价进一步上涨

汇通财经APP讯——到目前为止，黄金在2024年表现强劲，自今年年初以来上涨了约20%，分析师强调，随着中国人民银行(PBoC)连续18个月大量购买黄金，中国是上涨背后的主要推动力。虽然中国央行最近没有进一步购买黄金，但凯投宏观(CapitalEconomics)的分析师表示，黄金购买暂停只是暂时的，因为在全球紧张局势加剧、经济不确定性加剧以及不断努力摆脱美元的背景下，“中国的淘金热还有很长的路要走”。分析师表示：“在央行买入黄金、实物黄金需求强劲以及ETF持有量激增的背景下，中国似乎是今年早些时候金价上涨的主要推动力。”展望未来，我们认为，中国对黄金的需求将会增加。这将给黄金价格带来上行压力，并可能成为未来几年黄金市场波动的更大来源。”对黄金表现出兴趣的不仅仅是中国央行。这位分析师表示：“在中国央行购买黄金的同时，中国的实物黄金需求也升至疫情前的水平。”分析师补充称：“至关重要的是，对ETF和期货合约等‘纸黄金’资产的需求激增，似乎为中国的黄金狂热火上浇油。与西方相比，这类需求在中国所占的份额要小得多，但举例来说，在2月至4月价格上涨期间，流入中国ETF的资金，远远抵消了北美ETF的资金流出。”凯投宏观认为，未来10年黄金需求水平将更高，但在短期内，他们表示，中国央行可能会继续暂停进一步购买，直到金价从创纪录高位回落。他们警告称：“一系列周期性因素表明，短期内中国的黄金需求将走弱。价格上涨已经严重影响了珠宝需求，财政刺激应该会为经济提供急需的提振，鉴于我们认为当地股市估值偏低，我们预计股市表现将会回升。”他们表示：“综上所述，黄金相对于其他资产的吸引力可能会下降，中国对黄金的‘避险’需求可能会减弱。不过，暂停将只是暂时的。”分析师们表示：“我们预计中国对黄金的需求将进一步增强，并在未来十年剩余时间里给金价带来巨大的上行压力。这将影响黄金替代品的投资表现，从而提升黄金作为安全价值储存手段的吸引力。”对黄金有利的最大因素之一是，黄金在中国