无惧Q2财报遇冷拖累股价 华尔街大行仍看好AMD(AMD.US)增长前景
亚汇网获悉，由于AMD(AMD.US)公布的第二季度盈利不及预期，该股周三美股盘前走低，截至发稿跌近5%。尽管如此，华尔街分析师仍对该股有着积极评价。
财报显示，AMD第二季度营收同比增长32%至77亿美元，高于分析师预期的74.3亿美元，但经调整后每股收益为0.48美元，低于华尔街预期的0.49美元。其中，数据中心业务营收增长14%至32亿美元，略低于市场预期的32.5亿美元。相比之下，竞争对手英伟达第一财季财报显示，其数据中心业务营收激增73%至391.1亿美元。该公司还警告称，其重返中国关键市场的进程仍充满变数，这给原本乐观的AI业务前景蒙上了阴影。
不过，Benchmark重申了对AMD的“买入”评级，并将目标价从170美元上调至210美元。该行分析师Cody Acree表示，AMD交出了一份强劲的第二季度成绩单——营收为76.85亿美元，同比增加32%、环比增加3%，比市场普遍预期的74.15亿美元高出2.7亿美元。第三季度业绩指引同样令人鼓舞，预计营收为87亿美元，即同比增长28%、环比增长13%，比市场一致预期的83.23亿美元高出3.77亿美元，而这一指引已考虑到由于美国对AMD和英伟达AI加速器出口限制加强，未来两个季度可能损失15亿美元的营收。
Cody Acree表示，AMD第二季度营收增长强劲，主要得益于以下因素，包括：EPYC服务器CPU和Ryzen客户端CPU在AI和传统企业市场持续获得市场份额，实现创纪录销售;Radeon桌面GPU供应紧张，这是AMD游戏GPU需求达到这一水平的罕见情况;半定制游戏主机出货量增加，因为该市场的库存终于触底，主机厂商为假日季重新备货。
Cody Acree指出：“AMD股价在过去一个月上涨了26%、过去六个月上涨了56%。我们相信，无论AMD说什么，投资者和交易员都准备锁定短期利润。”关于第三季度，该分析师表示：“AMD的增长预计将由数据中心的强劲双位数增长推动、特别是MI350的量产，同时EPYC CPU销售保持强劲，客户端业务环比中个位数增长，嵌入式业务重回增长，而游戏业务预计环比持平，这意味着客户端和游戏业务合并后将在第三季度略有增长。”
KeyBanc维持了对AMD的“持股观望”评级。分析师John Vinh及其团队表示，AMD第二季度营收强劲，第三季度指引积极(营收超预期，但由于运营费用增加，每股收益符合预期)。第二季度的超预期主要来自服务器和游戏业务，而第三季度的超预期则来自MI355的强劲放量，服务器CPU预计也将环比实现双位数增长。分析师补充称，AMD指出第二和第三季度均不包括MI308的任何贡献，因为其仍在等待批准以运往中国。分析师称：“我们对这些结果以及MI355的强劲放量感到鼓舞。”
Oppenheimer则维持对AMD的“与大盘持平”评级。分析师Rick Schafer及其团队表示：“AMD周二公布的业绩和前景均超预期。第二季度销售额比市场预期高出4%。”该团队补充称，AMD进军机架级(rack-scale)市场的计划进展顺利，预计将在明年通过MI400的发布实现。不过，该团队也指出，在通往持续超预期的路径变得更加清晰之前，他们仍保持观望态度。
此外，瑞穗将其对AMD的目标价由175美元上调至183美元。
