美联储官员重要讲话汇总（2025年7月15日）

   在2025年7月15日，美联储官员的一系列讲话成为金融市场关注焦点，他们的言论对市场关于美联储未来货币政策走向的预期产生着重要影响。

   一、鲍威尔讲话要点

   美东时间周一（7月15日）中午，美联储主席鲍威尔参加华盛顿特区经济俱乐部的午餐会，并与俱乐部主席、凯雷集团联合创始人鲁宾斯坦对谈时表示，第二季度的经济数据使政策制定者更加确信通胀正朝着美联储2%的目标下降，这可能为近期的降息铺平道路。他提到，“通胀和经济活动同步放缓基本符合美联储的预期，我不会就任何特定的FOMC会议发出任何信号，我们将在会议上做出相应的货币决策。”鲍威尔特别指出，今年二季度美国通胀取得更多进展，最近三份通胀报告“相当不错”，“第一季度的经济数据并没有增强我们（对通胀将回落至2%目标）的信心，但是第二季度的三份数据，包括上周的数据，确实在一定程度上增强了我们的信心”。同时，他还指出美联储在关注通胀降温的同时，也开始更关心劳动力市场的潜在疲软风险。此外，鲍威尔重申上周参与国会听证时的言论称，不需要等到通胀降至美联储2%的目标就可以降息，“那就会等得太久”，因为货币政策的影响具有滞后性，如果维持利率太高太久将过分抑制经济发展。鲍威尔还明确表示，非常高兴担任联邦储备委员会主席的职位，将留任至2026年5月。知名财经记者NickTimiraos称，鲍威尔最新讲话暗示降息将至，但拒绝透露具体时间，鲍威尔领导的美联储通常会避免在短期政策决议上给市场带来意外，所以其今日言论未能改变市场对美联储7月按兵不动的预期。

   二、其他官员讲话动态

   芝加哥联储主席奥斯坦？古尔斯比也于近期表示，降息将很快得到保证。上周温和的6月通胀数据使他更加相信，价格压力正在缓解，从而支持降息。他担心维持利率不变会导致政策立场过于严格，因为通胀每下降一个月，经通胀调整的短期利率就会上升。

   此前，美联储理事沃勒曾表示，美联储的缩表行动（即缩减资产负债表）可能还会持续一段时间。目前，美联储资产负债表规模已降至6.7万亿美元，银行准备金为3.3万亿美元。沃勒认为，若准备金占GDP比重不低于8%，缩表目标可能设定在5.8万亿美元左右。尽管沃勒承认自己是“少数派”，但他坚持认为当前货币政策过紧，7月降息是合理选择，强调这一立场基于经济数据，与政治无关，其言论显示出美联储内部对降息时机的激烈争论。

   旧金山联储总裁戴利表示，降息的时机正在临近。她认为，当前经济表现稳健，通胀逐步回归2%的目标水平，但尚未完全达标，因此，美联储需要权衡是否通过降息来维持经济良好运行，还特别提到，“今年两次降息是一个可能的结果”，但也强调这一预测存在诸多变数。

   圣路易斯联储总裁穆萨莱姆则对关税问题持更为谨慎的态度。他认为，关税对通胀的影响可能需要到2025年底或2026年初才能清晰显现，由于企业库存调整和中间产品价格传导的滞后性，现在判断关税的全面影响为时过早，这一观点解释了为何部分美联储官员对降息持观望态度。

   从整体来看，美联储官员们对于通胀走势、经济前景以及降息时机等关键问题存在一定分歧。部分官员如鲍威尔、古尔斯比等看到了通胀下行趋势，为近期降息释放积极信号；而像穆萨莱姆等官员则因关税影响的不确定性对降息持谨慎态度。由于美联储FOMC货币决议将在7月31日作出，从本周六起到FOMC会后的周五之间，官员们将进入静默期，所以本周鲍威尔和其他票委的言论至关重要，投资者和市场正密切关注这些言论，试图从中捕捉美联储未来货币政策调整的蛛丝马迹。

   （亚汇网编辑：章天）