两个难题和两个解决方案！欧佩克+后续究竟会怎么选？

  欧佩克+现在面临两个问题和两个解决方案。第一个问题是，原油价格对于该组织的大多数成员来说太低了。第二个问题是，原油需求迄今为止未能达到欧佩克对2024年增长的乐观预测。

  一个解决方案是，欧佩克+可以给市场一个“惊喜”，即改变从第四季度开始增加产量的想法。

  第二个解决方案是，欧佩克+按计划增加产量，允许油价进一步走弱，并相信随着时间的推移，全球经济主要动力商品的成本降低将使得需求上升。

  目前迹象表明，欧佩克+已经不再考虑第一个解决方案，上周欧佩克+内部消息人士透露，他们仍然打算继续放松减产措施。

  8个欧佩克+成员计划在10月将产量提高18万桶/日，这是逐步取消220万桶/日的减产计划的第一阶段，相当于全球日需求量的约2%。

  该组织宣布从10月开始增加产量的决定是在广泛预测2024年剩余时间需求增长将保持强劲的情况下做出的。今年前7个月，原油进口量为1090万桶/日，比2023年同期的1122万桶/日下降了2.9%。全球需求增长似乎不太可能与该生产商集团作出的预测一致。

  如果需求增长未能达到欧佩克的预期，那么在产量政策方面，欧佩克+可以做出的短期选择是尝试出乎市场意料地放弃从10月开始放松减产措施的承诺。这可能会立即通过挤压市场上的空头来提振油价。

  但任何提振都可能昙花一现，然后人们的注意力将重新回到需求状况以及世界许多地区的不确定气氛，包括中东和美国正在形成的竞争激烈的总统选举。

  欧佩克+或许可以选择采取更长远的视角，暂时忍受较低的原油价格。

  如果该组织从10月开始按计划提高产量，而需求继续令人失望，那么油价可能会进一步承压。但这最终可能是一件好事，因为较低的价格将有助于通胀率下降，这反过来将鼓励更多全球央行放松货币政策。这反过来将有助于经济增长复苏，从而导致石油需求增长强劲。较低的价格也有助于抑制部分供应，尤其是美国的高成本页岩油。

  不过，欧佩克+是否愿意在6个月到一年的时间里容忍较低的油价还有待观察，但目前减少产量的策略并没有导致油价像该组织可能希望的那样大幅上涨。

  相反，它使油价保持在高于全球经济状况可能应该的水平，并且可能阻碍了世界经济更快地反弹。