欧盘英镑/美元汇率走势分析（2025年9月4日）

   周四欧市盘中，英镑兑美元交投于1.3434，跌幅为0.08%。

   英镑基本面分析

   英国央行行长安德鲁·贝利明确表示，央行目前仍处于就量化宽松（QE）计划调整展开“讨论”的阶段。按照惯例，英国央行每年会在9月利率决议会议上，对量化宽松购债策略进行一次调整。

   近期英国议员多次呼吁央行缩减政府债券购买规模，以避免央行呈现出比当前政府财政状况更“挥霍”的形象。

   但实际情况远比表面预期复杂：据估算，英国央行持有的英国国债已产生约1000亿英镑的账面亏损，且当前英国经济韧性不足，难以承受购债计划的大幅调整，仅能应对小幅变动。

   英国央行行长安德鲁·贝利指出，尽管市场已定价央行将逐步降息，但对于降息的时点与节奏，目前仍存不确定性——核心原因在于英国短期通胀数据表现未达央行此前的宽松预期。当前货币政策委员会（MPC）内部存在分歧，部分委员强调需警惕通胀风险的持续性，这使得定于9月18日召开的下次会议中，各方能否就再次降息达成共识存疑。英国央行的政策立场与近期通胀趋势深度绑定：今年3月英国通胀率为2.6%，此后年度通胀率持续上行，7月已升至3.8%，显著偏离2%的政策目标；此外，市场预期8月通胀率或逼近4%，这也成为央行在后续决策中保持谨慎的关键原因。

   若8月通胀率突破7月的3.8%，则再次降息的概率将进一步下降，进而打破央行此前推进的降息路径，当前4.00%的基准利率下调空间也将受限。

   在此背景下，英镑正受益于英国央行的政策立场转向预期。作为少数仍维持高利率的主要央行，英国央行使得短期英镑计价资产相较于其他货币计价资产更具吸引力，这或将催生对英镑的持续性需求，强化其相对美元的强势格局，为英镑兑美元提供持续买盘支撑。

   英镑/美元技术走势分析

   （GBPUSD）价格在最后一个交易日下跌，受关键阻力1.3460的稳定影响，特别是受短期基础上突破看涨趋势线的影响，以及（RSI）上出现负重叠信号的影响，来自EMA50下方交易的负面压力持续存在，在达到超买水平后，与价格走势相比被夸大，加剧了其即将进行的交易的负面压力。

   （亚汇网编辑：冰凡）